Слабые финансовые рынки в ожидании развития греческого кризиса и возможного (но непростого) соглашения по Украине. Тем временем из Китая поступает новый тревожный сигнал: дефляция затронула и экономику Пекина. В январе индекс потребительских цен показал скромные +0,8% (против ожидаемого 1%). Цены на промышленные товары составляют -4,3%, снизившись за 35 месяцев.
Данные не помешали Шанхаю (+1%) закрыться в плюсе. Гонконг и Токио были слабыми, несмотря на показатели Nissan (+4,3%) на волне бума продаж в США. Уолл-стрит вялая: индекс Dow Jones потерял 0,53%, S&P 500 — около 0,4%, Nasdaq — 0,39%. Microsoft запустила выпуск облигаций на сумму 7 миллиардов долларов, воспользовавшись низкими процентными ставками.
АВТОМОБИЛЬ ТУШИТ, МАСЛО ПОДНИМАЕТСЯ
В Милане индекс FtseMib упал на 1,9%. Париж закрылся на 0,8%, Франкфурт -1,6%. Хуже всего Мадрид (-2%). В Европе все отраслевые индексы Stoxx завершили торги падением, при этом наибольшие потери наблюдались в секторах банков (-1,8%) и коммунальных услуг (-2%). Хуже всего было в автомобильном секторе (-3%). FiatChrysler подешевел на 2,9%, Pirelli -1,5%. Во Франкфурте Volkswagen потерял 2,9%, BMW -4,1%.
Евро стабилен по отношению к доллару на уровне 1,131, а также по отношению к швейцарскому франку на уровне 1,04. Нефть дорожает третий день подряд: Brent по 58 долларов за баррель (+1,3%), Wti по 53,5 доллара (+3,5%). ОПЕК пересмотрела свои оценки мирового спроса который увеличится примерно на 110 29,2 баррелей в сутки до XNUMX млн баррелей в этом году. В настоящее время организация ожидает, что замедление роста энергетического сектора США из-за падения цен на сырую нефть будет стимулировать спрос на нефть картеля.
MEDIOBANCA, УПРАВЛЕНИЕ ПРИБЫЛЬЮ МЕЛЬНИЦ
Сегодня утром Mediobanca (вчера -2,3%) открыла банковский квартальный сезон. Полугодие завершилось на уровне группы с консолидированной чистой прибылью в размере 261 млн против 305 в предыдущем квартале, характеризующейся выбытием инвестиций на 153 млн (против 16 за последние три месяца). «Выбытия ожидаются во второй половине года», — говорится в корпоративной записке. Операционная прибыль выросла на 58% до 321 млн благодаря восстановлению банковской деятельности. Выручка составила 1.014 16 млн (+7%). Икра равна 14%. В корпоративном секторе кредиты в размере 6 миллиардов (+3,2%) после нового бизнеса (52 миллиарда +12% по сравнению с 8 месяцами ранее) «хорошо диверсифицированы с точки зрения географии и распределения рисков». На розничном фронте убыток сократился с 10 до 1 миллионов из-за более низкой стоимости финансирования. Что касается соотношения собственного капитала, Cet 11 составляет 3,8%. Частота неработающих кредитов и неработающих предметов невелика; XNUMX% по кредитам.
MORGAN STANLEY: В СЛУЧАЕ GREXIT ЕВРО ПО 0,90
«Мы ждем устойчивого плана от Греции, тогда мы поговорим с ними». Так Ангела Меркель ликвидировала вчерашние запросы Афин накануне завтрашней Еврогруппы. На этой встрече европейские партнеры ожидают от нового правительства Алексиса Ципраса плана экономических реформ и консолидации государственных финансов в соответствии с взятыми на себя обязательствами. Греческий премьер, со своей стороны, проявляет оптимизм.
Представление в парламенте программа нового руководителяЦипрас подтвердил свой отказ продлить текущую программу помощи с ЕС и МВФ, срок действия которой истекает в конце февраля, и свою готовность пересмотреть промежуточное соглашение, которое позволит Афинам представить пакет реформ в июне. Премьер подтвердил готовность выполнить предвыборные обещания, включая повторное трудоустройство уволенных сотрудников, и объявил о борьбе с уклонением от уплаты налогов. Комментарий Вольфганга Шойбле был лапидарным: «Я не знаю, как они могли бы управлять финансовыми рынками без программы, но, может быть, он знает лучше», имея в виду Ципраса.
Тем временем акробатика греческого премьера, который среди прочего попросил Германию возместить Греции ущерб, причиненный Второй мировой войной, нервирует рынок гособлигаций. Доходность 10-летних греческих облигаций выросла до 10,48% с 9,94% в пятницу, что все еще далеко от отрицательных пиков 2012 года на уровне 30% до реструктуризации частного долга. Мытарства Афинской фондовой биржи продолжаются: вчера -4,75%. Акции банков упали: Pireus Bank упал на 14%, Национальный банк Греции - на 9%.
Тем временем британское правительство провело совещание, чтобы оценить последствия выхода Греции из еврозоны. По мнению стратегов Morgan Stanley, в случае Grexit евро упадет до 0,90 доллара.
BTP, НАЧАЛО НОВАЯ СЕМЬ ГОДОВ. НОВЫЙ РЕКОРД ДЛЯ БАНДА
Казначейство готовится к запуску нового 7-летнего БТР. Дебют намечен на торги среднесрочными облигациями в четверг, 12-го. В дополнение к 7 BTP (от 3,25 до 4 миллиардов) будет предлагаться от 2 до 2,5 миллиардов BTP 3 и от 1 до 1,5 миллиарда BTP в течение 15 лет. А пока завтра будет размещение 6 миллиардов 12-месячных BOT.
Напряженность вокруг Греции вчера также оказала давление на BTP, доходность которого выросла до 1,65% с 1,57% в пятницу. Испанский десятилетний на 1,56%. 10-летний спрэд между Италией и Германией компенсирует большую неопределенность расширением на 15 базисных пунктов (130). Фактически, капитал бежит к немецкому Бунду, доходность которого упала до 0,34% с 0,37% в пятницу, что недалеко от исторического минимума, достигнутого 30 января на уровне 0,30%.
БАНКИ В ТОРМОЗАХ В ОЖИДАНИИ СЧЕТОВ
В центре внимания банковские счета. Во второй половине дня на очереди Intesa (вчера -3,2%) и Bpm (-2,6%). В среду очередь дойдет до Unicredit (-2%) и Banco Popolare (-3,43%). В четверг будет время Ubi (-3,5%). Появление будущего плохого банка помогло MontePaschi: в конце акции зафиксировали ограниченное падение на -0,3%.
Деньги в FinecoBank (+2,77% до 5,195 евро), ускорившиеся вверх после публикации отчетности за 2014 г. выше ожиданий, особенно на фронте дивидендов. На следующем собрании акционеров будет предложено распределение дивиденда в размере 0,20 евро.
Вместе с банками упали страховые компании: Generali -2,3%, UnipolSai -1,3%. В Париже акции Bnp Paribas потеряли 2,9% после того, как JP Morgan понизил рейтинг акций с нейтрального до «ниже рынка», снизив целевую цену до 48 евро с 58 евро.
BLACKROK НА 6% В ТЕЛЕКОМ. ПЛОХИЕ УТИЛИТЫ
Игра в резком спаде, Telecom Italia сократила убытки вдвое и закрылась на 1,3%. Между тем выяснилось, что Blackrock, между акциями и деривативами, владеет 6% капитала. итальянской компании. Это то, что следует из документов, поданных в американский Sec, аналог итальянского Consob. Сберегательный гигант уже увеличил более 10% капитала Telecom в период с 2013 по 2014 год, но затем сократил свою долю до менее 2%.
Enel тоже плоха, потеряв 2,5% в ожидании размещения на рынке 5-6% акций Казначейства. Подешевели Enel Green Power -1,8%, а также другие энергоносители: Snam и Atlantia -2,6%. Сильное падение для A2A (-3,1%) после новостей о том, что во второй половине января муниципалитеты Милана и Брешии продали 1,5% акционерного капитала. Две администрации все еще имеют около 3% для продажи.
SAIPEM И TENARIS — ЛУЧШИЕ АКЦИИ
Нефтяные акции находятся в верхней части корзины Ftse Mib. Tenaris +2,8% (+9% с начала 2015 года) была лучшей вчерашней «голубой фишкой», ожидая отскока сектора от минимумов. Поступившие в пятницу вечером сигналы от нефтедобывающей отрасли сигнализируют о новом резком замедлении роста. Число активных бурильщиков снизилось на 29% по сравнению с максимумами октября в результате замедления инвестиций крупных нефтяных компаний в поиск новых месторождений.
Бумаги Saipem резко подорожали на 2,2%, несмотря на решение Беренберга резко снизить целевую цену до 8,80 евро с прежних 18,10 евро, подтвердив рекомендацию "Держать". В пятницу группа объявила о заключении макси-контракта на проектирование и строительство месторождения Кашаган на общую сумму около 1,8 миллиарда долларов. Акции сумели потерять 20% за первые две недели января, потери, которые теперь в значительной степени восстановились: с начала года акции выросли на 3%. Eni падает на 0,7%.
ВЫСТАВКА ПРИДАЕТ ОЧАРОВАНИЕ FIERA MILANO
В остальном списке следует отметить замедление роста роскоши: Ferragamo теряет 2,9%, Tod's -2,6%. Fiera Milano продвигается вперед (+2%), чему способствует приближающаяся выставка Expo. Maire +0,93% через свою дочернюю компанию Tecnimont выиграла контракт в Абу-Даби на сумму 490 миллионов долларов. Салини Импрегило +1,9%.
Aedes по-прежнему галопирует (+20,06%): по запросу Consob компания уточнила, что ей не известны новости, не известные рынку, например, оправдывающие рост акций, которые с начала года выросли на 106%. месяц.
