Объявление ЕЦБ плана ОМТ «прошло успешно» и «даже без эффективных интервенций на рынках существенно способствовало резкому снижению доли премии за риск по суверенным облигациям, связанной с опасениями по поводу стабильности евро. ”
Об этом заявил управляющий Банка Италии Игнацио Виско в Lectio Magistralis в Коллегио Борромео в Павии, напомнив, что «спреды упали до значений, более близких к тем, которые соответствуют фундаментальным показателям, фрагментация рынков полегчало».
В Италии разрыв доходности между десятилетними BTP и соответствующими ценными бумагами Германии вернулся ниже 200 базисных пунктов.
По словам Виско, оценки Банка Италии «указывают на то, что улучшение в основном отражает снижение риска распада еврозоны. Появляются новые признаки интереса к итальянским рынкам, - добавляет губернатор, - в том числе к государственным облигациям, что отражается в снижении долговой позиции Банка Италии в системе Target2: в конце февраля она упала до 190 миллиардов евро, что почти на 100 меньше, чем пик, достигнутый в августе 2012 года».
Для сокращения государственного долга Виско добавил, что, даже если правило государственного долга, согласованное на европейском уровне, «предусматривает некоторый запас гибкости, все равно необходимо ориентироваться на реальный рост экономики, следовательно, на восстановление инвестиций — на одновременно фактор предложения и фундаментальная составляющая спроса». Выход из кризиса в еврозоне, пояснил он, «не может быть результатом изолированных действий отдельных органов экономической политики».
Для Италии «реальное бюджетное ограничение обусловлено необходимостью гарантировать устойчивость государственного долга и поддерживать полный доступ к финансовому рынку», - заключил Виско.
