L 'атака, которая поразила Манчестер Вчерашний вечер (по меньшей мере 22 убитых и более 50 раненых) бросает зловещий свет на предстоящие британские выборы. Но это также влияет на фунт и повышает температуру на всех рынках, о чем свидетельствует осторожность Токийской фондовой биржи, рост иены (до 111,04 против доллара +0,1%) и золота (+0,2% до 1262,68). долларов), даже если рынки уже привыкли оценивать риск терроризма в геополитических рамках в постоянном и часто неожиданном развитии.
Подтверждение было предоставлено вчера Ангелой Меркель: «Евро слишком низок», — сказала канцлер в самом невероятном месте, во время визита на подошве в Берлине. Но заявление, сделанное для оправдания успеха немецкого экспорта, стало движущей силой роста единой валюты. Более того, буквально вчера Франция и Германия объявили ось перезапуска ЕС с конкретными мерами (начиная с корпоративного налогообложения), а давление на ЕЦБ растет и слухи о запросе немецкого банкира (к счастью, только в октябре 2019 г. для нас) в качестве преемника Марио Драги.
Совсем другой климат по ту сторону Атлантики. Дональд Трамп, который сегодня приземлится в Риме в сопровождении Мелании и ее дочери Иванки, представил Конгрессу свое бюджетное предложение (4.100 триллиона долларов): резкое сокращение социальных расходов, резкое увеличение оборонного бюджета, и он снова в списке. расходов на стену с Мексикой, которая пока не пострадала от давления Трампа (ВВП скорректирован на 0,7%). Сможет ли президент, ослабленный Russiagate, продвинуть столь радикальный проект? Уолл-стрит настроена скептически, но утешает себя нефтедолларами, поступающими из Риада.
АЗИАТСКИЕ СУМКИ ПЛОСКИЕ. ЙЕНА И ЗОЛОТО РОСТ
Вот финансовая панорама в начале дня, в которой, среди прочего, будет доминировать выпуск предварительных оценок PMI Германии, Франции и еврозоны, а также уверенности в бизнесе Франции и немецкого Ifo.
Сегодня утром фондовые биржи Азии мало двигались. Токийский индекс Nikkei снизился на 0,1%. Гонконг прибавил 0,2%, а Шанхай потерял 0,1%. Сеул +0,5% и Мумбаи -0,5%.
ЗАЩИТНЫЕ ТИТУЛЫ ЛЕТАЮТ. M&A ВОЗВРАЩАЮТСЯ
Вчера вечером Уолл-Стрит поднялась благодаря росту оборонных и нефтяных акций: Dow Jones вырос на 0,43%, S&P +0,52%. Лучше Nasdaq (+0,82%). Напряженность между державами в Вашингтоне способствует ослаблению доллара, при этом евро вырос до 1,123 с 1,120 к закрытию в пятницу вечером.
Рынок облигаций также сигнализирует о том, что медовый месяц между Трампом и финансовым рынком закончился: разница между доходностью 10-летних казначейских векселей и их двухлетнего аналога составляет 2 базисных пунктов, что свидетельствует о снижении ожиданий экономического роста. .
Акции оборонных компаний взлетели после подписания Трампом сделок по поставке оружия на 350 миллиардов долларов с Саудовской Аравией и странами Персидского залива (Lockheed Martin +2,4%, Raytheon +3,4%). Боинг прибавил 1,5%. Волна коснулась и Fincantieri (+1,68%): по данным Banca Akros, компания будет участвовать в одном из заказов Lockeed Martin.
Слияния и поглощения возвращаются. В ожидании соглашения между Philip Morris и Altria рынок празднует бумажное слияние американского Huntsman и швейцарского Clariant, в результате которого появится химический гигант стоимостью предприятия в 14 миллиардов долларов, который станет 20 миллиардов, если долг включен.
Внимание рынка сейчас приковано к протоколу последнего заседания FOMC, который должен быть опубликован завтра и который может указать, когда Федеральная резервная система начнет сокращать свой баланс.
ОБОРОТЫ FORD, FIAT CHRYSLER СНОВА СНИЖАЮТСЯ
Ford поднимается (+1,5%) после изменение наверху: Джим Хакетт, ранее ответственный за проект беспилотных автомобилей, был назначен президентом и генеральным директором вместо Марка Филдса, который уходит на пенсию. Хакетт, которому 62 года, и он будет подчиняться исполнительному председателю Биллу Форду, является признанным лидером в области трансформации бизнеса. В эпоху Филдса акции потеряли 37%, а акции GM упали на 16% с приходом Мэри Барра. Fiat Chrysler теряет 1,6%.
МАСЛО ТОРМОЗАЕТ СЕГОДНЯ УТРОМ. САЙПЕМ +1,9%
Цены на нефть растут в преддверии Венской конференции в четверг, которая должна ратифицировать соглашение производителей о сокращении добычи. Brent преодолела порог в 54 доллара (перед тем как сегодня утром откатилась к 53,70), Wti чуть ниже 51 доллара. Единственная неопределенность касается продолжительности сокращений: Россия и Саудовская Аравия нацелены на 9 месяцев, Ирак — только на 6.
Неизвестный фактор остается для добычи в США: количество скважин на сланцевую нефть продолжает расти (рост за 18 недель). Добыча (9,3 млн баррелей) выросла на 10,3% за последние 12 месяцев. На Piazza Affari немного подвинулась Eni (-0,1%). Сайпем +1,9%. Обратное дробление акций началось вчера в соотношении одна новая акция на каждые 10 существующих акций. Тенарис +0,9%.
Сильное падение для Trevi, компании, занимающейся бурением (-4,3%). Компания Kepler-Cheuvreux вырезала рекомендацию «Уменьшить» (осветлить) из «Держать». Целевая цена 0,70 евро с 0,80 евро. Акции увеличили убыток с начала года до -20%.
МИЛАН НА ВЕРХУ, СТЕРЛИНГ ВНИЗ
Атака в Манчестере призвана обусловить начало европейской сессии. Piazza Affari завершила вчерашнюю сессию лучшими результатами среди европейских бирж. Индекс FtseMib отмечает падение на 1,1%, но мы должны учитывать внушительную сумму выплаченных вчера дивидендов (около 70), которые имели общий вес в индексе 1,55%. Следовательно, за вычетом выплаченных дивидендов миланский индекс закрылся в плюсе на 0,4%.
Парижская фондовая биржа закрылась без изменений, Франкфуртская -0,1%, Мадридская -0,4%, сдерживаемые успехом Педро Санчеса на социалистическом конгрессе: растет оппозиция премьер-министру Мариано Рахою и набирает силу перспектива досрочных выборов.
Положительный фон в Лондоне (+0,34%) обусловлен также слабым фунтом: фунт – единственная крупная валюта, потерявшая позиции по отношению к доллару. Министр Brexit Дэвис заявил, что Великобритания, не колеблясь, прекратит переговоры, если требования о штрафе за выход из ЕС будут слишком высокими.
ИТАЛИЯ ПРОДВИГАЕТСЯ С РЕЗЕРВОМ В БРЮССЕЛЕ
Италия выполнила и приняла запросы Европейской комиссии относительно внесения дополнительных исправлений в публичные счета за этот год, поэтому Брюссель не будет открывать процедуру нарушения. Но реформы нужны срочно. К ним относятся «повторное введение налога на первые дома для людей с высокими доходами». Падоан ответил: «Мне это не кажется хорошей идеей».
Спред снижается. Примерно в 17,30:174 разрыв доходности между Италией и Германией на десятилетнем отрезке торгов составлял 176 базисных пункта со 173 на закрытии в пятницу, что недалеко от январского минимума в 2,13 пункта. Ставка по десятилетнему эталону упала до 2,15% с 2,11% при последнем закрытии, немного поднявшись по сравнению с дневным минимумом в XNUMX%, но все еще на самом низком уровне с начала марта.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ СНИЖАЕТСЯ, ИСПАНСКИЕ БОНО СТРАДАЮТ
Особенно оштрафована Испания. Спред между Италией и Испанией сузился примерно до 54 пунктов, самого низкого уровня примерно за два месяца, того же уровня, достигнутого при закрытии.
Многие акции восстановили отрыв купона на вчерашней сессии. Отдельного упоминания заслуживает Интеза: +2,36 за вычетом дивидендов. Unipol (+2,92%) и Unipolsai (+1,57%) также показали хорошие результаты. Ubi +1,78%, Italgas +1,6%, Generali +2,02% и Banca Generali +1,98%. Azimut +0,93%, Brembo +1,07% и Tenaris +0,92%.
Времени на спасение Монте-деи-Паски остается мало. Требуемый капитал остается неизменным: 8,8 млрд. Первоначальный календарь предусматривает закрытие соглашения в июне и вступление государства в Монте в июле. Среди банков выросли Banco Bpm (+1,3%) и Ubi (+1,7%). Unicredit (-0,1%) и Bper Banca (-0,4%) падают.
День резкого роста для компаний по управлению активами в свете хороших показателей притока в эти первые несколько месяцев. Banca Mediolanum +2,1%, Душа +3,4%.
ДОЛЛАР STM И CNH ТОРМОЗА, YOOX БЛЕСТЯТ
Падение доллара замедляют Stm (-2,1%) и Cnh Industrial (-1,5%). Слабый в финале Recordati (-0,22%). Компания объявила о соглашении с AstraZeneca о приобретении европейских прав на некоторые лекарства.
Telecom Italia падает (-1,2%). Положительный Enel (+0,9%) и другие коммунальные услуги: A2A +2,4%, Terna +1,3%. В роскоши блестящий день для Yoox (+3%) и Tod's (+1,1%).
