С одной стороны, план, первоначально изложенный JP Morgan и Mediobanca, но переработанный новым генеральным директором Марко Морелли, с другой стороны, альтернативное предложение Коррадо Пассера. Совет директоров Monte dei Paschi di Siena решает не закрывать дверь ни одному из двух: фактически банк продолжает первоначальный план, установленный в июле прошлого года, по крайней мере, в отношении рекапитализации и продажи не- выполнение кредитов, а затем глубокая переработка новым главой компании, но не закрывает дверь к предложению, сделанному Пассерой, согласно тому, что объясняется в примечании, выпущенном на закрытых рынках, после того, как сегодня во время заседания правления доля MPS заключил биржевая сессия набирает почти 13%.
Воссоединение, под председательством уходящего председателя Массимо Тонони, поэтому рассмотрел новый бизнес-план (который будет утвержден 24 октября) и подтвердил сроки созыва собрания акционеров банка до конца ноября, когда также будет назначен новый председатель: «Совет Совета директоров Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, собравшаяся сегодня под председательством Массимо Тонони, - говорится в примечании, - продолжила обсуждение содержания бизнес-плана, который будет утвержден 24 октября. Кроме того, Совет директоров, подтвердив твердое намерение продолжить реализацию операции рекапитализации и одновременную продажу просроченных кредитов, о которых ранее было сообщено рынку, принял к сведению обновленную информацию Генерального директора и консультантов. , относительно необязательного предложения, полученного от доктора Пассера 13 октября».
Несомненно то, что в Сиене погода, ожидаемая в течение следующих нескольких недель, будет раскаленной. Так же, как это произошло сегодня на площади Пьяцца Аффари, где акции MPS устроили настоящий подвиг. Предложение, представленное Пассерой и рассмотренное сегодня Советом депутатов, фактически спровоцировало настоящий митинг сиенским банком на Ftse Mib: на акции обрушился поток покупок (объемы были очень высокими), вернувшихся к психологическому порогу в 20 центов за акцию (0,195 евро).
Энтузиазм инвесторов связан, прежде всего, с тем, что транш свежих средств, запрошенный с рынка проектом экс-министра, может быть равен или чуть меньше одного миллиарда евро, что значительно ниже, чем в альтернативной гипотезе, подготовленной JP Morgan.
Mps: план Коррадо Пассеры
Сегодняшний Совет начал рассматривать детали плана, представленного бывшим первым номером Intesa Sanpaolo и рассмотренного генеральным директором Марко Морелли и менеджерами Lazard. Собранию предшествовали различные встречи с советниками, которые смогли получить представление об операции.
Пассера, который сегодня вечером находится в Консобе, чтобы продемонстрировать свой план Комиссии, на этот раз решил не оставлять ничего на волю случая. После категорического отказа, полученного в июле прошлого года от бывшего топ-менеджмента (три месяца назад генеральным директором был еще Фабрицио Виола, а Тонони еще не ушел с поста президента), бывший глава Mise решил представить подробный проект, сильно отличающийся от предыдущего. одно и, прежде всего, похожее на предложение JP Morgan и Mediobanca, на котором управляющий директор сконцентрировался за последние несколько недель.
«Дружеское» предложение, которое не предусматривает каких-либо изменений в высшем руководстве сиенского банка и, следовательно, направлено на то, чтобы избежать конфронтации, сделав все ставки на уменьшение суммы увеличения капитала, поступающей в ближайшие месяцы.
Маневр Пассеры, своевременно переданный правительству и рассмотренный сегодня Советом директоров, начинается с письма о намерениях от некоторых институциональных инвесторов (включая BC Partners, Atlas и Warburg Pincus.), чье вступление гарантирует поступление 2,5 миллиардов долларов. евро. Однако было бы одно условие: операция будет обусловлена результатами должной осмотрительности на Монте-деи-Паски, которая доведет потребность в новом капитале до 1-1,5 миллиарда и должна быть завершена в течение нескольких недель, что позволит банка для соблюдения сроков, согласованных с Европейским центральным банком.
К 2,5 миллиардам, вложенным учреждениями, будет добавлен еще один миллиард евро, предусмотренный как увеличение опциона для нынешних акционеров, что позволит избежать ныне известной операции конвертации субординированных облигаций в акции, предусмотренной JP. План Моргана.
Как и в случае с последним, предложение бывшего лидера Intesa предусматривает избавление от неработающих кредитов (Npl) путем создания плохого банка, которому, однако, будет назначена более высокая сумма неработающих кредитов, от 31 до 32 миллиардов. евро по сравнению с 27,7, предусмотренными планом А. Кроме того, «передача» будет иметь место только после увеличения капитала, а не одновременно с целью распределения акций (т.е. младшего транша секьюритизированных ценных бумаг) Spv (средство компании для секьюритизации) всем новым акционерам Monte, а не текущим, как это предусмотрено планом Jp Morgan.
Mps: план JP Morgan
Следует подчеркнуть, что план, подготовленный JP Morgan и Mediobanca за несколько недель, также подвергся значительному сокращению доли требуемого от инвесторов увеличения капитала. Ведь изначально речь шла о рекапитализации в размере 5 млрд евро, чтобы ответить на запросы из Европы. Впоследствии американский банк попытался сократить сумму увеличения до 1,5–2 млрд евро благодаря приходу якорных инвесторов и, прежде всего, добровольному предложению конвертации облигаций в акции для держателей субординированных облигаций. Что касается просроченных кредитов, как упоминалось ранее, план А предусматривает списание суммы просроченных кредитов, равной 27,7 млрд евро.
В этом случае также будет одобрено Министерство финансов, основной акционер MPS, и Европейский центральный банк, аспект, на который пока не может рассчитывать предложение, представленное Коррадо Пассера.
MPs: увольнения
План, над которым работает топ-менеджмент «Монте дей Паски», предусматривает не только поиск нового капитала для решения самых насущных финансовых вопросов. На другой стороне шкалы управления стоит проблема увольнений: на карту поставлено 3.000 выходов, из которых 1.400 уже определены в старом плане и 1.600 добавлены в новый.
Однако время для реализации всех мер, которые должны будут вывести сиенский берег с мелководья, очень сжатые. Через неделю, в понедельник, 24 октября, совету директоров предстоит одобрить маневр, показанный генеральным директором Морелли в прошлую пятницу. А сложный круг операций по рекапитализации должен будет рассмотреть внеочередное собрание акционеров, которое должно состояться 18 ноября.
По этому же случаю акционерам будет предложено высказать свое мнение о назначении нового президента Монте после отставки Тонони. И в этот момент говорят, что в поул-позиции - в шорт-листе имен, которые необходимо принять во внимание - имя Пассера не фигурирует, несмотря на то, что сожительство с Морелли не обещает быть легким для обоих.
