Тоны снижены, но торговая война продолжается. Рынки это замечают и устремляются в сторону гособлигаций, за исключением БТП, пострадавших от наших местных предвыборных конвульсий. Стремление к рынкам облигаций, в соответствии с более низким аппетитом к риску, привело к снижению доходности облигаций и облигаций. 2,3715-летняя облигация США упала до 1017% до самого низкого уровня с декабря 2,1534 года. Двухлетняя облигация, наиболее важная для целей выбора ФРС, упала до 0,1%. Та же тенденция в Европе: доходность десятилетних Bund упала до -2016%, чего не было с XNUMX года. В этом контексте исключение Италии вызывает еще большее беспокойство, в том числе из-за недомогания облигаций Bel Paese. не только политической нестабильностью, но и неопределенностью, которая доминирует над перспективами государственных финансов.
УОЛЛ-СТРИТ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ, КИТАЙ ТАКЖЕ ПОДНИМАЕТСЯ
В этих рамках биржевые списки живут ненадежной нормальностью, ожидая событий. США, заключив с Европой и Японией шестимесячное перемирие в отношении автомобильных пошлин, запустили новую торпеду в направлении Пекина. С сегодняшнего дня компания Huawei попала в черный список: американские компании не смогут покупать оборудование у китайского телекоммуникационного гиганта или продавать его комплектующие или чипы Qualcomm. Между тем данные Минфина подтверждают, что Китай с сентября является нетто-продавцом казначейских облигаций. Остается только плыть на месте, в надежде не пересекать новые айсберги.
Сегодня утром фондовые биржи Китая (CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж +0,2%) и Индии (BSE Sensex of Mumbai +0,2%) немного растут, замедляя токийский Nikkei (-0,5%) и Kospi. Сеула (-0,75%), несмотря на то, что Hiunday и Kia отменили тарифы США.
Основные валюты Азиатско-Тихоокеанского региона также демонстрируют незначительное движение. Китайский юань держится на отметке 6,87 в течение трех дней, что является признаком того, что на данный момент большие маневры приостановлены.
ПОТРЕБЛЕНИЕ В ПЕКИНЕ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ЗАМЕДЛЯЕТСЯ ТАКЖЕ В США
Потребление замедлилось, зафиксировав самое сильное замедление с 2003 года. Таким образом, начинают проявляться последствия торговой войны, которые ощущаются и среди соперника США: удивительно, но в апреле продажи автомобилей и других товаров упали, в то время как промышленное производство упало на 0,5%.
Рынки США вчера выросли: Dow Jones +0,45%, S&P500 +0,58%, Nasdaq +1,13% благодаря прогрессу Alphabet и Facebook.
НЕФТЬ ПОДНИМАЕТСЯ, НЕСМОТРЯ НА УВЕЛИЧЕНИЕ ЗАПАСОВ
Нефть марки Brent подорожала на 0,5%, Brent — на 72,10 доллара за баррель, хотя запасы сырой нефти в США выросли на 5,4 млн баррелей до 472 млн, самого высокого уровня с сентября 2017 года.
ЕВРОПА УСКОРЯЕТСЯ, МИЛАН ОСТАЕТСЯ ПОЗАДИ
Только Piazza Affari не отметила плюсиком известие о шестимесячной отсрочке ультиматума США по европейским автомобилям, уже назначенного на 18 мая. Таким образом, Дональд Трамп решил не открывать еще один фронт с Европой и Японией, в то время как конфронтация с Китаем набирает обороты. Глава переговорщиков с Китаем Роберт Лайтхайзер сам добивался перемирия, очевидно опасаясь сохранения высокого давления на Пекин.
Милан, снизившийся на значительный процентный пункт в течение часа после закрытия, закрыл сессию с -0,14% до 22.781 2,84. Объем торгов составил 488 млрд евро, увеличившись не менее чем на 20,79 млн евро (+XNUMX%).
Ближе к вечеру заметка от Prometeia обновила прогноз роста, повысив оценку на 2019 год с 0,1% до 0,2%, а на 2020 год — с 0,7% до 0,6%.
МИНИМУМ СТЕРЛИНГА, К НОВОМУ НЕТ МАЙСКОМУ ПЛАНУ
Восстановление во главе с Франкфуртом (+0,92%), рынком, наиболее связанным с судьбой индустрии полноприводных автомобилей. Daimler +2,5% с -1% утром. Париж +0,44%; Мадрид +0,55%. За пределами еврозоны Лондон +0,8%, вызванный падением фунта, до минимума 2019 года на уровне 1,2838 по отношению к доллару: лейбористы заявили, что не будут голосовать за план Brexit, который Тереза Мэй намерена представить на голосование Муниципалитеты (в четвертый раз).
SALVINI ДВИГАЕТ РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДО 300
Конец сессии контрастный, но негативный для BTP в конце сессии с большими потерями, в которой спрэд по отношению к Bund взлетел до нового рекорда за более чем три месяца.
Атмосфера характеризуется сильной нервозностью, отмеченной все более горячими тонами со стороны Маттео Сальвини, который в поисках консенсуса занял жесткую позицию в конфронтации с Брюсселем по вопросам государственных финансов.
Вчера лидер Лиги Севера возобновил все более агрессивные заявления в адрес Евросоюза, который «голодает на континенте».
После скачка до 292 базисных пунктов, самого высокого уровня с 8 февраля, премия за риск между итальянскими 285-летними облигациями и Бундом закрылась на уровне 281 базисных пунктов с 2029 вчера вечером. 2,75-летняя ставка на август 2,808 года указана как закрытие на уровне 2,74% после пика в XNUMX% против XNUMX% накануне.
0,12-летний немецкий Bund упал до -2016%, уровня, невиданного с октября XNUMX года.
TRIA: НАШИ ЦЕЛИ НЕ ИЗМЕНИЛИСЬ
Министр экономики Джованни Триа назвал нервозность рынков «неоправданной, но понятной» накануне европейского голосования, но заверил, что цели правительства в области государственных финансов остаются теми, «предложенными самим правительством и одобренными парламентом в Экономическом документе и финансы. Правительство работает над тем, чтобы эти цели были достигнуты в рамках политики поддержки роста и занятости».
Bloomberg сообщает, что Серджио Маттарелла также обеспокоен, президент республики видит угрозу государственным финансам, прежде всего он опасается, что не удастся найти согласие по следующему закону о бюджете.
FERRAGAMO, АВТОМОБИЛЬ И STM БЛЕСТЯТ НА РЫНКЕ АКЦИЙ
Fly на фондовом рынке Salvatore Ferragamo (+9%), вернулся к обзору роста, с точки зрения доходов, после длительного периода стагнации. И Kepler Cheuvreux, и Société Générale повысили рейтинг акций до удерживаемого.
Весь европейский автомобильный сектор изменил тенденцию к снижению после решения Трампа: сектор закрылся на +2%.
Fiat Chrysler (+1,50%) сразу вырос более чем на один пункт, поднявшись с минимума в 12,61 евро до 13,10 евро. Пирелли +2%.
Stm растет (+3%) на волне встречи с аналитиками накануне. Kepler Cheuvreux и Oddo BHF (цель 22 евро с 20) повысили рейтинг до «покупать».
ITALGAS НА ВЫСОТЕ, БАНКИ ПОД ДАВЛЕНИЕМ
На позитивной почве А2А (+2%), завершивший квартал с чистой прибылью в 104 млн, что ниже прошлогоднего показателя (173 млн), но на 10 млн выше оценки квартала.
Снам -1%. Чистый результат был немного лучше, чем ожидалось, и составил 283 миллиона евро, что лучше, чем ожидалось, благодаря вкладу инвестиций в акционерный капитал. Акции торгуются с премией 13% к индикатору EV/RAB.
Italgas +0,3%, новый исторический максимум. Banca Akros повысил целевую цену до 5,4 евро с 5,2, подтвердив рейтинг на нейтральном уровне после положительных квартальных результатов.
Unicredit (-1%) опубликовал заявление об отказе по запросу Consob на предполагаемое предложение Commerzbank. Слабый сектор под рассредоточенным давлением. Ubi Banca -2%, Intesa Sanpaolo -1%.
ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ ЗА АККАУНТЫ DATALOGIC И GIMA
Днем преобладают квартальные отчеты даже вне основной корзины.
Fly Datalogic (+6%). Компания по производству оптических считывателей завершила первый квартал со 115 млн евро (+1%) и прибылью на 12% больше, чем ожидалось. Banca Akros повышает свое мнение с "держать" до "покупать", целевая цена подтверждена на уровне 25 евро.
Gima TT +5% после публикации квартальных результатов.
Mediaset (+2,2%) закрыла первый квартал с операционной прибылью в размере 12 миллионов евро, что значительно лучше, чем убыток в 35 миллионов евро годом ранее. \lsdl
