В преддверии очередного напряженного уик-энда биржи в очередной раз наслаждаются вопреки прогнозам экспертов. В самом деле, кто бы сказал, что лучшее исполнение прайс-листов через 48 часов после референдума было бы на Пьяцца Аффари? Но все возможно в финансовый сезон, полный новостей, после долгой спячки, прерванной избранием Дональда Трампа.
Энергетические, нефтяные и нефтяные рынки находятся в большом смятении после соглашения внутри ОПЕК, которое, как сообщает Reuters, несет на себе отпечаток Владимира Путина: именно Россия, великий игрок в ближневосточной игре, выступила посредником между Саудовской Аравией и Ираном. И Европа сможет только принять к сведению новые геополитические балансы.
Тем временем землетрясение на рынках, спровоцированное Трампом, продолжается. Самым явным признаком является значительный рост доходности 18-летних облигаций США, которая вчера достигла нового 2,492-месячного максимума в 1.700%; облигации, облигации и BTP оставили на земле более 600 175 миллиардов в стоимости, частично (XNUMX миллиардов), которые в конечном итоге конкретизировали цены «старой» Уолл-стрит, в то время как чемпионы цифровой экономики страдают, которые платят за перспективу снижения прибыли из-за рубежа, учитывая ревальвацию доллара. Все готово к резкому повышению официальных ставок. Но ФРС ждет последних данных, чтобы принять решение: о новых рабочих местах, которые будут объявлены сегодня днем. Ожидается создание XNUMX XNUMX новых рабочих мест.
Будет время, после 4 декабря, оценить влияние нового макросценария, который напоминает, усиленно, первого Рейгана: Дональд Трамп обещает снизить корпоративные налоги до 15%, а тем временем уже использовал трудный путь для предотвратить переезд компании Carrier из Индианы в Мексику. Бегство акций Caterpillar, лучших акций Уолл-стрит в ноябре, показывает, что рынок верит в инвестиционные обещания нового президента. Хорошие новости для тех, кто живет на рынке США (лучшие акции Fiat Chrysler в ноябре на Piazza Affari), тревожные для BTP и акций компаний с наибольшими долгами. Но прежде чем посвятить себя этому сценарию, Piazza Affari готовится пережить десять дней, которые могут изменить маленький мир итальянских банков: с 4 декабря, решающего для повышения Монте-Паки, до объявления операции капитала Unicredit, запланированной на декабрь. 13, Санта-Лючия.
УДЕРЖИВАЯ АЗИЮ, ТЕХНОЛОГИ В ОСЕНЬ
Смешанный конец недели в Азии, ожидание данных по занятости в США. Токио вот-вот завершит сессию с небольшим падением (-0,1%) после установления нового рекорда в четверг. Шанхай (-0,5%) и Гонконг (-0,3%) также упали, но в обоих случаях баланс восьмого был положительным. Сеульская фондовая биржа слаба: сегодня утром оппозиция объявила, что будет просить об импичменте президента Пак Кын Хи на парламентской сессии, запланированной на 9 декабря.
Различные тенденции для акций Нью-Йорка: индекс Доу-Джонса вырос (+0,36%) на волне акций энергетических и финансовых компаний; слабый S&P 500 (-0,35%). Индекс Nasdaq резко упал (-1,36%).
Падение рынка Time Square связано с упадком технологий: Facebook упал на 2,8%, Microsoft — на 1,8%. Акции Intel потеряли 2,7%, что стало худшим показателем в корзине голубых фишек. Со дня победы Трампа технологический сектор потерял около 3% против роста остальных индексов примерно на 2%. Аналитики объясняют это следствием повышения процентных ставок: столкнувшись с повышательной тенденцией стоимости денег, рынок имеет тенденцию снижать стоимость акций роста, характеризующихся высоким соотношением цена/прибыль, таких как сама Apple. (-0,9%) или Алфавит (-1,5%).
Противоположное верно для финансовых акций (+1,7% отраслевого индекса, самый большой рост за последние три недели), чему способствует возвращение более привлекательной нормы прибыли. Звездой дня стал Goldman Sachs (+3,3%), также после решения Трампа назначить Стивена Мнучина (бывший генеральный директор) в министерство финансов. 91% операторов убеждены, что ФРС повысит ставки на заседании 13/14 декабря.
НЕФТЬ: +16,5% ЗА ДВА ДНЯ. ЭНИ + 3.5%
Рост нефти продолжается: +16,5% с момента объявления о соглашении ОПЕК в среду. Сегодня утром Brent торговалась чуть ниже на уровне 54 долларов, Wti выше 50 долларов. Однако для большинства аналитиков этого соглашения будет недостаточно, чтобы существенно изменить рыночную тенденцию, учитывая неизвестный фактор, представленный предложением США. Цена должна продолжать колебаться между 50 и 60 долларами. Крупные нефтяные компании наступают на Уолл-стрит. Chevron +4% (после +9% в среду). Eni выросли на 3,5% в Милане, акции нефтяной компании, предпочитаемые Equita Sim. Компания рассчитывает увеличить производство в 2017 году на 4%. Сайпем +3% и Тенарис +4,1%.
ЕЦБ: БУДЕТ ПРОДЛЕНИЕ QE
Европейский центральный банк, как ожидает Reuters, продлит количественное смягчение после марта 2017 года и объявит об этом 8 декабря. Ожидание исходит от «квалифицированных источников, непосредственно знакомых с дебатами», согласно которым даже некоторые из самых скептически настроенных членов Совета теперь считают продление плана покупки активов после марта неизбежным, учитывая лежащую в основе слабость инфляции и повышенную политическую напряженность. риски. Однако модальности еще обсуждаются: наиболее вероятное решение — продление количественного смягчения до мая при сохранении темпов закупок на прежнем уровне, т. е. 80 млрд в месяц.
МИЛАН НА ВЕРХУ В ЕВРОПЕ
Piazza Affari второй день подряд занимает первое место на европейских фондовых биржах. Ftse Mib завершил сессию с +0,99% на уровне 17 098 пунктов: обещанный ЕЦБ щит работает на случай сильной нестабильности после референдума. Остальные списки Старого континента падают: индекс Eurofirst падает на 0,7%. Итальянская экономика может закончить 2016 год с ростом чуть лучше, чем 0,8%, указанные правительством в последнем обновлении Экономического и финансового документа. ИСТАТ подтвердил рост ВВП в третьем квартале на 0,3%, но пересмотр в сторону повышения до 0,1% данных за период с апреля по июнь привел к тому, что ВВП, полученный в 0,9 году, составил 2016%. Трендовый показатель за третий квартал также был пересмотрен в сторону повышения. , до +1% с предварительных 0,9%.
Отрицательное закрытие, но выше минимумов долгового рынка. Спрэд BTP-Bund расширился до дневного максимума в 174 базисных пункта (после падения до 167 на открытии), но затем быстро вернулся к уровню ниже 170 в конце дня. выше 2 в конце % после внутридневного максимума 2,07%. 50-летний BTP в марте 2067 г. давал около 1,7 пункта на закрытии с доходностью 3,46%, вернувшись к уровням понедельника. Спред между Италией и Испанией завершил сессию на уровне 45 базисных пунктов без изменений, что примерно на десять центов ниже пикового значения в конце ноября.
БАНКИ, BPER-CREVAL ПРИБЛИЖАЕТСЯ
В случае отсутствия победы банкам будет труднее привлекать капитал на рынке, заявил министр экономики Пьер Карло Падоан. Несмотря на эту угрозу, акции банков продолжили восстановление: индекс Stoxx для сектора вырос на 2,6% против +0,9% для европейской корзины. Выделяется рост Bper (+8%) и Credito Valtellinese (+6%): вчера генеральный директор ломбардного банка фактически возобновил ставки на слияние двух организаций. Unicredit вырос на 2,9%, Intesa +2,1%, Banco Popolare +3%.
MPS, ЭТО МЕЖДУ РИМОМ И БРЮССЕЛЕМ
MontePaschi идет против тренда, упав на 3,7% по итогам двух последних сессий. Что касается конвертации субординированных облигаций, размер подписки будет известен между сегодня вечером и субботой, и не исключено официальное сообщение в выходные дни. Совет директоров в любом случае заранее подготовлен к следующему понедельнику и вторнику.
Сегодня утром Corriere della Sera пишет, что в настоящее время ведутся переговоры между Министерством экономики и Европейским Союзом относительно увеличения капитала более чем на пять миллиардов евро, необходимого для обеспечения банка, базирующегося в Сиене. Европейские институты должны решить, имеет ли итальянское государство, уже являющееся акционером с 4% акций Монте-Паски, возможность вмешаться в случае, если сбор свежих ресурсов не увенчается успехом. Но кажется, что возможность того, что Казначейство может подписаться на свою квоту новых акций без гипотезы государственной помощи, также нуждается в прояснении.
Тем временем, похоже, достигнута предварительная договоренность с фондом Attestor Capital, а контакты с двумя-тремя другими инвесторами (в том числе с Джорджем Соросом, с которым мы, по-видимому, встречались в последние несколько часов) идут быстрыми темпами. шаг. Также есть некоторая уверенность в возможности достижения предварительного соглашения с катарским фондом (Qia, Qatar Investment Authority) к следующему понедельнику об инвестициях на сумму более одного миллиарда евро.
Между тем, Mps продлила с Axa до 2027 года стратегическое партнерство, подписанное в марте 2007 года, в области страхования жизни и жизни, а также в области дополнительных пенсий.
Покупки на Generali (+3,5%).
ПРОДАЖИ FCA РОСТ, FERRARI СЛОМАН КИТАЙСКИМ НАЛОГАМ
Fiat Chrysler продолжает расти (+0,62%), после восстановления в ноябре (+9%). В течение последнего месяца на рынке США должно было быть падение, но данные из Италии остаются положительными: +8,2% продаж в секторе в ноябре. Для группы FCA наблюдается увеличение продаж примерно на 10,8% до 41.577 28,5 (включая Maserati) с долей 16,51%. С начала года рынок Bel Paese вырос на 1,7% до почти 18,7 миллиона, при этом группа FCA зарегистрировала +491.200% до 28,9 0,5 и долю 0,6% (+XNUMX%). Акции Ferrari упали на XNUMX% после того, как из Китая поступили новости о дополнительном налоге на роскошные автомобили.
SNAM, ПРОПУСТИТЕ ПОСАДКУ В ГРЕЦИИ. ИСКЛЮЧЕНИЕ РИСКА ДЛЯ PREMUDA
Snam теряет 3,6% после вчерашних +4%. Греция заявила о прекращении переговоров по продаже 66% оператора газопровода Desfa азербайджанской Socar, в которой также могла быть замешана Snam.
Среди малых капиталов Premuda теряет около 3%: результаты 2016 и 2017 годов будут иметь «сильно отрицательный знак». Не исключен делистинг ценной бумаги в рамках капитальных операций, которые потребуются для устранения убытков.
Вместо этого двузначные скачки у Ланди Ренцо (+14,9%) и Стефанеля (+10,5%). Акции Italia Independent выросли на 12% до 3,40 евро. С рекордно низкого уровня в 2,72 евро в день ареста Лапо Элканна, президента и соучредителя группы, акции выросли на 22%.
