«Нефтяные прогнозы следует соблюдать с теми же предосторожностями, которые приняты при чтении страховых полисов: только в самом низу, действительно в самом низу, ясно, что мы сталкиваемся с конфликтом интересов. И интерес заключается в том, чтобы влиять на поведение на рынке». Сделав это предположение, Альберто Кло, бывший министр, экономист, научный координатор Rie и один из ведущих итальянских экспертов в области энергетики, анализирует энергетические сценарии в условиях бурных изменений: сырая нефть упала до 35 долларов, ущерб или выгоды, которые это приносит экономика, рост использования возобновляемых источников энергии, проблема борьбы с изменением климата и энергетическая бедность, от которой до сих пор страдают миллиарды людей на планете. Как все это согласовать? Что принесет нам 2016 год и какое суждение можно дать о том, как правительство Ренци действовало по этим вопросам? Вот интервью Кло с First online.
FIRSTonline — Профессор Goldman Sachs прогнозирует, что нефть может даже упасть до 20 долларов за баррель в следующем году, прежде чем восстановить некоторое равновесие в четвертом квартале 2016 года. ОПЕК оценивает баррель в 70 долларов на горизонте 2020 года. У кого есть основания?
CLO' – «Как мы уже говорили в начале, мы не можем игнорировать конфликт интересов тех, кто, подобно Goldman Sachs, также является одним из ведущих операторов на нефтяных финансовых рынках. Чтобы оценить достоверность прогнозов, полезно оглянуться назад и проверить способность, продемонстрированную в прошлом, хотя бы в понимании тенденций. То же самое касается Голдмана, но также и Международного энергетического агентства (МЭА) в Париже, которое за 10 лет ни разу не угадало прогноза: в 2008 году оно увидело ядерный ренессанс, в следующем году — золотой век газа и не усвоило единственного революционного на самом деле, американская сланцевая добыча. Итак, давайте посмотрим, что произошло за последний год».
FIRSTonline — с чего начать?
CLO' – «С июня прошлого года. Мы стали свидетелями неожиданного, но не непредсказуемого обвала цен на нефть. Однако нефтяная промышленность держалась хорошо: пострадали все, но меньше, чем можно было ожидать. Паники, как это было раньше, не было, финансы продолжали поддерживать нефтяную отрасль. Добыча не только сохранилась, но и увеличилась на 2,5 млн баррелей в сутки. Увеличение произошло из Саудовской Аравии, Ирака, России. В США прорывной избыток производственных мощностей держался до середины 2015 года, затем добыча начала снижаться и в итоге потеряла 400 2 баррелей. Мировой спрос, несмотря на падение спроса в Китае, повышение энергоэффективности и сокращение субсидий, увеличился чуть менее чем на XNUMX млн баррелей: это меньше, чем ожидалось, но немалая сумма».
FIRSTonline – Какие еще факторы, по вашему мнению, повлияли на нефтяную отрасль в 2015 году?
CLO' – «Другой факт большой ценности – это la устойчивость к падению цен продемонстрировали компании в этом секторе, которые значительно повысили эффективность и производительность. Уровень безубыточности, который Goldman Sachs когда-то оценивал в 100 долларов, упал до 80-85 долларов. И это уменьшило страдания отрасли».
FIRSTonline – В каком направлении нас заведет 2016 год: обвал или восстановление цен?
CLO' – «К сожалению, есть элементы неопределенности. Первый: закрепит ли спрос на энергоресурсы уже наметившуюся в прошлом году положительную динамику? Это будет зависеть от экономического роста Азии и западного мира».
FIRSTonline — Во время пресс-конференции в конце года премьер-министр Ренци несколько дней назад заявил, что нефть по цене 35 долларов — это плохо для экономики и для ENI. Она согласна?
CLO' – «Если говорить об ENI, то да. С другой стороны, сомнительно, что низкие цены на сырую нефть вредны для экономики. В последние годы, когда нефть стремительно росла, положительное сальдо внешней торговли Италии компенсировалось затратами на покупку энергии. В этом году счет за электроэнергию сократится примерно на 10 миллиардов. Из 27-28 миллиардов ожидаемого положительного сальдо торгового баланса это неплохой прирост, не так ли? Кроме того, падают цены на электроэнергию и газ. По сути нефть снова стала стержнем энергетических систем. Затем мы должны ожидать восстановления спроса в США, также поддерживаемого укреплением доллара».
FIRSTonline – Вывод?
CLO': «Моя идея заключается в том, что в 2016 году все еще останется избыток предложения, который будет постепенно иссякать. Во второй половине года цены могут снова начать расти. И это исключает выдвинутую Goldman Sachs гипотезу о нефти по 20 долларов. Как скоро восстановятся цены? Мы не вернемся к докризисным уровням, но оценка ОПЕК в районе 60-70 долларов за баррель в ближайшие несколько лет мне кажется реалистичной».
FIRSOnline — Падение цен на нефть уничтожило новые инвестиции. Заплатим ли мы за последствия рано или поздно?
CLO' – «С нефтью по 120 долларов нефтяные компании приняли несколько безрассудные бизнес-модели: фараонные, пограничные проекты, инвестиции по чрезвычайно высокой цене. Резкое сокращение новых инвестиций, оцениваемых примерно в 200 миллиардов долларов, подтолкнет их к поиску более устойчивой модели: более низкие затраты и более высокая эффективность. Долгосрочная устойчивость возвращает интерес к Ближнему Востоку — Саудовской Аравии, Ирану и Ираку, где затраты на производство ниже, — а также к Африке. Не случайно, что в то время как другие страны сократили инвестиции, саудовцы вместо этого увеличили их, чтобы быть готовыми к предложению дополнительных мощностей, когда цены восстановятся».
FIRSTonline – Таким образом, у Eni хорошие позиции: с открытием Zohr в Египте и производством в Африке она может хорошо разыграть свои карты…
CLO' – «Eni является ведущим оператором в Африке и добилась успеха в добыче полезных ископаемых, что ставит ее в превосходное положение. В отличие от других крупных компаний, у него коэффициенты замещения запасов превышают 100%. Это единственная среди крупных компаний, которая сократила инвестиции, но также и дивиденды. Никто другой этого не сделал, и я хочу посмотреть, смогут ли они сохранить обещанную выплату и в 2016 году».
FIRSTonline – Разве ускорение развития возобновляемых источников энергии, стремление к энергоэффективности не так же важны для нефтяного сектора и восстановления цен?
CLO': «Вы спрашиваете меня, случится ли то, что случилось с Big Tobacco, с Big Oil, если им суждено постепенное падение? Для обоих существует проблема общественного признания, и эта проблема не только промышленная, но и зависит от спроса, который движет общественным мнением. Будет важно увидеть события, которые последуют за Cop21 в Париже. Именно в эти дни МЭА опубликовало свои прогнозы: в 2040 году возобновляемые источники будут составлять всего 5% мировой энергии, тогда как ископаемые источники гарантируют 75-80%, зарекомендовав себя как стержень мировой энергосистемы. И тем более, если мы хотим бороться с энергетической бедностью. Сегодня 2,5 миллиарда человек по-прежнему не имеют доступа к энергии, чтобы выжить. Энергетический переход представлен утопическим, нереалистичным образом. В связи с этим Париж не дал никаких ответов: где взять ресурсы? Из саммита не вышло ничего обязывающего, я не думаю, что это великий исторический поворот».
FIRSTonline. Приходя в Италию, правительство Ренци недавно составило баланс на конец года. Что касается энергии, как вы думаете, он сдал экзамен?
CLO' – «Я оценил, что это было первое правительство после многих лет, которое изменило свое отношение к ENI. Ренци поддержал то, что я считаю крупнейшей итальянской компанией, единственной, способной обеспечить Италии ведущую роль в международной политике, и отменил прежний подход, который превращал ее в проблему, а не в возможность. В остальном я бы более осторожно относился к отмене режима защиты потребителей электроэнергии и газа, потому что не хотел бы повального роста цен. Вместо этого я ожидал большей позиции Европы в отношении Энергетического союза. который пока оказался настоящим провалом, и не только по «Северному потоку». Наконец, проблема того, как примирить государство и рынок, остается открытой в этом секторе: было бы важно возобновить планирование мягкой энергии, на которое могут ссылаться операторы и учреждения».
