«Я надеюсь, что ФРС прочтет редакционную статью Wall Street Journal, прежде чем совершить еще одну ошибку, в результате которой рынок станет менее ликвидным, чем он уже есть». Таким образом, Дональд Трамп продолжил свой крестовый поход против повышения ставки ФРС. Сегодня вечером мы увидим, пробило ли наступление президента стену ФРС. Тем временем демократы отвергли гипотезу о бюджетном соглашении, которое позволило бы начать строительство стены ( стоимостью 5 миллиардов долларов) на границе с Мексикой.
Между тем, в ожидании решений ФРС, попытки восстановить рынки осложняются ускорением падения цен на сырую нефть, которого так хочет президент США, что создает нагрузку на крупные нефтяные компании, а также на финансы. подвергается риску финансирования через бросовые облигации американской сланцевой нефти.
Положительные новости, на этот раз, приходят из Италии. Сообщение WhatsApp, пришедшее вчера вечером от аппарата министра Джованни Триа, предвещало, что есть договоренность с Брюсселем что позволит Италии избежать процедуры нарушения. Сегодня, наверное, рынки (и итальянцы) будут знать больше. В том числе парламент.
СЛАБАЯ АЗИЯ, ЭКСПОРТ ТОКИО СОКРАЩАЕТСЯ
Сегодня утром токийский индекс Nikkei потерял 0,7%. Акции Softbank Corp упали на 10% после IPO мобильного оператора на сумму 62,2 млрд долларов.
Торговый баланс Токио замедляется. В ноябре экспорт Японии остановился (-0,1%) после +8% в октябре. Иена укрепилась по отношению к доллару четвертый день подряд до 112,3, самого высокого уровня с октября.
В отличие от других азиатских бирж. Индекс CSI 300 Шанхая и Шэньчжэня упал на 0,3%. Гонконг растет (+0,1%). Сидней падает (-0,2%) под весом акций энергетических компаний (-0,2%).
Президент Си Цзинпин разочаровал тех, кто ожидал открытости на тарифном фронте. «Никто не должен думать, что он может указать Китаю, что он может сделать», — заявил он в своей долгожданной речи по случаю 40-летия экономических реформ Дэн Сяопина.
ДОХОДНОСТЬ T-BOND СНИЖАЕТСЯ, BOEING БЛЕСТИТ
Уолл-стрит мало двигалась в ожидании решения ФРС, индекс S&P500 закрылся на +0,01%, немного выше Dow Jones (+0,32%). НАСДАК +0,45%.
Выделяется Boeing (+3,8%), объявивший об увеличении дивидендов и увеличивший выкуп с 18 до 20 млрд. Крупные имена в области технологий восстанавливаются после длительного спада. То же самое касается Goldman Sachs: +2,1% от минимумов, достигнутых после предъявления обвинения в Малайзии.
Доходность 2,80-летних казначейских облигаций упала до 2,64%, доходность XNUMX-летних казначейских облигаций — до XNUMX%, обе на трехмесячных минимумах.
BRENT ПО 56,5 ДОЛЛАРОВ. НО СОХРАНЯЕТ САЙПЕМ. ЗОЛОТО ПО 1.250 долларов
Свободно падающие цены на нефть привели к тому, что энергетический сектор упал во всех прайс-листах. Exxon закрылся на уровне -2,74, Chevron -2,42%. В Европе снижение примерно на 2,5% для Shell и Total.
У Eni дела на Пьяцца Аффари лучше, спад на 1%. Против тренда выступил Saipem (+0,2%), движимый ожиданием соглашения с НОВАТЭКом о строительстве морских платформ для проекта российской компании «Арктик СПГ 2» (сжиженный природный газ), стоимость которого оценивается в 2,5 млрд евро.
Сегодня ночью Brent потеряла еще 5%. Нефть Северного моря сегодня утром торгуется на уровне 56,5 доллара за баррель, что на 0,4% выше. Продукция известных компаний отрасли, России, США и Саудовской Аравии работает на пределе возможностей. Но тенденция может закончиться. Эр-Рияд представил закон о бюджете, в котором ожидается увеличение доходов от продажи нефти на 2019 год.
Доллар слабеет по отношению к евро (пересечение 1,138), золото дорожает до 1.250 долларов за унцию, достигнув самого высокого уровня с лета этого года.
МАНЕВР, РЫНКИ ЖДУТ ПОДРОБНОСТЕЙ
Сегодня на BTP обратили внимание в ожидании развития итальянского маневра после того, как поступило известие о соглашении с закрытыми рынками. Сообщение от сотрудника министра Джованни Триа сообщило, что соглашение было достигнуто с Комиссией ЕС. Что касается характеристик соглашения, то в результате последних изнурительных переговоров по определению структурных сокращений соглашения (согласованных в Брюсселе, но пока неизвестных парламенту) необходимо будет дождаться заседания коллегии ЕС, запланированного на сегодняшнее утро. .
Тем не менее, для рынков облигаций больше нет элемента неопределенности, даже если Бруно Ровелли, региональный менеджер BlackRock в Италии (нейтральное мнение), утверждает: «Реальная проблема заключается не столько в законе о бюджете на 2019 год, сколько в законе о бюджете на 2020 и 2021 годы. Основная проблема в долгосрочной перспективе, — пояснил он, — это слабый рост, который можно объяснить очень отрицательной разницей в производительности по сравнению с другими странами. На данный момент нет никаких признаков того, что маневр решает эту проблему», — заключил он, представляя «Глобальный инвестиционный прогноз» на 2019 год.
БИЗНЕС-МЕСТО -0,26%. С ЯНВАРЯ -14,5%.
Piazza Affari компенсировала потери, закрывшись на 0,26% до 18.644 2018 пунктов. Индекс FtseMib приближается к Рождеству с потерей около -14,5% с начала 13 года, что немного хуже, чем в среднем, зафиксированное Eurostoxx (-16,7%), но также немного лучше, чем показатели, зафиксированные Frankfurt Dax (-XNUMX%). XNUMX% с начала года).
Согласно консенсус-прогнозу, мультипликаторы голубых фишек, котирующихся на Piazza Affari, достигли очень привлекательных фундаментальных оценок в относительном выражении: средний P/E FtseMib составляет 10,4 против 11,8 у Dax, 14,5 у CAC и 17,7. времен S&P500. Ожидаемая доходность с точки зрения дивидендов также является одной из самых привлекательных: FtseMib на уровне 4,35% брутто против 3,4% у Dax, 3,7% у Cac40 и 2% у S&P500.
Вчера Немецкая фондовая биржа потеряла 0,29%, Парижская -0,95%, Мадридская -1,27%; Лондон -1,11%.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ НАЧИНАЕТСЯ СНОВА НА 270 ПУНКТАХ
Институт Prometeia снизила оценку ВВП Италии на 2018-2019 годы. Рост в 2019 году ожидается на уровне 0,5% (0,9% в октябре), а в 2018 году ожидается на уровне 0,9% (1% в предыдущем году). В глобальном масштабе институт прогнозирует замедление роста с 4,1 до 2,9% на следующий год: на них давит торговая напряженность.
В раскачке вчера рынок облигаций, который после фазы на отрицательной территории. в финале он восстановился, а спрэд BTP-Bund вернулся к вчерашнему уровню в районе 270 базисных пунктов.
Доходность итальянских 3-летних облигаций остается ниже 2,942%, упав в итоге до 2,955% с XNUMX% на закрытие понедельника.
CADE AZIMUTH (-6%) ПОСЛЕ ОТСТАВКИ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА
Худшими акциями дня были акции Azimut (-6%). Управляющий директор Серджио Альбарелли подал в отставку «по личному выбору и при полном согласии с юридическими лицами». Отставка вступит в силу с 25 января. После его отставки совет директоров кооптировал Габриэле Блей, предоставив ему должность директора.
Banca Generali также упал в секторе (-1,7%).
Среди банков Unicredit (-0,2%) достиг окончательного и мирового соглашения по спору, касающемуся «кассы», с фондом Caius Capital, который должен был выплатить 90 миллионов евро, чтобы избежать дальнейших юридических проблем.
Carige падает (-13%) после объявления о закрытии недействующей сделки секьюритизации (Riviera Npl), операции, уже дисконтированной рынком.
MONCLER BOUNCES, НОВЫЙ ЗАКАЗ ДЛЯ PRYSMIAN
Moncler (+2,15%) восстанавливает последние сокращения; HSBC подтвердил свою позицию «покупать» акции.
Prysmian набирает около 1,7% благодаря новому контракту, заключенному в США. Леонардо тоже выделяется (+1,5%).
FINCANTIERI И SALINI, МОСТ КОМПАНИЙ ВНИЗ
Telecom Italia теряет позиции (-1,7%).
Среди компаний, участвующих в консорциуме Per Genova, которым будет доверено строительство нового моста Morandi, Fincantieri закрывается с -0,4%, Salini Impregilo -1,6%.
