Ракеты Кима пока остаются на земле. Ураган Ирма уже превзошел последствия Харви по интенсивности и разрушительной силе. Но сегодня в центре внимания центральные банки, учитывая действительно жаркую осень. Отношения между центральными банками и политикой уже давно не были такими деликатными.
Это относится и к Европейскому центральному банку, к которому министр финансов Германии Вольфганг Шойбле призвал «вернуться к нормальной монетарной политике» накануне сегодняшнего заседания. Возможно, это всего лишь предвыборная риторика, но уж точно не облегчается задача Марио Драги, которому сегодня придется блеснуть своим мастерством гимнаста на трапеции, чтобы не дать рынку принять снижение Qe как нечто само собой разумеющееся в октябре, не благоприятствуя тем самым дальнейшее укрепление единой валюты.
Это относится и к ФРС, которой вчера пришлось зафиксировать две новости: отставку ее номер два, Стэнли Фишера, известного «ястреба» денежно-кредитной политики, который решил собрать чемоданы за девять месяцев до естественного срока. Официально «по личным причинам», но в письме Дональду Трампу Фишер повторяет: «Мы сделали финансовую систему более сильной, более устойчивой и способной предоставлять кредиты, столь важные для процветания семей и бизнеса нашей страны». реформы, которые президент хочет отменить.
Кроме того, решение Дональда Трампа принять предложение демократов (которое лидер республиканцев в Конгрессе Пол Райан назвал «катастрофическим») объединить помощь жертвам ураганов и трехмесячное продление потолка федерального долга. Немаловажная деталь: новый крайний срок, 15 декабря, приходится на 48 часов после последнего заседания правления ФРС в 2017 году, на котором должно быть санкционировано третье в этом году повышение ставок.
Захочет ли центральный банк принять такое решение перед лицом возможного дефолта? Какая автономия будет у ФРС, теперь без четырех вакантных должностей плюс Джанет Йеллен, срок полномочий которой истекает в феврале? По данным Wall Street Journal, следующим председателем ФРС станет не Гэри Кон, потерявший благосклонность президента из-за резкой критики позиции Трампа после Шарлоттсвилля.
ЕДИНАЯ ВАЛЮТА ПОСЛЕ 1,19 В ОЖИДАНИИ ЕЦБ. КИТАЙСКИЕ АВТОМОБИЛИ ЛЕТЯТ В ГОНКОНГ
Сила евро подтверждается сегодня утром, поднявшись до 1,1925 по отношению к доллару через несколько часов после решения ЕЦБ. Среди рассматриваемых валют канадский доллар находится на отметке 1,1230 по отношению к валюте США, что является самым высоким показателем с июня 2013 года. Во вторник Центральный банк неожиданно поднял ставки.
Позитив на азиатских фондовых биржах благодаря росту акций энергетических компаний. Токийская соль, +0,8%. В Гонконге (+0,5%) сияет звезда Geely: акции автомобильной группы, которая также контролирует Volvo, выросли на 4,4% после объявления об увеличении продаж на 90% в августе. Корейский коспи также восстановился (+1%) в ожидании следующих действий Кима. Новый пуск ракеты может состояться в выходные.
НЕФТЬ ПОДДЕРЖИВАЕТ УОЛЛ-СТРИТ И SAIPEM ПО-прежнему ПРОМЫВАЕТСЯ В ДЕЛОВОМ МЕСТЕ
Соглашение между Дональдом Трампом и демократами об отсрочке погашения федерального долга и восстановлении нефтяных акций позволило Уолл-стрит закрыть сессию небольшим ростом. Индекс Dow Jones поднимается на 0,25%, S&P 500 +0,31% до 2,465,54 пункта (всего 15 б.п. от исторического рекорда). NASDAQ +0,28%.
Экономика США продолжала расширяться между «скромным» и «умеренным» темпами в период с июля по август. Это было подтверждено Федеральной резервной системой в ее «Бежевой книге» — отчете о состоянии здоровья экономики США, публикуемом каждые шесть недель. В тексте отмечается, что потребительские расходы «выросли в большинстве округов в сфере розничной торговли и туризма, однако в отношении продаж автомобилей результаты оказались неоднозначными».
Энергетика резко восстанавливается (+1,6%): Brent – 54 доллара, Wti – 49,1 доллара. Повышение рентабельности переработки и возобновление работы заводов на побережье Мексиканского залива привели к росту цен компаний. Exxon и Texaco зафиксировали рост примерно на 2%.
Хороший рост цен на нефть также на площади Аффари: Eni +0,6%, Tenaris +0,9%. Акции Saipem ускоряются (+2,8%), будучи одним из главных героев встреч с финансовым сообществом в Нью-Йорке, организованных конференцией генеральных директоров Barclays Energy Power. В ходе встреч выяснилось, что большинство менеджеров компаний, присутствовавших на конференции, указали на позитивный прогноз развития отрасли.
Ранний уход Стэнли Фишера, стойкого защитника банковских правил, не вызвал недовольства громких имен в финансовом секторе: Goldman Sachs +0,45%, Bank of America +0,5%, JP Morgan +0,8%.
ФРАНКФУРТ ЛИДИТ НА ФОНДОВЫХ РЫНКАХ ЕВРОПЫ, МИЛАН +0,3%
Позитивная сессия для основных европейских бирж накануне сегодняшнего объявления ЕЦБ по ставке. Пьяцца Аффари утром действовала как заяц, в то время как другие списки были красными. В итоге индекс Ftse Mib вырос на 0,35%, до 21.823 0,29 пунктов. Париж также растет (+0,48%), тогда как Мадрид (-0,75%) находится в минусе: атмосфера накаляется в свете страшного референдума о независимости Каталонии, признанного центральным правительством незаконным. Лучшим ценником второй день подряд является Франкфурт (+0,11%). За пределами еврозоны акции Цюриха подешевели на XNUMX%.
ЕС В ЛОНДОНЕ: НЕ ТРОГАЙТЕ ПАРМЕЗАНА И ШАМПАНСКОГО
Лондон (-0,25%) находится в минусе. Великобритания планирует меры по ограничению иммиграции из Евросоюза в преддверии Брексита. Планы правительства, раскрытые конфиденциальным документом, хранящимся в Guardian, предусматривают выдачу разрешений на работу сроком от 3 до 5 лет для наиболее высококвалифицированных граждан Европы. Для других работников в документе вместо двухлетнего ограничения говорится о сокращении «количества граждан ЕС, которым разрешено въезжать в Соединенное Королевство».
ЕС официально попросил Лондон гарантировать защиту типичных продуктов, в частности шампанского, пармезана и сыра Бофорт.
После последних данных Istat Министерство экономики ожидает, что ВВП ускорится до +1,4/1,5% как в 2017, так и в 2018 году. Согласно источникам в правительстве, знакомым с ситуацией, скидка в полпроцента, запрошенная прошлой весной, Европа фактически была «приобретена». и поэтому ожидается, что в следующем году чистое заимствование вырастет с 1,2, ожидаемых в Def, до 1,7/1,8% ВВП.
BTP ВНИЗ, СЕГОДНЯ «РАВНОТ» ЦЕННЫХ БУМАГ. МАССОВЫЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ИЗ ФРАНЦИИ
На вторичном рынке Италии в ожидании решения ЕЦБ решительно доминировал знак минус: спред Btp/Bund по десятилетним облигациям вырос до 168 базисных пунктов. Наряду со ставками и «перспективными прогнозами», сегодняшнее назначение во Франкфурте также станет возможностью узнать о ежеквартальном обновлении оценок персонала ЕЦБ по темпам роста и инфляции в трехлетний период 2017/2019 гг.
Любой пересмотр ценовых прогнозов в сторону понижения из-за укрепления обменного курса может привести к переносу графика завершения программы закупок Qe, которая на бумаге закрывается в конце года. Обширный календарь предложений также требует осторожности и корректировки позиций, в результате чего завтра утром инвесторам будет доступно до 14,25 миллиардов новых среднесрочных облигаций Франции и Германии.
Предложение Франции особенно велико и сосредоточено на сверхдлинном отрезке времени: от 8 до 9 миллиардов овса за десять, 19, 24 и 43 года. Для полноты картины приведем технические детали «разворота» (или ротации) десятилетних фьючерсов на Bund и Btp, ожидаемых сегодня примерно в середине сессии.
CAR GP В СПИСКАХ: ПОУЛ-ПОЗИЦИЯ FCA И DAIMLER
В Европе рост снова был сконцентрирован на автомобильном секторе (+1,8% по индексу Stoxx) под давлением Daimler, выросшего на 3,1%, под давлением Goldman Sachs, который повысил рейтинг до «Покупать», и других крупных компаний за Рейном: Volkswagen +2,1% и BMW +2%.
В отличие от предыдущего дня, в ралли участвовал Fiat Chrysler: +4,2% до 13,84 евро, новый исторический максимум благодаря продвижению Barclays в Overweight от Equal Weight, целевая цена от 13 до 18 евро. «Мы ценим как стратегические варианты, так и операционную историю Fiat Chrysler, – объяснили аналитики, – единственной компании, имеющей реальный импульс прибыли и полной катализаторов с точки зрения стратегических возможностей в этом секторе». Хорошие новости также с бразильского рынка. Благодаря дополнительным двум рабочим дням и восстановлению потребления производство автомобилей в августе выросло на 15,4%, а продажи - на 17,2% по сравнению с июлем. Оценки предоставлены Национальной ассоциацией производителей.
Ferrari +0,05%, закрывшись на уровне 97,75 евро после установления еще одного исторического рекорда на уровне 99,20 евро за сессию. Одиннадцать из девятнадцати аналитиков по-прежнему рекомендуют покупать акции (+78% с начала года) со средней целью в 105 евро. Однако вчера в адрес Ferrari поступило два несогласных голоса. SocGen повторила решение о продаже с целевой ценой в 80 евро. Бернштейн подтвердил рейтинг «ниже рынка» и целевой уровень в 77,30 евро.
ИСПЫТАНИЯ МИРА С VIVENDI: FLY MEDIASET
Восстановление акций Mediaset продолжается: +2,7%, выше 3 евро, после десяти последовательных сессий снижения. Действия материнской компании Fininvest были вызваны слухами о том, что Vivendi может предложить Alfa Romeo роль в совместном предприятии в медиа-секторе Тима и Canal+, шаг, который приведет к участию Premium, платного телевидения группы Mediaset, в новое общество. А вот Telecom Italia по-прежнему падает (-0,3%).
БАНКИ, РАСШИРЯЮТ CARIGE
После спокойного старта банки восстановились. Unicredit +0,1% закрылся с небольшим восстановлением, более слабые Intesa и Banco Bpm - по 0,1%. С другой стороны, Carige укрепилась, прибавив 5,2% на волне предложения первого акционера Malacalza провести увеличение капитала исключительно с опционными правами. Сдержало снижение и страховые компании: Generali падает на 0,3%, Unipol -0,4%.
ТУТ UNIEURO, СЧЕТА ДАЮТ ИСАГРО ЗАРЯДЫ
Caltagirone Editore замедляется: -5,17% до 1,30 евро, что все еще выше цены (1 евро), предусмотренной тендерным предложением. Генеральный директор Альбино Майоре продал на рынке 15.000 1,4882 ценных бумаг по совокупной цене 1,45 евро (в диапазоне от 1,52 до XNUMX евро).
Unieuro также резко упал (-5,58% до 16,25 евро) после размещения основным акционером Italian Electronics Holdings 17,5% капитала институциональным инвесторам по цене 16 евро за акцию, как минимум в ценовом диапазоне.
Isagro, напротив, выделяется среди лучших акций, +5,5% по итогам отчетности.
