День страсти на Пьяцца Аффари для Moncler, которая в понедельник опубликовала отчетность за 2019 год при закрытом фондовом рынке. Хотя данные оказались выше ожидаемых, во вторник утром акции погрузились в распродажи: сразу после открытия была приостановка из-за избыточной волатильности с падением более чем на 4%, которое потом частично вернулось.
Утренний Акции Moncler они упали на 2,7% до 38,66, позиционируя себя в нижней части Ftse Mib. С другой стороны, акция по-прежнему колеблется на высоких уровнях, учитывая, что в середине января она вернулась к историческому максимуму декабря прошлого года на уровне 43,61 евро.
Нынешнее недоверие инвесторов вызвано негативными последствиями – предсказуемыми, но пока не поддающимися количественной оценке – которые эпидемия коронавируса в китае будет производиться на счетах компании, которая особенно подвержена рынку Dragon.
Более того, проблема является общей для большинства компаний класса люкс: за одни и те же минуты Сальваторе Феррагамо она упала на 1,18% до 16,26 евро и стала второй худшей акцией на Ftse Mib, которая выросла на 0,3%.
В отношении к бюджет, выпущенный MonclerКомпания завершила 2019 год с чистым финансовым положением в размере 662,6 млн по сравнению с 450,1 млн по состоянию на 31 декабря 2018 года. Чистый оборотный капитал достиг 128,2 млн по сравнению со 103,2 млн на конец предыдущего года. Кроме того, в 2019 году чистые инвестиции составили 120,8 млн евро по сравнению с 91,5 млн евро в 2018 году. Вместо этого свободный денежный поток сократился с 362 до 340,0 млн евро. Выручка за четвертый квартал он составил 635 миллионов человек, что на 16% больше, чем ожидалось +13,8%. Слишком завышенные оценки EBITDA во второй половине (431 млн, +15%) e чистая прибыль за тот же период (289 млн, +7%).
Совет директоров Moncler предложит акционерам дивиденд в размере 0,55 евро, на общую сумму 138,8 млн, с коэффициентом выплат 38% от консолидированной чистой прибыли.
Ремо Руффини, номер один в Moncler, открыл телефонную конференцию с аналитиками, заявив, что неожиданный сценарий последних нескольких дней, открывшийся после распространения коронавируса "делает невозможным прогнозирование».
Цифры за 2019 год «выше, чем ожидалось, — комментируют аналитики Equita, — но воздействие коронавируса тяжелое, и меры по снижению затрат уже начаты».
Руководство говорило об отличном начале года, но 23 из 14 магазинов в Китае закрыты с 35 января., в то время как другие видят падение трафика на 80%, и даже за пределами Китая наблюдается замедление, особенно в соседних регионах. В качестве контрмеры розничные и маркетинговые проекты в Китае были отложены, и начался пересмотр гарантированной минимальной арендной платы и перераспределение покупок в другие области.
«Moncler считает, что может защитить процентную маржу (около 34-35%) до падения оборота на 100 млн», — подчеркивают аналитики. Лучшие показатели 2019 года, продолжает Экита, «оправдали бы увеличение оценок (оборот +1% и прибыль +4%), но мы учитываем влияние эпидемии (оборот -4%, чистая прибыль -7%, с маржа от 35,3% до 34,4%)». Прогнозы по чистой прибыли снижены на 3% до 351 млн (на 4% ниже консенсуса), а цель переходит на 44,7 евро (с 45,7). «Мы думаем, что сила выхода из 2019 года и гибкость компании позволят Moncler меньше страдать от непредвиденных трудностей, связанных с коронавирусом, чем сектор», — заключает Эквита.
