2011 финансовый год подтвердил хорошее здоровье индустрии моды и роскоши., с ростом оборота немного выше, чем в предыдущем году (12,1% против 11,7%), но с тревожными перспективами на 2012 год. Мода и роскошь, годовой отчет SDA Bocconi и Altagamma, в котором анализируются финансовые отчеты зарегистрированных на бирже международных компаний с оборотом более 200 миллионов евро.
Таким образом, прибыльность индустрии моды стабилизируется, подчеркивается в отчете, в котором в этом году анализируется выборка из 77 компаний: средний ROI составляет 13%, что лишь немного ниже, чем 13,4% в предыдущем году, даже если ниже докризисного уровня, в то время как EBITDA составляет 14,1% (14,3% в 2010 г.), а соотношение между оборотным капиталом и оборотом составляет 18,8% (18,4% в 2010 г.). Наиболее очевидное изменение касается рентабельности собственного капитала, которая выросла до рекордных 27,7% (18,6% в 2010 г.), даже выше докризисного уровня, после резкого увеличения финансового левереджа, при этом соотношение между заемным и собственным капиталом снизилось с с 0,47 в 2010 г. до 0,76 в 2011 г.
«Однако первые данные за 2012 год бросают тень на картину», — говорит он. Паола Варакка Капелло SDA Bocconi, соавтор доклада. «У нас есть предварительные данные от 53 из 77 компаний, и это не очень хорошо: рост резко замедляется, с 12,1% до 7,8%, и рентабельность страдает, о чем свидетельствует операционный результат, который увеличивается с 10,1% до 9,6%».
«Размер компании остается решающим фактором прибыльности», — говорит он. Эмилия Мерлотти ПДД Боккони. «Крупнейшие компании с оборотом более 5 млрд евро лучше остальных работают как с точки зрения окупаемости инвестиций, так и с точки зрения операционной прибыли. С другой стороны, однако, они фиксируют более низкие темпы роста». Определенно, сегменты «Ювелирные изделия и часы» и «Одежда» — самые результативные сегменты года., с темпами роста выше среднего и рентабельностью инвестиций.
«Вершина диапазона — это, безусловно, сегмент с лучшим здоровьем», он утверждает Армандо Бранчини, генеральный секретарь Фонда Альтагамма и соавтор доклада. «В одежде, например, компании зафиксировали рост оборота на 27,7% и рентабельность инвестиций на 19,8%, против 11,9% и 14,7% в среднем сегменте и 16,6% и 10,5% в масс-маркете».
Коллектив авторов SDA Bocconi состоит из Паола Варакка Капелло, Николас Мисани, Эмилия Мерлотти, Леонардо Этро e Джордж Брандацца.
