Тревога. В заключение на сером рынке новый годовой Бот, выставленный сегодня на торги, торговался с доходностью 1,345%, против 1,053% на торгах месяц назад: мы на максимуме с декабря прошлого года (1,456%). «Лихорадка», вызванная политической напряженностью, контрастирует с прекрасным состоянием здоровья испанских боно: вчера Financial Times сообщила о намерении Мадрида продолжить в следующем году выпуск 50-летних облигаций.
Между тем, вчера днем, спустя полтора года, итальянские облигации вернулись с большей доходностью, чем испанские. Вчера доходность итальянских и иберийских десятилетних эталонов — соответственно, май 2023 г. и октябрь 2023 г. — выровнялась чуть ниже 4,50%, а затем завершила сессию с разрывом в один базисный пункт: 4,53% для Италии, 4,52% для Испании. один.
Новинка появилась накануне аукционов казначейских облигаций Италии: они начинаются сегодня с предложения казначейских облигаций на сумму 11,5 млрд евро - 8,5 на 12 месяцев и 3 на 101-дневные гибкие облигации. Вместо этого в четверг наступит черед среднесрочных размещений, среди которых выделяется запуск нового трехлетнего BTP в ноябре 2016 года с купоном 2,75% и предложением от 3 до 4 миллиардов. Затем будет до 1,5 миллиарда долларов на открытие 15-го сентября 2028 года и до 2 миллиардов в общей сложности на два CCTEU в марте 2018 года и ноябре 2018 года.
Последнее тревожное замечание: итальянское казначейство объявило, что запросит у парламента разрешение на увеличение потолка нетто-эмиссий на 2013 год с 80 до 98 миллиардов евро.
Чрезвычайное политическое положение в Италии — единственная негативная нота в международной ситуации в розовом цвете: напряженность в Сирии ослабевает, из Китая поступают признаки сильного восстановления, компании в Европе пересматривают свои оценки в сторону повышения.
ASIA
Фондовый рынок США растет: индекс Dow Jones +0,7%, индекс Nasdaq +0,6%, индекс S&P +0,6%. Вчера Dow Jones показал лучшую сессию с 11 июля прошлого года (+0,94%). S&P вырос после пяти последовательных сессий. Впереди большие новости для корзины Доу-Джонса. Начиная с сессии 21 сентября, они присоединятся к закрытому клубу (30 акций) Dow Jones Visa +2,5%, Nike +1,7% и Goldman Sachs +3%. Эти три акции будут заменены акциями Alcoa -0,9%, Bank of America +0,9% и Hewlett-Packard -1,2%. Рост во Франкфурте +2,2%, Париже +1,9% и Мадриде +1,8% был заметен.
Bund падает в цене, и его доходность достигает 2,03% (+7 базисных пунктов) на максимуме за последние 17 месяцев. Piazza Affari идет вперед, но с ручным тормозом из-за политики: индекс Ftse Mib закрылся на 0,51%.
Флоп
1/ МОНТЕ ПАШИ
Сильный удар Banca Monte Paschi -4,81%, приостановленный вчера из-за снижения. Вероятное увеличение капитала на 2,5 миллиарда евро имеет большое значение, почти равное текущей рыночной капитализации акций, которая начнет обсуждаться завтра на совете директоров вместе с руководящими принципами промышленного плана, согласованного с ЕС, который будет одобрен. 24 сентября.
Впоследствии план будет отправлен в Казначейство для последующей передачи в Европейскую комиссию. План реструктуризации, который может привести к дальнейшему сокращению расходов, включая еще одну оптимизацию филиалов.
2/ ФИАТ ПРОМЫШЛЕННЫЙ
Серджио Маркионне покинул Франкфуртское шоу не для того, чтобы закрыть извечное дело Chrysler, а, видимо, для подготовки к дебюту CNH Industrial, который состоится в конце сентября на рынке США с управляющим директором группы (должность не пройдено сегодня).
Тем временем в Милане акции Fiat Industrial потеряли 2,47%, поскольку UBS снизил рекомендацию с нейтральной до продажи и целевую цену с 8,5 до 8 евро (по этой цене акции будут торговаться в 10 раз выше, чем в 2014 году). «Мы видим значительный риск снижения консенсус-прогноза из-за более слабого, чем ожидалось, спроса на сельскохозяйственную технику в США и грузовики в Бразилии», — отмечают аналитики UBS. Аналитики швейцарской группы ожидают, что прибыль упадет на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, так как спрос на сельскохозяйственное оборудование находится под давлением из-за снижения цен на кукурузу. В то же время рентабельность Iveco будет продолжать снижаться из-за снижения объемов продаж из-за слабости бразильского рынка грузовых автомобилей.
ВНУТРИ БИЗНЕС-ПЛОЩАДКИ
Марш Unicredit продолжает расти +1,1%, третий день подряд рост. Intesa +2,4%. Хорошая динамика продолжилась среди страховых компаний Фондиария Саи +1,9%. Генералы +0,5%. В сегменте управления активами Azimut -0,6%, Banca Generali +5,3%, Mediolanum +0,2%. Mediaset без изменений на очень волатильной сессии, когда акции змеи выросли на 3%.
Среди титулов отрасли. Фиат -0,6% после скачка накануне. Pirelli +3,4%. Индекс автомобильных компаний Stoxx вырос на 2,7%. Фиат Промышленный -2,5%. UBS понизил рейтинг до «продавать» с «нейтрального». Enel+2,2%. А2А +0,4%. Enel Green Power -1,7%. Особое внимание уделяется роскоши: Ferragamo +4%, Tod's +0,5%.
Из основной корзины вылетает Safilo +4,6%. Беренберг начал хеджирование с покупки и целевой цены 16,5 евро.Yoox +5,3% после заключения партнерского соглашения с Harper’s Bazar. Брунелло Кучинелли +1,5%, новый исторический максимум.
