МИЛАН ВОССТАНАВЛИВАЕТ ЭФФЕКТ КУПОНА НА ПОЛОВИНУ
ОСОБЕННОСТИ FIAT, ПОПУЛЯРНЫЕ БАНКО МУТЫ
Позитивное начало финансовой недели в Европе. Все индексы со знаком плюс (Париж и Лондон +0,5%, Франкфурт +0,8%), за исключением Мадрида -1,08% и Милан -0,55%. Но данные Piazza Affari искажены эффектом отторжения дивидендов от большого количества компаний (5,5 млрд), на которые приходится 1,8%. Тенденция замедлилась после заявлений представителя правительства Германии, подтвердившего несогласие Берлина с еврооблигациями, но восстановившего импульс после результатов немецкого аукциона (продано 2,9 млрд однолетних облигаций).
Небольшие изменения в начале недели для спреда между итальянскими btps и немецкими бундами.: разница 436 баллов (438,4 в пятницу по итогам дня). Выход составляет 5,8%.
В списке есть несколько идей, как на промышленном фронте, так и среди финансовых акций.
Прежде всего, автомобильный сектор в Европе он повышается на 1,3%. Среди ведущих тем Renault +4,6% после того, как UBS добавил акции в свой список ключевых предложений. Но Fiat работает еще быстрее, прибавив 5,85%. Бернштейн повысил рейтинг «выше рынка» с «выгоды на рынке» при сохранении целевой цены на уровне 5 евро. По словам брокера, у группы есть возможность выкупить оставшуюся часть Chrysler, тем самым обеспечив себе денежные потоки. Акции также дешевы, и возможная сделка с американской дочерней компанией может стать точкой роста.
Finmeccanica также блистает среди голубых фишек +0,43% вместе с дочерней компанией Ansaldo +2,83%. Finmeccanica может получить крупный заказ на модернизацию железнодорожной системы США. Если Finmeccanica выиграет тендер, продажа Ансальдо Бреда и Ансальдо СТС будет переведен в режим ожидания. Акции Impregilo подорожали на 3,9% после слухов о том, что компания может распределить внеочередные дивиденды в размере 300 млн евро благодаря сбору 355 млн евро от Acerra и продаже дочерней компании Fisia, переговоры по которой уже подошли бы к продвинутой стадии.
Перемещение по Импрегило отвечает на провокации Салини, римского предпринимателя, который резко критиковал руководство компании, запросил новое правление и, собрав более 29% компании, стремится стать генеральным директором Impregilo. Ввиду встречи 12 июля, созванной для обновления топ-менеджмента, Салини также предложил Клаудио Костаманью, бывшего банкира Goldman Sachs, на должность председателя нового совета, если его список победит.
Среди акций банка Оскар достается Banco Popolare, взлетел на 12,17% до 0,98 евро, уже приостановленный из-за чрезмерного повышения. Банк Италии дал добро на принятие внутренних моделей для измерения кредитных и рыночных рисков, начиная с 30 июня следующего года. Это позволит довести базовый коэффициент 1-го эшелона до 9,4% и выполнить требования к капиталу, продиктованные EBA, избежав, таким образом, необходимости прибегать к конвертации «мягкой конвертируемой» облигации.
Новость радует аналитиков. Сосьете Женераль повысила рейтинг с «продавать» до «держать», Bofa-Merrill Lynch повысила его с «нейтрального» до «покупать», уже дисконтировав акции на риск «разводнения», связанный с возможной конвертацией, но снизив целевую цену до 1,5 с 1,7. евро для учета более высоких макроэкономических рисков. Обновление также для Exane, чтобы «превзойти» с «неудовлетворительно» с целевой ценой 1,4 евро. Брокер повышает оценки Eps на 2012-2014 гг. на 14% в свете преодоления возможных последствий конвертации «мягкого конвертируемого».
Ubi +7,48% восстанавливаются после падения в прошлую пятницу до исторического минимума в 2,188 евро: акции торгуются по 2,26 евро за вычетом сегодняшних экс-дивидендов в размере 0,05 евро.
После объявления Банком Италии разрешения на внедрение системы измерения риск, принятый Banco Popolare, становится более вероятным, что надзорный орган также ответит «да» на аналогичный запрос, представленный Ubi Banca. С начала года Ubi потеряла 29%. Сегодня утром Exane подтвердила рекомендацию «хуже доходности», целевая цена была снижена до 2,7 евро.
Премафин опустился до новых минимумов за год, недалеко от самого низкого уровня, когда-либо достигнутого в конце 2011 года. Собрание акционеров холдинговой компании, контролирующей Fondiaria-Sai и Milano Assicurazion, по предложению совета директоров сегодня утром будет созвано для утверждения обновления работы 12 июня. В дополнение к утверждению финансовой отчетности за 2011 год, повестка дня собрания также включала утверждение увеличения капитала, зарезервированного для Unipol, для интеграционного проекта. Банки-кредиторы, согласно сообщению Premafin, подтвердили свою готовность доработать соглашения о реструктуризации долга, но только после того, как будет достигнута договоренность об свопах интеграции с Unipol.
