S&P'S AXE О БАНКАХ США ПУГАЕТ СПИСОК
СОКРАЩЕНИЕ ИТАЛЬЯНСКИХ ПЕНСИОННЫХ ОБЕСПЕЧЕНИЙ ЕС
Со строительной площадки Европы доносится эхо незавершенных работ. Рынки ждут итогов очередного саммита не слишком уверенно. Вчера министры финансов решили, что фонд спасения будет увеличен, но пока неизвестно, насколько. В связи с этим выбор обратиться за помощью к МВФ (который мог бы получить средства ЕЦБ, который не может кредитовать отдельные государства) приобретает последовательность. Тем временем комиссар Олли Рен представил результаты своей поездки в Рим: 16 страниц, озаглавленных «Решение проблемы Италии с высоким уровнем долга и низким ростом», концентрат диагнозов и методов лечения для Bel Paese. «Никаких сюрпризов», — прокомментировал Марио Монти. Тем временем нарастает прессинг соцзащиты: для пенсий по старости потребуется от 41 до 43 лет, автоматическое повышение начнется не в январе.
BTP ВИДИТ ЗВЕЗДЫ. Миссия выполнена, но какой ценой. Казначейство разместило все предусмотренные 7,5 млрд BTP, при этом спрос значительно превысил предложение, но с рекордной доходностью: 7,89% (с 4,93%) для трехлетних BTP; 7,56% (с 6,06% на конец октября) для 7,28-летних облигаций и 8% для 7,18-летних БТП. На вторичном рынке день завершился практически без изменений по 490-летнему BTP (доходность на уровне 0,3%) и спредом с Bund на уровне 0,3 пунктов. Напряжение остается заоблачным, но, вероятно, биржи опасались большего. В конце концов, на самом деле баланс положительный еще и благодаря удивительному росту индекса потребительского доверия в Америке. В Милане индекс FtseMib вырос на 0,4%, Лондон также прибавил 0,9%, Париж +XNUMX%, Франкфурт +XNUMX%.
НЕОПРЕДЕЛЕННОЕ ВРЕМЯ В ПРАЙС-ЛИСТАХ. Фьючерсы на S&P пошли вниз после понижения рейтингов основных банков США. Сегодня утром в Токио контракты торгуются на 0,5% ниже. Азиатские рынки также упали: Nikkei 225 потерял 0,69%, гонконгский Hang Seng - 1,70%. Фьючерсы на English Footsie также снижаются. Нетрудно предвидеть, что нервозность должна заразить Европу в ожидании новостей с саммита Ecofin.
РУБИНИ. Мистер Дум, как обычно, использует топорик. Италия не выживет, несмотря на очень жесткий рецепт, который приведет от рецессии к депрессии. Поэтому Bel Paese должен реструктурировать свой долг, заставив международных кредиторов, которым принадлежит 40% долга, внести свой вклад в жертвы. Альтернатива, то есть структура капитала, способная снизить долг со 120 до 90% ВВП, имела бы разрушительные последствия для возможного восстановления страны.
ВНИЗ В РЕЙТИНГЕ БАНКОВ США. НА ГОЛОСОВАНИЕ КИТАЙЦЕВ
«ЗА НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ» ПАДЕНИЕ ФРАНЦИИ
S&P понизило рейтинг Bank of America, Goldman Sachs с A до A-.Операция в рамках пересмотра критериев, принятых для 37 крупных международных банков, уже затронула Bofa Merrill Lynch, Morgan Stanley и JP Morgan Chase ( от А+ до А). Вместо этого рейтинг Банка Китая был повышен с A- до A; Таким образом, учреждение присоединяется к Китайскому строительному банку и Промышленному и коммерческому банку Китая, который был подтвержден как A, что на шаг выше крупных на Манхэттене. Однако, согласно Tribune, обратный отсчет времени до понижения рейтинга Франции уже начался: в течение десяти дней произойдет вылет, который сейчас воспринимается рынками как должное.
IT BOND USA В 30 ВПЕРВЫЕ НИЖЕ НИЖЕ БАНДА
И CDS В ГЕРМАНИИ ПРЕВЫШАЮТ, ЧТО В ИТАЛИИ
Впервые с марта 2009 г. 30-летние казначейские облигации приносят меньше дохода, чем эквивалентные немецкие облигации. Это еще один признак заражения кризисом доверия в зоне евро, который ударил по локомотиву Европейского Союза. И он не единственный. В последние дни, как сообщает Financial Times, лихорадка в пользу CDS и против дефолта Германии взорвалась. На прошлой неделе торги CDS по риску Германии превысили по объему торги по Италии и вот-вот превысят торги по Франции. Наоборот, со вчерашнего дня Австралия вернулась в клуб тройки А с последним промоушеном Fitch.
ГУБИТОСИ НОВЫЙ РЕГИОНАЛЬНЫЙ МЕНЕДЖЕР В MERRILL LYNCH
Луиджи Губитози станет новым региональным менеджером Bofa Merrill Lynch в Италии. Бывший генеральный директор Wind (бывший финансовый директор Fiat) займет место Маурицио Таманьини, который возглавил стратегический фонд Cassa Depositi e Prestiti.
ЧРЕЗВЫЧАЙНАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ: ФОНД MPS ВЫХОДИТ из CDP
ЖЕМЧУЖИНЫ FONSAI В АВТОМОБИЛЕ, ОТКРЫТОМ ДЛЯ ПАРТНЕРОВ
EBA потребовалась еще неделя времени, прежде чем установить сумму увеличения капитала, требуемую от банковских учреждений. Тем временем досье Фонда депутатов, вынужденного восстановить гарантии по кредиту, подписанному для участия в увеличении капитала банка, пополняется новыми главами. После продажи доли в Intesa и 1% Mediobanca можно было бы монетизировать долю в CDP. И наоборот, Cassa Depositi e Prestiti может поддержать Фонд в контроле над банком. Между тем, вырисовывается гипотеза о средстве для парковки стратегических пакетов акций Fonsai, еще одной жертвы осады долгов. В парковочную компанию (предназначенную для приема новых акционеров) будут вложены вложения в акционерный капитал: Generali (1,13%), Mediobanca (3,8%), Rcs (5,5%). Pirelli (4,5%), Unicredit (0,33%) и 0,40% в Mps. То есть пакет в 830 млн евро (бюджетные значения 2010 года, в основном, с дисконтом). К концу декабря будет определена продажа недвижимости на 120 миллионов, в дополнение к выпуску деловой репутации и другим мерам, необходимым для укрепления коэффициентов капитала группы.
На Piazza Affari банки и страховые компании двигались в произвольном порядке: Intesa подорожала на 0,1%, Ubi +0,1%, Banco Popolare +1,4%, Pop Emilia +1,9%. Unicredit -0,9% и Mediobanca -2,3% упали. Даже среди страховых компаний были разрозненные движения: Generali прибавила 1,3%, Unipol упала на 3,2%. Акции группы Ligresti Fondiaria-Sai потеряли 2,6%, акции дочерней компании Milano Assicurazioni подскочили на 8,1% на предположении о возможной продаже. В управлении активами Azimut подскочил на 4,3%, готовый выйти на день BTP с запуском фонда стабильности, предназначенного для итальянского государственного долга. Совет Seat +25%, который должен был принять решение о выплате купона по облигациям Lighthouse или вступлении в фазу технического дефолта, был отложен на несколько дней.
Соглашение между акционерами, кредиторами банков и держателями облигаций по-прежнему не согласовано с фондом CVC, одним из основных акционеров. В остальном прайс-лист вчера переживал нервную сессию, закрываясь скромными движениями (по крайней мере, в эти дни). Акции автомобильных компаний мало повлияли на рост: Pirelli +1,5%, Fiat +0,1%. Fiat Industrial снизился на -1,7%. Конец сессии равный для Finmeccanica и Ansaldo. Строительные запасы были положительными. Баззи +3%, Цементир +4,3%.
