Исходный экстракт эссе Раффаэле Мауро завтра на новое количество ЛАЙМОВ.
Финансы — это нервная система капитализма. Обширная, абстрактная и динамичная структура, сопровождающая функционирование все более взаимосвязанной мировой экономики. Сеть сетей, сложность которых выходит за рамки традиционных интерпретаций экономических явлений. Все чаще в прессе появляются технические термины — кредитно-дефолтные свопы, спреды, фьючерсы и т. д., — которые до недавнего времени казались специалистам тайной. Обсуждается вес, который должны иметь финансы в приоритетах современной экономики, структура заработной платы, возможная деонтологическая последовательность вовлеченных игроков. В этом контексте, полном политических соображений, полезно упражнение в отстранении, чтобы понять, как на самом деле работает система и как она развивается.
Несмотря на большое внимание, уделяемое этому сектору, нынешние дебаты не выдвигают на первый план некоторые фундаментальные элементы, которые определяют его эволюцию. Помимо общеизвестных факторов, определивших текущую конфигурацию финансовых рынков – дерегулирование, глобализация, финансовые инновации – технологии также сыграли важную роль. Исторически это было основополагающим для структуры рынков: информационные и коммуникационные технологии делают операции быстрее и эффективнее. Но есть еще одна технологическая тенденция, которая, несмотря на отсутствие освещения в СМИ, играет важную роль. Сегодня информационные технологии имеют не только инфраструктурное значение для поддержки исполнения инвестиционных решений, но и находятся в центре динамики сектора. Алгоритмы и виртуальные агенты участвуют в торговле, автономно производя и исполняя важные ценные бумаги и движения капитала.
Алгоритмическая торговля или алготрейдинг — это расширенное использование программ и автоматических систем для определения цены, количества и сроков исполнения ордеров. Все чаще бывает, что эти операции проводятся без участия человека, что часто сводится к управлению чрезвычайными ситуациями и наложению вето на наиболее рискованные позиции.
Типичным случаем успеха является случай Технологии Возрождения, фонд, созданный легендарным Джимом Саймонсом, который с 23 миллиардами долларов активов под управлением, т.е. средств, доверенных третьими лицами, является одним из ведущих хедж-фондов в мире. Такие объекты, как Renaissance Technologies, выглядят не столько как традиционные финансовые институты, сколько как исследовательские центры: значительная часть сотрудников — кванты, люди с углубленной подготовкой по математике, физике и количественным методам которые нацелены на создание все более совершенных моделей и алгоритмов, решающих финансовые вопросы способами, аналогичными тем, с помощью которых проводятся исследования в области естественных наук.
Полная версия статьи будет доступна на новое количество ЛАЙМОВ в газетных киосках и книжных магазинах с четверга 29.
