Мировая индустрия ETP (Exchange traded product) стоит около 3 триллионов долларов. Это согласно последнему отчету Глобальный поток активов Morningstar, который сфотографировал ситуацию в конце 2015 года. Фондовые продукты представляют собой самый большой сегмент рынка, но инновации направляют инвесторов к другим классам активов, в первую очередь к облигациям, за которыми следуют альтернативы (в основном инструменты с кредитным плечом и обратные инструменты) .
Из ETP инвесторы особенно ценят сочетание гибкости, обеспечиваемой тем фактом, что они публично торгуются, и их диверсифицированным характером с точки зрения портфельных ценных бумаг. Наиболее популярными остаются настоящие пассивы, а так называемые активы по-прежнему занимают нишу.
Рост глобальных активов ETP
Географические различия
В отрасли, которая бьет рекорды по темпам роста, не все регионы земного шара ведут себя одинаково. Соединенные Штаты являются крупнейшим и самым долгоживущим рынком, но имеют темпы роста зрелой области; в то время как Европа и Океания более динамичны. Трансграничные товары (домицилированные в так называемых налоговых убежищах, таких как Люксембург и Ирландия) также демонстрируют положительную тенденцию. С другой стороны, для Азии рост может быть завышен, согласно отчету Morningstar, поскольку правительства купили ETP в рамках планов экономического стимулирования. И наоборот, Ближний Восток и Латинская Америка — это районы, где темпы органического роста (потоки по отношению к первоначальным активам) были отрицательными в последние два года.
Темпы органического роста по географическим регионам
Европейский случай
В частности, в Европе инвесторы двигались в двух явно противоположных, но дополняющих друг друга направлениях. С одной стороны, они выбрали сбалансированные и альтернативные фонды, в основном имеющие активную стратегию; с другой стороны, они в основном использовали ETP как пассивные средства. В целом индексированные фонды (ETP и индексные фонды) собрали 27% от общего объема потоков в управляемые сбережения, что на 18% больше, чем в 2014 году.
2015 год был лучшим годом для индустрии репликантов на Старом континенте. Morningstar оценил чистый приток в 70,8 млрд евро, что намного превышает предыдущий рекорд в 51 млрд, установленный в 2008 году. Доминирует iShares (группа BlackRock) с чистым притоком в 29,3 млрд евро.
Глобальное явление
Зародившись как американское явление, индексные фонды (фонды и ETP) стали глобальными. За исключением Азии, что является нетипичным случаем, Соединенные Штаты по-прежнему представляют собой крупнейший рынок (37,5% от общего объема активов приходится на пассивные продукты), но Европа занимает второе место с 23,2%, а трансграничные предложения следуют за ними (21,9%). Что касается финансовых активов, по-прежнему преобладает долевая составляющая, но растет облигационная составляющая. В 2015 г. последние претерпели радикальные изменения: не только притоки в индексные фонды превышали притоки в активы, но последние имели отрицательный чистый приток.
