На этот раз фондовые биржи должны сказать спасибо Чжоу Сяочуаню, влиятельному и легендарному управляющему Народного банка Китая, который, пытаясь противостоять замедлению экономики Дракона, снизил ставки на один пункт, что стало самой большой мерой с 2008 года. Марио тоже Драги воспользовался ходом своего пекинского коллеги: толчок из Китая также придал силы европейским спискам, Франкфурт лидировал, тем самым ослабив напряженность на фронте греческого кризиса. Но ЧП остается. Вчера, по сообщению агентства Bloomberg, правительство Афин утвердило указ, обязывающий местные власти перевести все денежные резервы в Греческий центральный банк.
Между тем, однако, фондовые биржи отменили большую часть последствий замедления прошлой недели. Любопытно, что решение Пекина оказало большее влияние на Запад, чем на Азию. Гонконг растет сегодня утром (+1,4%), а Шанхай теряет 0,3%. Шэньчжэнь +0,9%, но не восстановил потери понедельника. Тяжело давит производительность индикатора «Бизнес», этакий термометр настроений хозяйственников, который снижается уже 4 месяца. Но, согласно Merrill Lynch, ясно, что Китай подталкивает предприятия и домохозяйства к фондовому рынку. Тем временем Токио растет (+0,9%).
НЕФТЬ ПОДНИМАЕТСЯ НА УОЛЛ-СТРИТ. МИЛАН ВОССТАНАВЛИВАЕТ 1,25%
Нью-Йорк решительно восстанавливается: индекс Dow Jones вырос на 1,17%, S&P 500 — на 0,93%, а Nasdaq — на 1,27%. Поддержку дали нефтяные компании и квартальные отчеты Morgan Stanley (+0,6%), Hasbro (+12,6%) и Halliburton (+2,2%).
Вчера был день восстановления и для европейских прайс-листов. В Милане индекс Ftse Mib вырос на 1,25%, закрывшись на отметке 23.333 1,74 пункта. Самый сильный отскок был у Франкфурта (+0,9%). Париж также показал хорошие результаты (+0,22%), опередив Мадрид (+1,6%). Лондон, наиболее чувствительный к тренду рынок сырья, также вырос (+2,5% индекса Stoxx для сектора): Rio Tinto и Bhp Billiton выросли на XNUMX%.
BTP В ВОССТАНОВЛЕНИИ, НО НЕ СЛИШКОМ МНОГО. ВЕСИТЕ ГРЕЧЕСКОГО НЕИЗВЕСТНОГО
Восстановление долгового рынка было менее блестящим из-за стресса из-за новостей, которые (не) пришли из Афин. После трудного старта Италия вместе с другими периферийными странами восстановила позиции, но лишь незначительно сократила падение, зафиксированное на прошлой неделе: доходность десятилетних BTP составила 1,432% (против 1,50%), спрэд вокруг 140 баллов по сравнению с Бундом. Между тем обвал греческих титулов продолжается. Вчера, седьмой день подряд активных продаж, греческие трехлетние бумаги, наиболее чувствительные к риску дефолта, выросли до доходности 28%.
КОСТАНСИО (ЕЦБ): ГРЕЦИЯ НЕ ПОКИНУТ ЕВРО. РАСПРЕДЕЛЕННЫЕ БАНКИ
В этом контексте особое значение приобрело выступление вице-президента ЕЦБ Витора Констанцио: «В ЕЦБ, — сказал он, — мы убеждены, что Греция не выйдет из еврозоны. Договор (Евросоюза) не предусматривает, что страна может формально, юридически быть исключена из единой валюты. Мы считаем, что этого не должно быть». Банкир подчеркнул, что возможный дефолт суверенного эмитента не имеет автоматических последствий для его банковской системы, тем самым намекая на существование плана Б: да, дефолт, но без однозначного выхода Греции из валюты. Одним словом, большая готовность, «но я не могу обещать, что мы будем финансировать Грецию независимо от обстоятельств, суммы и условий».
MOODY'S: С РЕФОРМАМИ ВОЗМОЖНО ПРОДВИЖЕНИЕ ИТАЛИИ
Радостные новости для Италии пришли, на этот раз, от рейтинговых агентств. Moody's может рассмотреть вопрос о повышении рейтинга государственных облигаций Италии «в случае эффективного укрепления перспектив роста экономики благодаря позитивной реализации экономических реформ и реформ рынка труда». Это то, что мы читаем в кредитном заключении агентства, которое имеет рейтинг Baa2 по государственным облигациям.
В отчете экономическая мощь Италии определяется как «высокая» благодаря предпринимательской структуре и относительно низкой задолженности частного сектора, а также высокому финансовому благополучию домохозяйств. Однако за последние два десятилетия в итальянской экономике был зафиксирован более низкий рост реального ВВП, чем в других странах-партнерах по зоне евро, из-за структурных проблем: низкой производительности, негибкости рынка труда, отсутствия конкуренции в сфере услуг и высокого налогообложения. В пятницу, 24-го, будет объявлено обновление рейтинга Италии агентством Fitch.
На Piazza Affari вчера наблюдался большой отскок акций банков, которые, однако, лишь частично восстановили потери прошлой недели: по сравнению с предыдущим понедельником индекс FTSE Italia All-Share Bank по-прежнему показывает падение на 4,6%. В гонке лидирует Bpm (+4,53%), чему способствуют слухи о контактах между миланским банком и Banco Popolare (+1,47%) для возможного слияния. Слияние двух банков создаст третий по величине итальянский банковский центр после Unicredit и Intesa с активами в 170 миллиардов евро, более чем 2.500 филиалами и капитализацией в 10 миллиардов.
Акции Unicredit также выросли (+3,59%) на волне сделки между Pineer и Banco de Santander. Также на Понимание (+2,58%). Исключение составляет Bper (-0,13%): рынку не нравится гипотеза об агрегации с нелистинговой венецианской Popolari (Pop. Vicenza и Veneto Banca).
НЕФТЬ ПОДНИМАЕТСЯ, ЗАПАСЫ НЕФТИ ХОРОШИЕ. В ФЕРМЕНТЕ A2A
В интервью Financial Times генеральный директор ENI Клаудио Дескальци прогнозирует восстановление нефти на уровне 70 долларов. Нефть, похоже, движется в этом направлении: Brent подорожала до 64 долларов за баррель (+1%), а Wti — до 56,8 долларов (+1,7%), нового максимума за год. Поддержку ценам оказывают данные по бурению в США (количество скважин в эксплуатации), которые на прошлой неделе зафиксировали девятнадцатое недельное падение подряд, упав до минимума с 2010 года.
Eni подорожала на 0,5%, Tenaris +0,8% и Saipem +1%. Сарас закрыл сессию ростом на 6,6% до 1,77 евро. Акции возобновляют рост после удвоения стоимости с начала года и потери около 12% за последние 5 дней. На прошлой неделе средняя маржа переработки в Средиземноморском регионе (бенчмарк EMC) восстановилась примерно до 3,4 доллара за баррель с 3 долларов на предыдущей неделе.
Фронт коммунальных услуг также был положительным: A2A+ 2,1% по цене 1,055 евро. Мэр Милана Джулиано Пизапиа, один из двух сильных акционеров ломбардской суперкомпании, призвал к слияниям: «Есть перспективы роста на уровне мегаполиса, а затем на региональном уровне и за его пределами». Enel Green Power также выросла на 1,93%. Генеральный директор группы Франческо Вентурини дал понять, что компания не изучает какие-либо солнечные полюса с помощью F2i.
ЦЕЛЬ LUXOTTICA ПОДНИМАЕТСЯ, ТОД УДЕРЖИВАЕТ
Luxottica блистает в секторе предметов роскоши (вчера +1,8% до 60,25 евро) благодаря двукратному росту целевой цены акций. Аналитики Citigroup пересмотрели целевую цену, доведя ее до 64 евро с предыдущих 60, подтвердив нейтральное решение. По данным Citigroup, с закрытия прошлой пятницы Luxottica может снова вырасти на 8%. Однако аналитики Беренберга считают, что Luxottica выдохлась. В сообщении, опубликованном сегодня утром, английский дом повысил целевую цену акций до 56 евро с 46, подтвердив решение "Держать". С начала года акции Luxottica выросли на 30% своей стоимости, чему также способствовала сила доллара. В конце списка Tod's (-0,7%) вместе с Campari (-1,3%).
Прыжок вперед SOGEFI и UNICEM
На промышленном фронте следует упомянуть Sogefi (вчера +8,5%) после более высоких, чем ожидалось, квартальных результатов. Немного подвинулся Fiat Chrysler (+0,47%). В минусе Cnh Industrial (-1,68%), которая выплачивает отчисление дивидендов. Бумаги Buzzi Unicem подорожали на 4,6% до 14,25 евро. UBS повысил целевую цену до 16,5 евро с прежних 13,3 евро, подтвердив решение о покупке.
