Максимумы Уолл-стрит снова начинаются, подгоняемые отличными данными по занятости. Попутный ветер из-за океана должен обеспечить позитивное начало финансовой недели, прямо противоположное тому, что произошло двенадцать месяцев назад, когда девальвация юаня в сочетании с новым массовым падением на Шанхайской фондовой бирже заставила нас потерять сон. в течение нескольких недель менеджерам и инвесторам, обеспокоенным приближением конца света (конечно, финансового).
Тем не менее, более позитивный климат не затмевает проблемы, нависшие над горизонтом Европы, связанные с проблемами роста, которые не только не набирают обороты, но и, по мнению рынков, благодаря Brexit отдаляются все дальше и дальше. Достаточно упомянуть условия пятничной эмиссии Vodafone, первой после решений Банка Англии: телекоммуникационный гигант залил 40-летние облигации по ставке 3,01%.
УДАР ИМПОРТ В КИТАЙ. В 2016 ГОДУ В МИЛАНЕ ВНИЗ НА 22,4%
Значительный рост занятости в США способствует бычьему настроению на фондовых биржах.
– Азия набирает обороты: в Токио индекс Nikkei вырос на 2,1%, в Гонконге +1,2%. Слабый Шанхай -0,1%. В июле китайский экспорт упал на 4,4%. Но что впечатляет, так это неожиданный обвал импорта: -12,5%.
- Цены на нефть сегодня утром выросли: Brenta 44,93 доллара, Wti 41,90.
– Открытие сегодня утром ожидается повышением и для бирж Старого континента. Ралли в прошлую пятницу оказалось недостаточным для того, чтобы баланс недели стал положительным. Благодаря сильному восстановлению банков индекс FtseMib вырос в прошлую пятницу на 2,4%, но по результатам последних пяти сессий падение составило 1,4%. Убыток с начала года составляет -22,4%. Общий индекс европейских бирж Stoxx600 закрыл неделю падением на 0,2% (-6,7% с начала года).
– Поддержку росту оказывают подвиги Уолл-Стрит: в пятницу индекс S&P 500 +0,86% и Nsdaq +1,06% установили новые рекорды.
– В основе бума фондового рынка и доллара (+0,8% до 1,108 по отношению к евро), а также падения золота (-1,7% от максимума) был неожиданный рост занятости в США: 255 180 новых рабочих мест против ожидаемых XNUMX XNUMX.
ТРАМП СТАВИТ НА ЭКОНОМИКУ, ИТАЛЬЯНСКИЙ ВВП В ПЯТНИЦУ
Первая встреча Владимира Путина и президента Турции Реджепа Эрдогана занимает важное место в международных текущих событиях. Более того:
– Сегодня вечером Дональд Трамп, переживший кризис консенсуса в палате республиканцев, проиллюстрирует свою экономическую программу в Детройтском экономическом клубе. Среди предложений — налоговые льготы для компаний, репатриирующих производство в США, и защитные тарифы против Китая.
– В преддверии выборов возможное повышение ставки, возможное после начавшегося восстановления, держится за стол. Уолл-стрит в поисках подтверждения улучшения экономической ситуации сосредоточится на квартальных отчетах гигантов розничной торговли (Macy's), предметов роскоши (Michael Kors) и развлечений (Walt Disney).
– Пристальное внимание к данным о динамике потребления, замедление с +0,6 до +0,4% из-за замедления продаж автомобилей. Ожидается, что индекс потребительского доверия Мичиганского университета, опубликованный в пятницу, улучшится.
– Однако вряд ли что-то сдвинется до следующего заседания ФРС (21 сентября). Но, как обычно, чтобы понять тенденции центробанков, важно будет проследить за встречей в Джексон-Хоул, запланированной на конец августа.
– В Европе в центре внимания находится промышленное производство. Начнем сегодня с Германии, завтра очередь за Великой Германией, а в среду за Францией. Вторник из Великобритании. Среда помещения для промышленного производства. Потребительские цены во Франции и Италии и еженедельные заявки на пособие по безработице в США будут опубликованы в четверг. Данные по ВВП Европы, включая Италию, и еврозоны ожидаются в пятницу.
- В Италии проходит аукцион по 12-месячным ботам за 6 миллиардов долларов. С другой стороны, предложение среднесрочных ценных бумаг не предусмотрено.
ATLANTE 2, 2,4 МЛРД АКТИВОВ ДЛЯ ВЫЗОВА MPS
Подвиги Атласа второй акт. С сегодняшнего собрания акционеров стартует новый Veneto Banca, на 97% контролируемый фондом Atlante. Тем временем началась акция по устранению страданий Пополаре ди Виченца, еще одна большая задача, возложенная на структуру, возглавляемую Алессандро Пенати.
Теперь начинается самое деликатное испытание: поддержка Монте-Паски, -17% на фондовом рынке за последнюю неделю, несмотря на то, что запрет на короткие продажи остается в силе. В частности, Attante 2 должна будет взять на себя выкуп части просроченных кредитов (27,2 млрд) компании Mps, которая будет осуществляться при участии JP Morgan, также участвующего в долевой части операции. . Это будет непросто: сегодня завершилось привлечение капитала фонда. Atlante 2, частный автомобиль (но конкретизированный средствами Sga, бывшего плохого банка Banco Napoli и присутствием CDP), сможет рассчитывать на 2,4 миллиарда, включая 800 миллионов, унаследованных от Atlante 1. Цифра меньше заявленной цели в 5 миллиардов, что может способствовать новым волнам пессимизма. Но «мужественная операция» (по определению Альберто Нагеля) может рассчитывать на поддержку части международных финансов, а не только JP Morgan.
Не менее важными после недели на американских горках являются тесты для других ведущих институтов, на которые нацелены последние пять сессий: Ubi -12,9%, Banco Popolare -11,7%, Unicredit -10,9%, Популярный Милан -10%.
В ОСВЕЩЕНИИ СМИ (БЕЗ AC MILAN)
Повлияет ли продажа Милана китайскому консорциуму на Mediaste? Очевидно нет. Но продажа, несомненно, укрепит финансовое положение Fininvest, связанного с Vivendi. Между тем, конфликт между Винсентом Боллоре, вторым акционером Mediobanca после Unicredit, и группой Берлускони (в свою очередь, членом синдикатного пакта Piazzetta Cuccia) спровоцировал сезонные спекуляции на балансе наших финансов. Вплоть до выдвижения гипотезы о продвижении бретонского финансиста на Генерали (жениться на Аксе) после союза с Unicredit. Но также и вето Маттео Ренци, решившего избежать нового итальянского переворота со стороны Боллоре, партнера по контроллерам Telecom Italia.
Неизвестно, насколько обоснованы эти «нескромности», которые в любом случае помогают удерживать внимание рынка на высоком уровне.
ENI-EXXON, СЕГОДНЯ РАССМОТРЕНИЕ НА БИРЖЕ МОЗАМБИКСКОГО СОГЛАШЕНИЯ
Большого внимания заслуживает Eni, которая в минувшие выходные завершила длительные переговоры соглашением о продаже Exxon Mobil доли стоимостью в несколько миллиардов долларов в проекте разработки месторождения сжиженного природного газа в Мозамбике.
