Как и ожидалось, ставки в США выросли на четверть пункта. Но в 2017 году будет три повышения, на одно больше, чем ожидалось месяц назад. Так решил ФРС на последней встрече года. Короче говоря, надвигается мини-сжатие, которое должно будет сопровождать поворот эпохи Трампа, которая будет полна налоговых льгот и стимулов фискальной политики. Но вчерашний рост лишь подтверждает благоприятную ситуацию в экономике. «Мои коллеги и я, — сказала Джанет Йеллен, — отметили отличный прогресс в экономике. И мы ожидаем, что все будет продолжаться в том же духе».
Безработица застряла на низком уровне 4,6%, и тут и там (строители в Филадельфии, работники высоких технологий в Техасе, водители грузовиков в Канзас-Сити) ощущается нехватка рабочей силы. Заработная плата продолжает расти (хотя и медленно): рост составляет около 2%. «Идеальная ситуация, ни слишком жарко, ни слишком холодно», — комментирует New York Times. Но этого Трампу мало. Новый президент, который когда-то принимал великих людей новой экономики, хочет, чтобы экономика ускорилась до 4%. И ФРС подчиняется, готовясь избежать заноса.
ПОСЛЕ ФРС ДОЛЛАР ПОДНИМАЕТСЯ, УДАР НЕФТИ
Рынки, столкнувшись с предусмотрительностью ФРС, притормозили. Ведь, как объяснил Reuters один из операторов, «мы столько набегались, что любая отговорка хороша, чтобы перевести дух». Уолл-стрит падает: Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,81%. Nasdaq в день встречи лидеров Новой экономики с Трампом упал на 0,5%.
Доллар укрепился (евро -0,5% до 1,0573, иена +1% до 116,28), а 2-летние казначейские облигации, наиболее чувствительные к динамике процентных ставок, выросли на 6 б.п., до 1,23%, самого высокого уровня с августа 2009 года. (до краха Lehman Brothers). 2,52-летние торгуются на уровне 4%. Рост американской валюты вместе с опасениями по поводу увеличения производства сланцевой нефти в США вызвал падение цен на нефть на 2,2%, худшее с июля. Exxon (-500%) была худшей акцией в индексе S&P XNUMX.
На Piazza Affari Eni закрылась с понижением на 0,3%, несмотря на то, что три брокера повысили свои целевые цены. Акции Jefferies (подтверждено «Держать») повысили с 12,25 до 13,25 евро, Rbc (подтверждено «лучше рынка») с 17 до 18 евро, а Credit Suisse (подтверждено «лучше рынка») с 15,5 до 15,9 евро.
КИРПИЧНЫЙ КРИЗИС В ГОНКОНГЕ (-2,3%)
Токийская фондовая биржа этим утром начинает закрываться на 0,3%. Резко падает фондовый рынок Гонконга, где индекс Hang Seng теряет почти 2%, особенно падают компании сектора недвижимости. Шанхайская фондовая биржа теряет 1,0%, немного двинулись Сеул и Мумбаи.
Фиксация прибыли также повлияла на европейские фондовые биржи в ожидании решения ФРС.Милан также замедляется после мощного ралли (+16% за последние шесть сессий). Индекс Ftse Mib (-1,18%) закрылся на отметке 18.606 0,5 пунктов. Другие европейские фондовые биржи также были слабыми: Парижская -0,1%, Франкфуртская -1,1%. Лидерами снижения по всей Европе были ценные бумаги банков (Stoxx -XNUMX%).
В октябре индекс цен на промышленную продукцию в еврозоне снизился на 0,1% в месячном исчислении, а в США вырос на 0,4%. Экономика улучшается, но неопределенность и рост риска бедности висят над уверенностью итальянцев, предупредил Суди Центр Confindustria: валовой внутренний продукт за 2016 год увеличился на 0,9% в 2016 году (+0,7% в сентябре), на 0,8 % в 2017 г. (+0,5%), чтобы достичь +1% в 2018 г. Но риски на следующие два года далеко не устранены.
10-летний BTP закрыл день с доходностью 1,79% (с 1,87% вчера). Спреды снижаются до 149. Новое напряжение по греческим облигациям: доходность греческих 7,347-летних облигаций выросла до XNUMX%. Фонд спасения ESM приостановил сделку по поддержке краткосрочного долга Греции после того, как Афины предложили сделать единовременную выплату пенсионерам в декабре.
БЕРЛУСОНИ: «НАС НЕ БУДЕМ СНИЖАТЬ»
В центре внимания весь день был Mediaset: +1% при очень сильной торговле (7% от капитала). Вечером Vivendi объявила, что достигла 20-процентного порога. «Покупка Vivendi акций Mediaset, ранее не согласованная с Fininvest, не может считаться ничем иным, как враждебной операцией», — говорится в сообщении. реакция Сильвио Берлускони, который подчеркнул «самое абсолютное единство моей семьи в очень точном вопросе: мы не собираемся позволять кому-либо пытаться уменьшить нашу роль как предпринимателей».
Фининвест, подав жалобу на манипулирование рынком в прокуратуру Милана (которая открыла дело), продолжил покупку акций, увеличив долю до 38,2% капитала (39,7% прав голоса). Тем временем на поле боя выступило правительство: «Враждебное поглощение — не самый подходящий способ укрепить свое присутствие в Италии», — заявил министр экономического развития Карло Календа. Правительство, добавил он, «будет внимательно следить за развитием ситуации».
Но неясно, какие меры может принять правительство, чтобы справиться с наступлением французского рейдера, который в случае предложения о поглощении должен распространить предложение не только на Mediaset (рыночная стоимость акций 4,3 миллиарда), но и на Ei Towers. (+3,8%) и Telecinco, добавив еще как минимум два миллиарда. Акции Telecom Italia, которая вольно или невольно заинтересована в споре вокруг Mediaset (Vivendi — ведущий акционер телекоммуникационной компании), вчера подешевели на 0,2.
ЕЦБ – MPS: БЕСПОЛЕЗНОЕ, ДАЖЕ ВРЕДНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
Лидерами снижения по всей Европе были ценные бумаги банков (Stoxx -1,1%). Слабый Монте-Паски (-2%) в ожидании одобрения Consob расширения обмена субординированных облигаций на акции примерно для 40 тысяч розничных инвесторов, имеющих в своих портфелях ценные бумаги на сумму 2 миллиарда евро. Тем временем пришло письмо от ЕЦБ об отказе в продлении увеличения капитала.
Мы читаем, что отсрочка «может привести к дальнейшему ухудшению положения с ликвидностью и ухудшению показателей достаточности капитала, что поставит под угрозу выживание банка». Кроме того, по мнению Франкфурта, ожидание около двадцати дней не гарантирует более благоприятную рыночную конъюнктуру, например, возможность заключения гарантийного соглашения с банками, входящими в консорциум.
UNICREDIT ЗАМЕДЛЯЕТ РАССМОТРЕНИЕ, ПРОДЛЕНИЕ ЕЦБ ЗАТЯГАЕТ CARIGE
Unicredit корректируется вниз (-6,4%) после сильного роста во вторник (+16%), совпавшего с презентацией нового бизнес-плана. РБК повысил рекомендацию с «выгодно» до «лучше рынка», при этом целевая цена повысилась с 2,5 до 3,1 евро. Banca Carige значительно восстановился (+6,01%) после того, как ЕЦБ продлил на один месяц срок представления стратегического плана ЕЦБ. Banco Popolare (+1,5%) и Mediobanca (+0,9%) также в плюсе. Интеза закрылась (-2,6%). В страховом секторе Generali потеряла 1%, Unipol -0,3%.
ХОРОШО, ТОД, ОН ВСЕ ЕЩЕ СТРАДАЕТ AMPLIFON
В остальной части списка акции основных отраслевых компаний снизились: StM -0,2%, Fiat Chrysler -0,3%, Leonardo -0,3% и Prysmian -1,1%. Italgas +0,17%: Bank of America – Merrill Lynch начал хеджирование с рекомендацией покупать и целевой ценой 4,3 евро. Enel падает на 1,1%, Terna (-0,9%) и Snam (-1,5%) также слабы.
В сегменте предметов роскоши акции Moncler потеряли 2,3%, несмотря на рекламу Kepler Cheuvreux, в результате которой целевая цена поднялась с 18,5 евро до 17 евро, что подтвердило рекомендацию «Покупать». Сильный рост Tod's (+3,5%). Amplifon страдает (-6%): HSBC понизил рекомендацию до «держать» с «покупать», доведя целевую цену до 9,2 евро.
