«Единственная уверенность в том, что летнее затишье уже позади». Вот как Financial Times представляет начавшуюся сегодня утром финансовую неделю, отмеченную руководителями центральных банков и растущей враждебностью между двумя сторонами Атлантики, разделенной штрафами, наложенными на Apple и Deutsche Bank. И последний, но не менее важный фактор нестабильности, дуэль за Белый дом ввиду голосования 8 ноября, над которым к тому же давит тень бомб на Манхэттене. Но самый деликатный аспект касается перспектив итальянской фондовой биржи, на которую в пятницу обрушился своего рода идеальный шторм, в котором политическая неопределенность Италии в связи с конституционным референдумом, разочаровывающие данные, поступающие из реальной экономики, и напряженность на банковском фронте что вызвало, среди прочего, очередной крах Монте-Паски.
КИТАЙ ВНОВЬ ОТКРЫВАЕТСЯ ВВЕРХ, ТОКИО ЗАКРЫТ. НЕФТЬ ПОДНИМАЕТСЯ
AC начало финансовой недели в Азии. Сегодня и в следующий четверг японские прайс-листы закрыты на праздники. Сиднейская фондовая биржа (-0,3%) из-за технических проблем открылась с опозданием на полтора часа. Китайские рынки вновь открылись после четырехдневного отпуска на ранние осенние каникулы, Гонконг поднялся на 0,6%. Шанхай (+0,5%) и Шэньчжэнь (+0,8%) также в плюсе.
Цены на нефть этим утром выросли: и Brent торговались на уровне 46,59 доллара за баррель, и Wti, выше 43 долларов, зафиксировали рост примерно на 2% под давлением поступающих из Венесуэлы заявлений: соглашение о цене, по словам президента Николаса Мадуро, является вопрос дней. Ожесточенные столкновения в Ливии, которые сделали невозможным возобновление экспорта, давят на рынок.
ФРС разделилась по ставкам: 9 ястребов против 8 голубей
Вырастут ли ставки в США? «Не раньше 2017 года», — уверенно ответил Стивен Сигал, популярная звезда очень многих боевиков, в интервью в Москве, ожидая получения награды в Кыргызстане. Мнение актера, возможно, намеревающегося пойти по стопам Шварценеггера (а почему бы и нет?) Рональда Рейгана, совпадает с мнением многих финансовых отчетов в преддверии самого важного назначения недели, которым является Федеральное Заседание резерва: вечером в среду станет известно, решил ли американский ЦБ отложить повышение ставки (самый популярный прогноз, поддержанный 85% экономистов), или же на фоне роста инфляции, зафиксированного на В пятницу вечером правление решило отменить задержку.
Судя по интервенциям последних дней, ФРС кажется более разделенной, чем когда-либо: 9 членов высказались за повышение, 8 считают такое решение преждевременным и опасным. Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт, выступающий против повышения стоимости денег, ожидает «горячего обсуждения».
Слова Джанет Йеллен и прогноз, который будет сопровождать пресс-конференцию, будут иметь значение даже больше, чем решение по ставкам: рынки хотят понять, происходит ли и с какой убежденностью переосмысление денежно-кредитной политики, в том числе меньше внимания уделяется эффективности акций. цены . Ощущение, что центральные банки хотят постепенно изменить курс, уже вызвало на прошлой неделе рост доходности немецких облигаций, вернувшихся на положительную территорию, американских казначейских облигаций, и оказало давление на спрэд BTP.
ТОКИО ЗАЩИЩАЕТ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ СТАВКИ, ОСЛО СНИЖАЕТ СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ
Также в среду состоится пресс-конференция Харухико Куроды по итогам заседания Банка Японии. Наиболее авторитетные японские газеты прогнозируют, что Банк Японии еще раз подтвердит правомерность политики отрицательных процентных ставок, хотя и с некоторыми поправками, которые могли бы смягчить проблемы пенсионных фондов, сильно пострадавших от доходности ниже нуля. Экспансионистская политика дала некоторые результаты (ВВП +0,7%, безработица на самом низком уровне), но инфляция колеблется около нуля.
Задача Ойстейна Олсена, управляющего норвежским центральным банком, гораздо менее сложна. Тем не менее, на встрече в следующий четверг он может быть единственным, кто вмешается в ставки со снижением на четверть пункта, чтобы обуздать переоценку короны. В действительности, однако, в Осло есть различные варианты благодаря завидной ситуации с государственными финансами (государственный фонд благосостояния имеет активы в размере 890 миллиардов долларов), тенденции инфляции (+2,5%, в соответствии с целями) и уровня безработицы. 3,1%. Кроме того, Норвегия хочет избежать участи Швеции и Дании, страны, которая практикует отрицательные ставки в течение 5 лет (мировой рекорд), политика, которая привела к резкому росту ипотеки и рынка недвижимости с опасными последствиями для балансов, на которые нацелен Базель. .
США И БРЮССЕЛЬ СРАВНЕНИЕ ПОШЛИН И ШТРАФОВ
В Нью-Йорке, оцепленном после субботних терактов в районе Челси, сегодня открывается ежегодная ассамблея ООН в присутствии Барака Обамы, посвященная в этом году теме беженцев (21 миллион) по всей планете. Министр финансов США Джек Лью и комиссар ЕС по вопросам конкуренции Маргрет Верстагер встречаются сегодня. Много тем на столе (включая Apple). Неформальный саммит Совета по иностранным делам пройдет в Братиславе в четверг на Ттипе и Чете.
В тот же день будет опубликован экономический бюллетень ЕЦБ. Марио Драги председательствует на конференции Esrb во Франкфурте. В пятницу будут опубликованы экономические данные Италии за 2015 г. На повестке дня также индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг для еврозоны.
СЕГОДНЯ ДИВИДЕНД ЭНИ И СТМ. ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ MEDIOBANCA СКОРО
На корпоративном фронте следует отметить, что сегодня Eni и Stm опубликовали свои дивиденды. Аэропорт Болоньи и Technogym входят в индекс средней капитализации FTSEMib. Ежеквартальный выпуск Mediobanca запланирован на среду. Однако на Уолл-стрит назначена встреча со счетами Fedex, судоходного гиганта, поглотившего голландскую TNT.
APPLE SUPERSTAR СПАСАЕТ УОЛЛ-СТРИТ, МИЛАН -5,6%
На прошлой неделе преобладало ралли Apple. Акции Apple, воодушевленные необычайным успехом iPhone 7 (в продаже с пятницы), выросли на 11% до 115,57 долларов, что является самым высоким ростом с октября 2011 года. Даже в Европе, где смартфон будет продан в течение нескольких дней (но поставки будут замедлены из-за отсутствия деталей, потому что бум также застал компанию из Купертино врасплох) и фиксирует рекордное количество заказов.
Успех Apple позволил американским акциям закрыться на прошлой неделе с небольшим ростом: S&P 500 +0,5%, Dow Jones +0,21%. Лучше Nasdaq (+2,3%). Негативно, в том числе из-за краха Deutsche Bank (-8,5% после запрос Минюста США на 14 миллиардов долларов) баланс европейских списков, снизившись за неделю на 2,2%.
Намного хуже дела обстояли в Милане, который сегодня возобновляет работу после падения на 5,6% за последние пять сессий (-2,4% в пятницу). Чтобы найти худшую неделю, нужно вернуться к концу июня, к неделе британского референдума, когда индекс потерял 7,2%. Помимо банков большие потери зафиксировали Saipem (-13,1%), Unipol (-10%) и Generali (-9,3%).
СЕГОДНЯ ПРОХОДИТ АУКЦИОН ПО PIONEER (UNICREDIT), POSTE И CDP
Худшим титулом недели стал Unicredit (-15,3%), опередив другие учреждения с двузначными потерями: Monte Paschi -13%, Ubi Banca -12,6% и Mediobanca -10,1%. Сегодня претенденты на покупку Pioneer должны будут представить свои предложения. Конверты ожидаются от компаний Aberdeen, Allianz, Amundi, Axa, Franklyn и австралийской Macquarie.
Но в выигрышном положении должен быть консорциум между Poste Italiane, ассоциированным холдингом Anima и Cassa Depositi e Prestiti (крупным акционером Pt), готовым участвовать в аукционе с компанией, созданной ad hoc. Вмешательство почтового отделения могло бы избежать риска того, что одна из крупнейших итальянских компаний по управлению активами с портфелем в 230 миллиардов долларов (включая вторую концентрацию государственных облигаций в зоне евро, во главе с Италией) окажется в руках иностранцев на накануне грозового сезона.
Генеральный директор Unicredit Жан-Пьер Мюстье намерен получить не менее 3 миллиардов долларов от операции, что необходимо для значительного сокращения увеличения капитала. По мнению аналитиков, Poste Italiane может позволить себе операцию без ущерба для своего текущего рейтинга.
MPS: ГРЕЧЕСКОЕ РЕШЕНИЕ ПО ОБЛИГАЦИЯМ, СРЕДНИЙ КРЕДИТ ДЛЯ НОК
Неделя смены караула на вершине MPS завершилась плачевно: акции, находившиеся под огнем всю сессию пятницы, закрылись падением на 9% при рыночной капитализации, упавшей ниже 600 млн. Крах, отчасти связанный с плохим днем в европейском банковском секторе, отчасти из-за слухов о добровольном обмене облигаций на акции, операции, которая будет снова предложена держателям субординированных облигаций Монте-Паски на общую сумму Всего 5 миллиардов евро.
Аналогичный маневр, который мог значительно сократить сумму повышения, был реализован в 2015 году в греческом Eurobank под руководством Mediobanca. Между тем, организация промежуточного кредита, управляемого JP Morgan, Citigroup и самой Mediobanca, продолжается для инструмента секьюритизации необслуживаемых кредитов, как подтвердил генеральный директор Quaestio Паоло Петриньяни.
