Китайские фондовые рынки все еще трясутся после вчерашнего падения на 3%, худшей сессии года. Нефть поднимается к новым максимумам с 2015 года в преддверии Венского саммита, который должен усилить соблюдение производственных потолков. Но эти тени не окрашивают розовую картину.
«Экономика находится на подъеме», — цитирует Криса Уильямсона, экономиста, управляющего компанией, который с 1995 года измеряет здоровье реальной экономики с помощью индексов PMI, основанных на покупках бизнеса. Из его наблюдения вытекает, что двигатель реальной экономики работает на тысячелетии, что является лучшим показателем за шесть с половиной лет.
UNICREDIT: ЕВРОПЕЙСКИЙ ВВП ПРИБЛИЖАЕТСЯ К 3%
Все показатели, от производства до потребления, от занятости до восстановления цен, движутся по максимуму, вплоть до того, что, по данным исследовательского бюро Unicredit, ВВП еврозоны в 2017 году обещает вырасти на 3%, гарантируя спринт старт на следующий год. Даже рост евро, который поднялся до 1,1850 по отношению к доллару, похоже, не способен замедлить гонку, вызванную стремительным ростом экспорта, в который также вовлечено итальянское производство.
Торговый баланс Италии за пределами ЕС продолжает улучшаться: в октябре было положительное сальдо в размере 4,554 млрд евро, что на 11,2% больше, чем в прошлом году.Тот же сценарий в США, стремящихся подтвердить вновь обретенное доверие потребителей в длинные выходные, посвященные покупкам, как в торговых центрах, так и, прежде всего, в электронном виде. Дональд Трамп в своем обращении к военным в День благодарения, как обычно, был откровенен: «Ребята, не волнуйтесь, мы работаем для вас: скоро мы снизим налоги, фондовый рынок стреляет на максимум».
ТОКИО ВНИЗ, В ШАНХАЕ БОЛЬШЕ ПОТЕРЬ
Снижение объемов сегодня утром на азиатских фондовых биржах в начале короткой сессии Уолл-стрит, которая закроется в середине дня. Токио, снизившийся на 0,5% в первой половине сессии, начинает закрываться чуть выше: индекс Nikkei +0,2%. Иена укрепляется по отношению к доллару до 111,4.Распродажи на китайском фондовом рынке продолжаются, хотя сегодня они менее активны: индекс CSI 300 фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня -0,8% против -3% вчера. Гонконгский индекс Hang Seng не изменился.
НЕФТЬ ЖИВЕТ, ОПЕК РАСШИРЯЕТ СВОЮ СЕТЬ
Сегодня утром нефть марки Brent немного подешевела до 63,4 доллара за баррель, вчера она прибавила 0,4%, достигнув нового максимума с 2015 года. Все внимание приковано к встрече ОПЕК 30 ноября. Список стран, участвующих в сокращении добычи сырой нефти, может расшириться. Согласно последним слухам Bloomberg, ОПЕК преуспела бы в далеко не легком замысле по вовлечению других стран в план по сокращению добычи.
К ним относятся Чад, Туркменистан и Узбекистан. Аргентина, Бенин, Боливия, Конго, Кот-д'Ивуар, Гана, Индонезия, Мавритания, Южная Африка и Таджикистан также могут присоединиться. Вместо этого, Норвегия, Бразилия, Египет, Колумбия, Камерун и Нигер, безусловно, откажутся, но любое картельное соглашение рискует быть сорванным бумом добычи сланцевой нефти в США: добыча в США выросла до 9,66 млн баррелей (+ 15% за год). .
«США, без тени сомнения, будут ведущим мировым производителем сырой нефти в ближайшие 5 лет. Они производят… вдвое дешевле, чем два года назад», — говорит Мэтт Стэнли из Freight Investor Services в Дубае.
CAO: МЕНЬШЕ НЕФТИ В БУДУЩЕМ SAIPEM
На площади Аффари вчера Eni -0,39%, Тенарис +0,56% и Saipem -0,79%. Credit Suisse подтвердил свою рекомендацию «Худшая доходность» по последнему (он будет хуже фондовой биржи), скорректировав целевую цену до 2,75 евро с 2,55 евро. Целевая цена значительно ниже последней котировки.
Во время церемонии, посвященной 60-летию компании, генеральный директор Стефано Цао сказал: «В условиях низких цен на нефть в течение неизвестно сколько времени нефтяная служба, подобная нашей, должна обратить внимание на бизнес возобновляемых источников энергии, такой как строительство ветряных электростанций и демонтаж нефтяных платформ, а также высокоскоростных железных дорог, таких как линия Москва-Казань протяженностью 770 км».
ЕВРО ЭКОНОМИКА НА МАКСИМУМЕ С 2011 ГОДА, МИЛАН +0,37%
Евроэкономика полным ходом вперед. «Быстрое» чтение составного PMI в этом месяце показало скачок до 57,5, самого высокого уровня с апреля 2011 года. «Мы думали, что достигли пика несколько месяцев назад, поэтому нас ждет сюрприз. Похоже, у него есть все шансы на широкомасштабное восстановление», — сказал Крис Уильямсон, экономист IHS Markit.
Piazza Affari +0,37% закрылась с небольшой положительной разницей чуть ниже 22.400 0,50 в европейском контексте, обусловленном сокращением операций из-за праздника Благодарения в США.В Париже дела обстоят лучше (+XNUMX%).
Деловая активность во Франции росла в ноябре самыми быстрыми темпами за шесть с половиной лет. Между тем, недавние реформы в сфере труда побудили компании нанимать персонал на самом высоком уровне с 2001 года. Flat London (-0,02%): ВВП в третьем квартале вырос на 0.4%. Худшее место у Франкфурта (-0,05%), сдерживаемого нарастающей напряженностью из-за патовой политической ситуации.
Лидер ХДС в бундестаге Фолькер Каудер обратился к социал-демократам с просьбой пересмотреть или отказаться от Большой коалиции. Между тем, экономика идет. Окончательное чтение за третий квартал показало, что валовой внутренний продукт вырос на 0,8% в квартальном исчислении и на 2,8% в годовом исчислении, ускорившись с +0,6% в квартальном исчислении в период с апреля по июнь. Кроме того, вскоре после публикации данных институт Ifo повысил оценку экономического роста Германии на 2017 год с 2,3% до 1,9%.
ЕЦБ, ЯСТРЕБИ ПРОСЯТ, ЧТОБЫ QE БОЛЬШЕ НЕ ДУМАЛИ
Чтение протокола последнего заседания ЕЦБ показывает разделение между теми, кто хочет установить точный крайний срок для количественного смягчения, и теми, кто намерен оставить дверь открытой для дальнейшего продления покупок, если это необходимо. Как известно, принято решение о продлении программы до сентября 2018 года (с сокращением закупок до 30 млрд в месяц с января следующего года), что также подтверждает возможность дальнейшего продления программы в случае необходимости.
Таким образом, то, что вытекает из отчета о встрече, по-видимому, сигнализирует о разногласиях в совете центрального банка и предполагает, что любое предложение о дальнейшем продлении количественного смягчения встретит сопротивление, даже если целевой показатель инфляции в 2% не будет достигнут в ближайшие несколько лет.
BTP PIATTI, 5.5 МЛРД БОТОВ ВО ВТОРНИК
BTP закрывает сессию слабо, без особых сигналов, особенно во второй половине дня, из-за закрытия американского рынка. В течение сессии колебания курса десятилетнего BTP оставались в пределах нескольких центов, между 1,76% и 1,79%; спрэд на Бунде закрывается с небольшим расширением, но все еще в поле зрения квоты 140. После операции по обратному выкупу около 5,5 млрд в среду Казначейство объявило, что предложит 28 млрд евро на аукционе во вторник, 5,5 из 6- месяц Боты, срок действия истекает 31 мая 2018 года.
Завтра наступит очередь аукционов BTP и Ccteu в среду, 29, последних среднесрочных аукционов, которые будут рассчитаны в 2017 году. Intesa Sanpaolo ожидает предложения до 2 миллиардов пятилетних и столько же 1,5-летних BTP, и до до 27 млрд куб. ед. Предложение в понедельник 2 будет ограничено только Ctz на сумму до XNUMX миллиардов.
ЛЕТИ ТИМ. 5 ДЕКАБРЯ БОД В СЕТИ
Звезда дня была Телеком Италия +4,48% при 0.7225, лучшая голубая фишка в списке. Действие сохранения +6% тоже хорошо. Гипотеза о том, что продажа доли сети вынесена на совет директоров 5 декабря, приводит к бегству акций на фондовом рынке. Кроме того, движущей силой послужили вчерашние слова генерального директора Гениша, который готов к «полному сотрудничеству» с правительством. продажа миноритарного пакета была бы вариантом создания стоимости».
Аналитики Mediobanca оценили оценку в 15 миллиардов долларов, объяснив это тем, что «новую компанию можно легко создать с долгами. Если предположить, что долг составляет около 6 миллиардов (в 3,4 раза больше отношения чистого долга к EBITDA) и продажа 40% акций, как это сделано с Inwit, продолжили аналитики, «Телеком получит около 3,6 млрд долларов, заметно сократив свой долг».
По мнению аналитиков, вторым шагом может стать объединение с Open Fiber или вхождение государственных средств в новую компанию. Тоже позитив Mediaset (+0,66%), что остается около уровней, отмеченных после появившихся несколько дней назад слухов о краткосрочном соглашении с Vivendi, которое сократит ее долю в компании примерно до 5%.
ПОКУПАТЕЛИ ДЛЯ ENEL ПОЛУЧАЮТСЯ. JP MORGAN ПРОДВИГАЕТ STM
Сообщить Enel (+1,5%), выигравшая тендер на возобновляемые источники энергии в Мексике на 700 млн долларов. Акция снова выросла на 1,5%, достигнув 5,40 евро, что является шагом вверх по сравнению с недавним максимумом за последние восемь лет (5,44 евро). Брокеры продолжают вознаграждать цели нового промышленного плана, представленного на этой неделе в Лондоне.
Последней в порядке появления Exane подтвердила рекомендацию «Выше рынка» и целевой уровень 5,80 евро. В последние дни оптимизм аналитиков еще больше укрепился. Из группы из 32 экспертов, опрошенных Bloomberg, 23 рекомендуют покупать акции. Никто не продает. Средняя цель 5,67 евро.Стм +0,83%. JP Morgan усилил рекомендацию «Выше рынка», подняв целевую цену до 26 евро с 22,50 евро.
ПОВЫШЕНИЕ КАЧЕСТВА УВЕЛИЧИВАЕТСЯ, MEDIOBANCA ИДЕТ ЗА ПОКУПКАМИ
Среди банков большие преуспевают: Юникредит+ 0,5% Intesa + 0,2%. Mediobanca (-0,4%) объявила о приобретении Ram Active Investments, швейцарской финансовой компании с 4,3 млрд евро средств под управлением. Операция съедает 30 базисных пунктов на уровне Common Equity Tier 1. Название не изменилось.
Банк Монте деи Паски -1,3%. Общее количество подписок на приоритетное предложение по обмену акций/облигаций составило 83,5%. По слухам, Минфин утвердил и президента, и главного исполнительного директора. Banca Carige -3,5%. Увеличение капитала продолжается. Управляющий директор Паоло Фиорентино исключил новое увеличение капитала. Креваль + 5%.
YOOX DOWN В ОЖИДАНИИ ЧЕРНОЙ ПЯТНИЦЫ
Накануне Черная пятница они ходят в роскоши Moncler e Ferragamo (+1,5%). Раскряжевка Инап (-2,5%).
ДЕБЮТ С ТУРБО ДЛЯ EQUITA
Турбо-дебют для Equita на Aim, который вырос более чем на 5% и закрылся на уровне +2,4%.
Покупки недвижимости вернулись. Бюджетная комиссия Сената отклонила все поправки, направленные на изменение правила, распространяющего налоговые льготы, предоставляемые PIR, на все компании, занимающиеся недвижимостью. А на Пьяцца Аффари поднимаются соответствующие акции: Aedes + 8% Очистка + 6% Габетти + 3,5% Бени Стабили + 1,5% ИГД +0,6% и Коима РЭС + 0,5%.
