Италия сопротивляется рецессии

Мир замедляется. L 'звездно-полосатая экономия он замедляется и рискует упасть ниже 2% роста против 3%, обещанных Трампом почти два года назад в связи с мега-снижением налогов. Китайская экономика замедляется, но развивается более чем адекватно. В Японии доверие потребителей падает, но услуги остаются на прежнем уровне. В Европе Германия больше других пострадала от рецессии в международной торговле, но в беде оказалась вся еврозона. Миазмы американо-китайской торговой войны давит на всех и американцы, подкреплённые постановлением ВТО о незаконной помощи Airbus, готовятся ударить по Европе ответными тарифами. Прямые последствия могут быть ограниченными, но пагубная оболочка неопределенности наносит серьезный ущерб.

Италия: маневр нейтрален, ставки помогают. Итальянская экономика, как правило, подвержена (сегодня неблагоприятным) ветрам международной экономики, но экономическая политика в целом поддерживает внутренний спрос, который растет вместе сэкспорт. Структурный дефицит государственного бюджета незаметно способствует росту, в то время как денежно-кредитная политика решительно поддерживает кредитование домохозяйств и предприятий. Показатели по потреблению остаются умеренно положительными (базовый доход хоть как-то полезен), а строительство ускоряется. Инвестиции, скорее всего, будут заморожены, как и везде, вышеупомянутой неопределенностью.

Инфляция снова снижается. Температура потребительские цены он снова снижается и остается далеким от цели центральных банков (ниже, но близко к 2%): он отражает в Италии и за рубежом общую слабость экономики. Цена на нефть вернулась ниже уровня 60 долларов за баррель, поскольку опасения по поводу производственных мощностей Саудовской Аравии, которые лишь временно сократились из-за атак беспилотников, утихли.

Страхи и толчки финансовых рынков. Денежный рынок США является крупнейшим и лучше всего обеспеченным нефтью в мире, но что-то идет не так с управлением ликвидностью, и ФРС была и будет вынуждена вмешаться. В более общем плане существуют опасения по поводу рискованных инвестиций под влиянием стоимость денег очень (слишком?) низкий; мир сдвинулся к ситуации, при которой распространяются облигации с отрицательными процентными ставками (17 триллионов долларов, по последним оценкам). В Европе ЕЦБ оперативно реализовал политику поддержки экономики и евро ослаб, чему недовольны европейские производители.