Италия и Испания не ошибаются: меры жесткой экономии могут сыграть с вами злую шутку. И все равно далеко не уедешь. Об этом беспокоит сегодня, 24 мая, газета New York Times, которая уделяет большое внимание сенсации на фоне конфиденциального саммита 17 членов еврозоны, состоявшегося 6 мая прошлого года. «Греки, — пишет американская газета, — смирились с тем, что обычные немцы ругают их за задержки и неудачи в процессе приватизации и налоговой реформы. Но, к их удивлению, самыми строгими оказались итальянцы и испанцы, буквально взбешенные поведением Афин». По словам источника NYT, присутствовавшего на встрече, «периферия» (так в оригинале) «накинулась на греков, обвиняя их в том, что они передают заразу в свои страны своими недостатками». Мораль, заключает статья, заключается в том, что конфликт больше не противопоставляет Южную Европу более сильным районам Севера, но есть Европа, цепляющаяся за меры жесткой экономии, которая стремится «закрыть дверь перед заразой рецессии» и которая больше реагирует на диктатуру рынков облигаций, а не выбор политики или самого ЕЦБ. Но следует объяснить Джулио Тремонти и мадридским социалистам, заключает «Нью-Йорк Таймс», «что финансовая история учит нас тому, что невозможно сократить дефицит за счет сокращений во время рецессии». Возможно, однако, это также необходимо было бы объяснить владыкам рынков, т.е. крупным англо-саксонским финансовым реалиям, которые с регулярностью фермера каждый май отходят от биржевых списков, чтобы спекулировать на BTP, Bonos и тому подобное. Призывает к экономии, конечно.
MOODY'S AXE НА ГОРОД
Новость, ожидаемая новостями Sky в австралийском издании, вызвала замедление роста финансовых акций в Сиднее. Рейтинговое агентство Moody's готовится обнародовать в ходе сессии отчет, посвященный британскому банковскому сектору. Результатом стало понижение рейтинга 14 компаний, включая кредитные учреждения и связанные с ними группы по недвижимости. Ретроцессия, связанная с уменьшением государственной гарантии соответствующих банков. Легко предвидеть еще один трудный день на берегу Темзы.
ЧЕРНЫЙ ПОНЕДЕЛЬНИК: ОБОРОТ?
Азиатские акции изменили курс во второй сессии недели. За исключением Шанхайской фондовой биржи (-0,68%), восточные рынки зафиксировали положительное закрытие: Nikkei 225 (+0,01 в семь утра по итальянскому времени), Hang Seng в Гонконге (+0,50%) и корейский. Коспи (+0,2%). Но тяжесть последствий Черного понедельника будет понятна только тогда, когда будут вскрыты списки Старого континента, настоящего очага кризиса. Просто эпизод или поворот? Вчера вечером, после закрытия «Черного понедельника», многие операторы импровизировали флеш-опросы, чтобы уловить настроение площади. Преобладали медвежьи сигналы, а негативные новости с бирж США следовали одна за другой. В конце концов, слишком много указаний было в этом направлении: предупреждение S&P относительно Италии, которое вчера вечером дало понять, что также может вскоре пересмотреть прогноз Enel и Terna, учитывая, что пересмотр мнения по стране может отрицательный отзыв о кредитоспособности итальянских коммунальных предприятий»; балет спредов на BTP и Bonos, не говоря уже об греческих облигациях; слухи о дырах, которые новые администраторы найдут в испанских публичных аккаунтах. Не говоря уже о макроиндикациях, поступающих из Китая, который замедляет темпы, и из США. И о политическом вакууме Европы: Сапатеро почти свергнут, Франция в шоке от Стросс-Кана, Италия вовлечена в разного рода потасовки, а Бельгия, оставшаяся без правительства более года, обречена на очередное предупреждение, на этот раз от Фитч. Одним словом, сложный сценарий, который дал крылья швейцарскому франку, самой эффективной «таблетке» для успокоения беспокойства инвесторов. Постепенно партия «катастрофистов» взяла верх. Кроме того, потому что падение в прайс-листах, начиная с Piazza Affari (явное снижение, также учитывающее эффект отделения купонов), оставляет свой след. В этом контексте, отягощенном увеличением капитала Банка Интеза, нетрудно предсказать, что грядут и другие «черные» дни. Особенно в период с настоящего момента до середины июня, если чрезвычайная ситуация не подтолкнет страны Еврогруппы к ускорению рассмотрения досье Греции, которое в любом случае вчера вечером сделало большой шаг вперед, приняв закон о приватизации. Ни в коем случае не исключено, отвечают по этому поводу оптимисты, что некоторые элементы рыночной головоломки встанут на свои места в ближайшие недели. Начиная от США, уже страдающих от эффекта окончания количественного смягчения, до Европы, в очередной раз «приговоренной» к поиску решения, пусть и частичного, греческого синдрома. Обвал на фондовой бирже, который, вероятно, не останется единичным эпизодом, может, таким образом, подготовить почву для сезона распродаж для тех, кто умеет действовать своевременно. Не исключено, что в июле прейскурант не найдет достаточно кислорода, чтобы развернуть курс. Возможно, благодаря удовлетворительным результатам банковских стресс-тестов. До тех пор легко танцевать.
AIG, КАЗНАЧЕЙСТВО США ПОЛУЧАЕТ 6 МЛРД ОТ РЫНКА
Несмотря на восстановление в финале, и Dow (-131 пункт), и Nasdaq (-44 пункта), и S&P 500 (+16) закрылись в минусе. Но, несмотря на негативный тон прайс-листов, Минфин все равно решил зафиксировать цену мегаразмещения Aig, страхового гиганта, захлестнувшего ипотечным кризисом. Сегодня, собственно, будут сообщены условия операции: цена должна колебаться между 29 и 30 долларами, что ниже первоначальных ожиданий Казначейства (что в любом случае будет иметь большое значение). Фактически, в операции будет задействована общая стоимость 9 миллиардов долларов за 300 миллионов предложенных ценных бумаг (200 миллионов от правительства США, остальные от компании). Прогнозы положительные; весь пакет уже опционирован, и не исключено, что оферта будет увеличена еще на 45 млн акций.
И 7,5 МЛРД ОТ MARCHIONNE
Крах Fiat (-3,38%) и Industrial (-3,14%) избавил Banca Intesa (-2,71%) от бремени худшей голубой фишки в день дебюта увеличения капитала. Но Серджио Маркионне был в таком хорошем настроении, что был настроен быть вежливым: сегодня утром, как предсказывает Wall Street Journal, Серджио Маркионне официально объявит о погашении 7,5 миллиардов долларов, полученных Chrysler от правительств США и Канады. Поводом станет визит Рона Блума, советника Белого дома по автомобильному сектору, на завод Sterling Height в Мичигане, где собирается Chrysler 200.
BREMBO, LUXOTTICA, EUROTECH: ПОКУПКИ ПРОДОЛЖАЮТСЯ
Операция не самая значительная, ведь покупка 75% аргентинской Perdriel стоит всего 3,3 млн евро. Но операция под брендом Brembo имеет конкретное стратегическое значение, поскольку знаменует собой новый шаг в стратегии роста многонациональной тормозной компании на южноамериканском рынке с прицелом на непрерывное расширение спроса в Бразилии. Luxottica также присматривается к Южной Америке, объявив вчера об исполнении колл-опциона на покупку 97% Multiopticas, которая владеет 470 магазинами в Чили, Перу, Эквадоре и Колумбии. Eurotech, с другой стороны, делала целевые покупки в Калифорнии, приобретая Dynatem. Короче говоря, даже в день необычайного пессимизма на Пьяцца Аффари, под тяжестью негативного прогноза S&P, четвертый капитализм нашего дома продолжает укрепляться, решив укрепить свои международные базы. Биржа пока этого не заметила. Кто знает завтра.
