Тишина: говорят цифры. Сегодня вышли долгожданные данные по инфляции в США. По прогнозу экспертов, это будет рекордный показатель: +6,8% против 6,2% в октябре, самого высокого за 31 год. Если бы это было так, то неоднократно объявляемое начало сокращения казначейских покупок (сворачивания) воспринималось бы как должное: каждую неделю меньше на 30 миллиардов долларов, чтобы отменить интервенцию к марту. Упорядоченное отступление после еще одной недели рекордов: супериндекс MSCI World вырос примерно на 2,7% в период с XNUMX ноября по XNUMX декабря. В этих условиях рынки открываются во флэте, смирившись с фиксацией прибыли, но по-прежнему заполнены после последних переворотов (см. Unicredit) великого бычьего сезона. Даже «момент Lehman» Эвергранда не вызывает большого замешательства.
ЧИП КРИЗИС, TOYOTA ЗАКРЫВАЕТ ДВА ЗАВОДА
В Азии сегодня утром снижение широко распространено, но не очень значительно. Токио Никкей -0,3%. Гонконгский хангсенг -0,5%. CSI 300 прайс-листов Шанхая и Шэньчжэня -0,6%. Kospi в Сеуле -0,7%, BSE Sensex в Мумбаи -0,4%.
Проблемы с новым чипом: Toyota объявила о закрытии двух заводов на целый месяц. В Гонконге акции Evergrande упали на 2% после того, как Fitch преодолело отсрочку и объявило о дефолте компании: сегодня вечером акции открылись падением на 4%. За этим подъемом стоят некоторые позиции важных китайских институтов по этому вопросу. Кайса, еще один крупный застройщик, находящийся в тяжелом финансовом положении, ведет переговоры с группой кредиторов во главе с Лазаром.
ЮАНЬ ЕЩЕ ПОДНИМАЕТСЯ, БУДУЩЕЕ В США НЕ ИЗМЕНИТСЯ
Китайский юань все еще укрепляется, несмотря на новую интервенцию Народного банка Китая: центральный банк установил диапазон колебаний валюты намного ниже консенсус-прогноза, мера, принятая после запроса к банкам увеличить валютный резерв в иностранной валюте. Пара доллар-юань снизилась на 0,2% до 6,36.
Фьючерсы на Уолл-стрит не изменились. Вчера индекс S&P500 снизился на 0,7%. Nasdaq -1,7%, Dow Jones практически не изменился (-0,06%).
Вчерашние данные рынка труда показывают, что американцы возвращаются к работе. Первоначальные новые заявки на пособие по безработице оказались лучше, чем ожидалось, упав до 184.000 215.000; аналитики оценили в XNUMX XNUMX человек.
ДЕСЯТИЛЕТНЯЯ КАЗНАЧЕЙСКАЯ СТАВКА НИЖЕ 1,50%
В ожидании сегодняшних данных по инфляции 1,49-летние казначейские облигации практически не изменились на 30%. Повторное открытие аукциона по XNUMX-летним облигациям вчера закончилось неутешительно, косвенный спрос со стороны иностранных инвесторов оказался ниже среднего за последние двенадцать месяцев.
МАКРОН ПРЕДЛАГАЕТ «ЕВРОПЕЙСКИХ ЧЕМПИОНОВ»
Европейские фьючерсы также не отстают от дебюта канцлера Германии Шольца. Вчера Эммануэль Макрон, иллюстрируя задачи следующего семестра ЕС под руководством Парижа, вернулся в офис на «европейских чемпионах»: на мартовском саммите Макрон предложит построить «производственные цепочки» для аккумуляторов, полупроводников, водорода, облачных вычислений , оборона, здравоохранение и культура. Президент Франции также намерен обсудить «адаптированные бюджетные и финансовые правила, позволяющие определить приоритетность необходимых инвестиций» для новой европейской экономической модели, а также климатических и цифровых переходов.
ЕВРОПА СОКРАТИТ ПОМОЩЬ В МАРТЕ
Отличительной чертой европейских прайс-листов был «эффект U», как и у Unicredit, обусловленный рыночным консенсусом в отношении план, представленный генеральным директором Марио Орселем. Результаты Банка (+10,82% на уровне 12,80 евро) позволили Piazza Affari закрыться в плюсе, в отличие от остальных финансовых рынков, уже настроившихся на ключевое событие недели: данные по американской инфляции.
Отметив, что с новым штаммом вируса можно эффективно бороться с помощью третьей дозы вакцины, проблема Covid 19 уступила место угрозе номер один — стоимости жизни. Данные сегодняшнего дня могут определить ход следующих сессий, возможно, даже того, что осталось от 2021 года. В ожидании решений ФРС дебаты после Пеппа набирают обороты в Европе.
НО ОТМЕНА УЖЕ В КОНСТРУКЦИИ
По данным Reuters, назревает компромисс для «ограниченного и временного» увеличения покупок. На практике шесть разных источников заявляли бы, что решение все равно будет принято в декабре (а Омикрон ничего не меняет) и что консенсус движется в сторону увеличения уже существующей программы (ПП) либо на новую сумму, либо на увеличение размера покупок, но на суммы ниже PEPP. Но форма «географической гибкости» будет распространена на APP, чтобы избежать риска фрагментации рынка.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ ВНОВЬ ПОДНИМАЕТСЯ. СЕГОДНЯ АУКЦИОН БОТ
Таким образом, поток продаж итальянских 5- и 10-летних облигаций спадает. Десятилетняя ставка закрывается на уровне около 1,03%, а затем устанавливается на уровне 1%. Спрэд по Бунду поднимается до 134 пунктов со 133 накануне. Сегодня Казначейство разместит 6 миллиардов евро в 12-месячных казначейских облигациях. Вчера МЭФ выделил 2,255 млрд в ЦКТЕУ 2029 против максимальной суммы в 2,5 млрд и при этом вывел из обращения всего 2,25 млрд.
АУКЦИОН НА НОВУЮ ТРЕХЛЕТКУ ЗАВЕРШАЕТ КАЗНАЧЕЙСКИЙ ГОД
Министерство также объявило, что новый 14-летний BTP будет выставлен на аукцион 3 декабря. Казначейство уточняет, что, учитывая большую доступность наличных средств и сниженные потребности в финансировании, аукционы по другим среднесрочным и долгосрочным ценным бумагам, запланированные на тот же день, не состоятся.
СУМКИ В КРАСНОМ, UNICREDIT СПАСАЕТ МИЛАН (+0,24%)
Миланская фондовая биржа, уникальная среди крупных фондовых бирж, закрылась в плюсе (+0,24%), но все еще ниже 27 26.187 пунктов (0,9 0,7 пунктов). Остальные списки выделены красным: худшая фондовая биржа — Мадрид (-0,2%), за ней следует Амстердам (-0,3%). Лондон теряет 0,14%. Продажи во Франкфурте (-XNUMX%) и Париже (-XNUMX%) были более сдержанными.
VOLKSWAGEN НАЧАЛ ИНВЕСТИЦИИ НА 89 МИЛЛИАРДОВ
Volkswagen (-1%) инвестирует 89 миллиардов евро в течение следующих 5 лет в новые технологии, такие как электрическая мобильность и цифровизация. Об этом сообщила автомобильная группа на пресс-конференции. Немецкий экспорт рос самыми высокими темпами более чем за год в октябре, несмотря на постоянные перебои с поставками в производственном секторе. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Федеральным статистическим управлением. Экспорт с учетом сезонных колебаний вырос на 4,1% в месячном исчислении после снижения в августе и сентябре. Импорт также неожиданно вырос на 5% после слегка пересмотренного роста на 0,4% в предыдущем месяце.
VIVENDI ГОТОВИТ ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПОГЛОЩЕНИИ LAGARDERE В ЯНВАРЕ
Лагардер летит в Париж (+4,94%) в ожидании предложения о поглощении, которое Vivendi (+0,36%) готовится подать в январе по цене 24,10 евро за акцию после вчерашнего приобретения доли Amber Capital в трансальпийской группе.
ORCEL ГОВОРИТ, ЗА ОДИН ЧАС АКЦИИ ЗАРАБАТЫВАЮТ 3,3 МЛРД
Звездой сессии на Piazza Affari стал Unicredit: +10,82%, что соответствует дополнительной капитализации на 3,3 миллиарда долларов, столько же, сколько акции заработали после 60-минутной презентации Андреа Орсель. Разблокированный план Unicredit приветствовали все: брокеры, аналитики и профсоюзы, которые годами очень критически относились к работе менеджмента Мюстье. «Впервые, — прокомментировал лидер Fabi Lando Sileoni, — есть реальный план перезапуска роста группы».
К 2024 ГОДУ 16 МЛРД НА АКЦИОНЕРОВ
Рынку больше понравились цели по прибыльности и перераспределению капитала, самые высокие в Европе: не менее 16 миллиардов в общей сложности на период 2021–2024 годов с годовым распределением «в соответствии с органическим формированием капитала для каждого соответствующего отчетного года». . В 2022 году ожидается распределение в размере 3,7 млрд евро, состоящее из денежных дивидендов, равных 30% базовой чистой прибыли, и выкупа оставшейся части акций.
PARIBAS: САНТА-КЛАУС ПРИБЫЛ НА PIAZZA GAE AULENTI
Для Goldman Sachs важной новостью является то, что руководство обязалось «погасить практически весь органически сгенерированный капитал, равный 16 миллиардам евро, или 62% рыночной капитализации в течение срока действия плана».
Exane Paribas задается вопросом, прибыл ли Санта-Клаус в Unicredit. Но мы не должны забывать, что в плане гораздо больше, - добавляют они, - цель рентабельности (Rote) в 10% по сравнению с консенсусом в 6%, что подразумевает конкретные улучшения на фронте прибыли ", которые будут получены из ожидаемый коэффициент Cet 1 12,5-13% в конце плана.
Для Citi группа увеличила рентабельность капитала намного выше рыночных ожиданий (не менее 16 миллиардов евро, что соответствует 60% капитализации). Аналогичные взгляды у Джеффриса и Кеплера. По данным Deutsche Bank, политика акционеров поддержит акции. Критическое замечание исходит от Kbw (хуже 11,80): политика банка крайне агрессивна перед лицом «минимальных затрат на интеграцию».
ДРУГИЕ БАНКИ СЛАБЫ, GENERALI РОСТ В ИНДИИ
Среди остальных банков Bper вырос на 0,7%. Banco Bpm и Intesa San Paolo сбавляют обороты. Generali (+0,6%) ведет переговоры об увеличении своей доли в двух индийских страховых компаниях, поскольку ее обремененный долгами местный партнер Future Group хочет выйти из альянса. Совет директоров утвердил некоторые изменения в процедурах представления списка для обновления совета уходящим советом в соответствии с указаниями Consob.
Диасорин восстанавливается (+1,7%) в преддверии Дня инвестора.
В КРАСНОМ СТЕЛЛАНТИСЕ И МАСЛАХ. ЭНИ рушится
Stellantis -1,4%, несмотря на положительные комментарии Kepler Cheuvreux. Фактически аналитики повысили целевую цену акций с 25 до 27 евро, подтвердив рекомендацию покупать.
Нефтяной сектор теряет обороты: Eni -1%, Saipem -2,17%, Tenaris -2%.
Landslide Telecom Italia (-3,5%) ждет, когда совет директоров 17-го числа прояснит судьбу Губитози. Новый пересмотр прогноза в сторону понижения, вероятно, связан со слабыми результатами операции Dazn.
ЮВЕНТУС -5,1%, УСКОРИТЬ ПОБЕГ ОТ ПРАВ
У «Ювентуса» дела обстоят еще хуже (-5,11%) через два дня после истечения срока обсуждения права на увеличение капитала, упавшего на 35%.
SVAS, НОВЫЙ РЕКОРДНЫЙ ДЕБЮТ НА EGM
Еще один рекордный дебют на Euronext Growth Milano: Svas Biosana, лидер в производстве и дистрибуции медицинских устройств для учреждений здравоохранения, выросла на 14%.
