Октябрь 2018 года, который запомнится как черный месяц для фондовых бирж, отмеченный самой тяжелой полосой падений с 2012 года, дал нам розовое завершение. От Уолл-стрит до Европы фондовые рынки закрыли месяц серией подъемов, начиная с Nasdaq, который за последние две сессии вырос на 3,6%. Но бюджет остается тяжелым. На Уолл-стрит индекс S&P500 за месяц упал на 6,9%, Nasdaq на 9,6%. Несмотря на вчерашний отскок, падение европейских акций колеблется в районе -7%. В Азии дела обстояли хуже: -10,2% под давлением столкновения по тарифам между США и Китаем.
Это здесь? Оптимисты надеются, что счета двух тяжеловесов, Apple и Amazon, которые должны быть опубликованы сегодня вечером, когда фондовая биржа закрыта, смогут развеять опасения и уступить место ралли в конце года. И квартальные результаты, и рост (+3,7% за 2018 год) снижают риск рецессии. Но позиция ФРС будет решающей.
Рынки сегодня вечером с удовлетворением отметили, что Китай, сдерживаемый торговой войной, решительно встал на сторону быков. В коммюнике, обнародованном по итогам заседания Политбюро под председательством Си Цзиньпина, отмечается, что коммунистическая партия сигнализировала об ухудшении макроэкономических условий, поэтому необходимо вмешаться новыми инструментами.
Фондовые рынки Китая растут после ожиданий новых мер экономической поддержки, принятых вчера политическими властями Пекина. Гонконг +2%, индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж +2%.
Тарифная напряженность оставила свой след. Промышленная активность стагнирует, что подтверждается индексом PMI, разработанным Caixin, который, однако, вырос в октябре до 50,1 с 50 в сентябре, что немного лучше, чем ожидалось.Ночью сам Caixin опубликовал свои прогнозные показатели, касающиеся основных экономик Азиатско-Тихоокеанского региона. , в большинстве случаев ниже ожиданий или сигнализируют о замедлении экономического роста.
Юань немного укрепляется до 6,96 по отношению к доллару, но мы все еще близки к минимумам за этот период.
Токио восстанавливается (-0,5%) после двух дней роста, что позволило частично восстановить прайс-лист.
GM (+9,1%) ПРЕДЛАГАЕТ ХОРОШИХ СОТРУДНИКОВ
Рынки США вчера восстановились: Dow Jones +0,97%, S&P 500 +1,09. Сильный отскок Nasdaq (+2,01%).
Facebook сияет (+3,8%) после объявления о том, что проблемы с конфиденциальностью устранены. Они разогревают мышцы в ожидании сегодняшних аккаунтов Amazon (+4,4%) и Apple (+2,9%).
Следует отметить шаг General Motors (+9,1%) после отчетности: Детройтская группа решила предложить выходное пособие сотрудникам со стажем работы не менее 12 лет, чтобы снизить затраты на рабочую силу.
Еженедельные запасы сырой нефти в США составили 426,004 млн баррелей, что на 3,217 млн баррелей больше, чем на предыдущей неделе. Консенсус ожидал роста на 4,1 млн баррелей.
Нефть никогда не была такой низкой за последние два месяца или около того: сегодня утром Brent торговалась по 74,4 доллара за баррель, снизившись на 1,4%. Отраслевые показатели на Piazza Affari были положительными: Eni (+2,1%) не будет участвовать в операции Alitalia. Продажа Сайпем (+2,4%). У Tenaris дела обстояли еще лучше (+3%). Сегодня вечером семейная компания Рокка объявила о результатах за квартал: чистая прибыль составила 247 миллионов долларов, что намного выше оценок аналитиков.
ПОЛЕТ СТЕРЛИНГА: ПРИБЛИЖАЕТСЯ СОГЛАШЕНИЕ О BREXIT
Даже Европа предавалась угощениям на Хэллоуин. За исключением Пьяцца Аффари, всегда борясь с чарами распространения. Некоторые блестящие корпоративные показатели способствовали усилению прайс-листов еврозоны.
На Парижской фондовой бирже (+2,3%) косметику гарантировала L'Oreal, +6,4% в день представления квартальных данных: отреагировали роскошные компании, такие как Kering (владеет Gucci) +4,5%.
Мадрид также находится на подъеме (+1%), благодаря Banco de Santander, +3% после данных за квартал: прибыль близка к 2 миллиардам евро, что намного лучше, чем ожидалось. Отраслевой индекс европейских банков вырос на 1%.
Франкфурт также показал хорошие результаты (+1,4%), где было подтверждено автомобильное ралли. Volkswagen (+1%) объявил о запуске беспилотного такси в следующем году в партнерстве с израильской Mobileye (подконтрольной Intel).
Лондон +1,31%. Но самая приятная новость касается фунта: британская валюта вечером изменила курс и дорожает на 0,778 по отношению к доллару (+0,65%) после появления слухов о предстоящем соглашении между Европейским Союзом и Великобританией: Bloomberg сообщает, что 21 ноября может стать днем подписания соглашения о Brexit, которое, среди прочего, позволит городу продолжать играть роль финансового центра Старого континента. Сегодня состоится заседание Совета Банка Англии.
Сегодня утром евро отскакивает от прошлогодних минимумов, достигнутых вчера: кросс к доллару поднимается на 0,4% до 1,134.
БИЗНЕС-МЕСТО +0,26%, СПРЕД ЕЩЕ ВЫШЕ 300 БПС
На этом фоне Милан выглядит бедным родственником с мизерными +0,26%.
Аппетит к риску сдерживает Bunds и вознаграждает итальянские облигации: доходность 3,43-летних облигаций падает до 304.90%, а разница с Bund останавливается на уровне 2,24 базисных пунктов (-XNUMX%).
VISCO: СЕРЬЕЗНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ОТ РАСПРОСТРАНЕНИЯ. TRIA: СЧЕТ ВОЗВРАЩАЕТСЯ
В сентябре уровень безработицы в Италии вырос до 10,1% с 9,8% в августе, в то время как ожидалось более ограниченное повышение до 9,9% из-за сокращения числа работающих (-34.000 43.000) и неактивных (-81.000 XNUMX), в то время как число безработных выросло на XNUMX XNUMX человек.
В макроэкономическом плане следует отметить, что инфляция в еврозоне в октябре, по предварительным данным, выросла на 2,2% в годовом исчислении, немного ускорившись по сравнению с 2,1% г/г в сентябре и в соответствии с консенсус-прогнозом экономисты.
Увеличение спреда между итальянскими и немецкими государственными облигациями отражает риск дефолта и деноминации государственного долга, и его сохранение может иметь серьезные последствия для банков, предприятий и домашних хозяйств. Повторить это с силой было вчера управляющий Банка Италии Игнацио Виско, который предупредил по случаю Дня сбережений, что государственный долг Италии «является устойчивым, но решимость сохранить его таким должна быть ясной, выводя соотношение долга к продукту на заслуживающий доверия путь устойчивого сокращения». Виско напомнил, что в 2019 году на рынок необходимо будет разместить 400 млрд гособлигаций.
Министр экономики Джованни Триа подтвердил, что в 2019 году чистый долг не превысит запланированных 2,4%, поскольку правительство установило сальдо государственных финансов на основе трендового уровня ВВП. Руководство оценивает рост в 1,5% по сравнению с тенденцией +0,9%, в том числе благодаря увеличению долга на 1,2 пункта по сравнению с 1,2% по действующему законодательству.
STM В ВОССТАНОВЛЕНИИ, CNH И PRYSMIAN ХОРОШО
В резком восстановлении прайс-листа Piazza Affari Stm (+4,3%) после ралли сектора в США. День искупления также для других промышленников, начиная с Cnh Industrial (+2,4%) и Leonardo (+2,3%), которые празднуют узкий выход: компания не будет участвовать в покупке Alitalia. Спасибо также Poste Italiane (+2,3%).
Prysmian (+2,3%), Moncler (+1,7%) и Luxottica (+0,6%) также показали хорошие результаты.
FCA СТРАДАЕТ: MEDIOBANCA СНИЖАЕТ РЕЙТИНГ ДО НЕЙТРАЛЬНОГО
Негативная нота касается Fiat Chrysler (-3%), который не использует в своих интересах восстановление в автомобильном секторе. Аналитики обновили свои оценки, приняв во внимание более низкий прогноз по чистым денежным средствам на конец года, даже если в целом целевые показатели остаются значительно выше текущих уровней фондового рынка. Рынок, похоже, не испытывает облегчения после того, как весной 2 года был выдан внеочередной купон на 2019 миллиарда долларов. Mediobanca понизил свой рейтинг до нейтрального.
Ferrari в плюсе (+2,6%). Pirelli (-0,4%) поплатилась за разочаровывающие результаты Nokian (-10% на Хельсинкской фондовой бирже), интерпретированные как тревожный звоночек для сектора. Но восстановление Continental продолжается во Франкфурте (+1,7%).
БАНКИ, СТРЕСС-ТЕСТЫ ЗАВТРА
Результаты стресс-тестов ЕБА по банковскому сектору будут опубликованы завтра. Карло Мессина, генеральный директор Intesa (-1,96%), получивший четвертое место среди лучших банкиров мира по версии Harvard Business Review, не видит никаких проблем для учреждения. Unicredit также снизился (-0,35%), но, несмотря на то, что давление на спред остается высоким, рост Banco Bpm (+1%) и Ubi (+0,26%) продолжился.
FINCANTIERI В КРУИЗЕ. ЭЛЕКТРОННЫЙ ДЫМ ОПАСЕН ДЛЯ GIMA
В остальном списке выделяется Fincantieri (+2,8%), объявившая подписание контракта с Virgin Voyages стоимостью около 700 миллионов евро на строительство четвертого круизного лайнера.
Плохо вместо этого GimaTT (-7,59%), который заплатил за опасения возможных более серьезных регуляторных препятствий для электронных сигарет в США. Mediobanca Securities также понизила рейтинг своих акций до нейтрального. Также в минусе материнская компания Ima (-5,2%).
