Вечеринка на фондовой бирже, но провал стресс-теста. Это был двуличный день, который прожил вчера Монте деи Паски, старейший, но и самый проблемный итальянский банк. День, который обязательно повлияет переговоры, объявленные между Unicredit и MEF (Министерство экономики) о передаче части активов Сиенского банка в суд миланской группе во главе с Андреа Орчел.
Именно объявление о переговорах могло стать спасательным кругом для МПС покупать акции на фондовом рынке: в пятницу, после первоначального всплеска, приведшего даже к временной приостановке торгов, акции Monte закрыли сессию на Piazza Affari ростом на 3,35%. Совершенно другая музыка за гостевым столом Европейские стресс-тесты, где хрупкость сиенского берега, в результате худший среди 50 институтов из 15 стран Старого континента проявилась во всей своей очевидности.
По оценкам Европейского банковского управления (EBA), в случае неблагоприятного сценария до конца 2023 года Монте-деи-Паски сожжет весь свой капитал и увидит отношение Cet1 упало на отрицательную территорию (до -0,10%) с 9,86% в конце 2020 года. Действительно плохой результат, учитывая, что в среднем европейские банки при том же сценарии сохранят Cet1 выше 10% после того, как израсходовали 265 миллиардов евро капитала и чуть менее 500 базисных пунктов Cet1.
С другой стороны, «Капитальный план» MPS предусматривает операцию по увеличению капитала в размере 2,5 млрд долларов, что вернет банк к 6,6% Cet1 даже при неблагоприятном сценарии. Однако после начала переговоров между Uniceedit и Mef это больше не является основным способом консолидации счетов.
Опять же на основе стресс-тестов EBA, в неблагоприятном сценарии Unicredit отношение Cet1 снизится с 15,14% в конце 2020 года до 9,22% в 2023 году.
Среди итальянских табелей успеваемости лучше всего Mediobanca, при этом коэффициент Cet1 при полной загрузке снизился с 14,51 до 9,73% за тот же период.
Intesa Sanpaolo вместо этого он достигнет 2023 года с полностью загруженным Cet1 на уровне 9,38% по сравнению с 14,04% в конце 2020 года.
Наконец, Banco Bpm увидит, что его полностью загруженный Cet1 уменьшится с 13,23% в конце 2020 года до 7,02% в конце 2023 года.
