Впервые с 2001 года международная торговля растет меньше, чем мировой ВВП. Это подтвердила вчера ВТО, которая пересмотрела свои оценки на 2,8 год в сторону понижения с 1,7 до 2016%, объяснив это замедлением китайской экономики и падением импорта в США. Это подтверждение того, что мировая экономика, поддерживаемая низкими процентными ставками, продвигается вперед на хрупкой почве, в поисках новых балансов и, прежде всего, новой энергии, ожидая, когда США проявят свое новое лидерство.
Тем временем настроения разделились: европейские рынки страдают из-за проблем немецких банков, в то время как Уолл-стрит растет (умеренно), а инвесторы празднуют успех Хиллари Клинтон в первой телевизионной конфронтации с Дональдом Трампом. Но шоу, которое приковало к видео 83 миллиона американцев, только началось. Нефть вносит свой вклад в удручающую картину, резко снижаясь в ожидании провала, объявленного сегодня на саммите ОПЕК в Алжире. Карта рынка отражает эту двуликую реальность.
СЛАБАЯ АЗИЯ, ПОТРЕБЛЕНИЕ ПОДНИМАЕТ AMAZON И NIKE
Азиатские фондовые рынки слабы, несмотря на рост на Уолл-стрит. Индекс Nikkei теряет позиции в Токио (-1,5%) под давлением иены. Прайс-лист Азиатско-Тихоокеанского региона и китайские фондовые биржи также снизились.
Успех IPO Posta Saving Bank в гонконгском списке был скромным: предложение (7,4 млрд долларов, самое важное с 2014 года) было с трудом воспринято рынком, несмотря на усилия яростного консорциума из 26 банков.
Сценарий Уолл-стрит иной: Dow Jones растет на 0,74%, опережая индекс S&P 500 +0,64%. Nasdaq показал рост на 0,92%. Помимо итогов противостояния Клинтон-Трамп, движущей силой прайс-листов стали данные по потреблению: индекс потребительского доверия, подготовленный Conference Board, взлетел в сентябре до 104,1 пункта, самого высокого уровня с августа 2007 г. Консенсус ожидал падение до 99 с 101,8 в августе. Эта новость придала крылья акциям, наиболее связанным с желанием семьи тратить: Amazon лидирует в гонке (+2,12%), опередив Nike (-1,73%) и Coca Cola (+1,28%).
КОНФИСКА ЗАПИСЕЙ В WELLS FARGO. ЙЕЛЛЕН ГОВОРИТ СЕГОДНЯ
Совет директоров Wells Fargo (+0,74%), пытаясь смягчить последствия скандала с мошенническими текущими счетами и кредитными картами, решил конфисковать награды компании, бонусы, опционы на акции и зарплату генерального директора Джона Стампфа: всего в размере 41 млн долларов. Джанет Йеллен сегодня предстанет перед Конгрессом на обычных парламентских слушаниях.
СОГЛАШЕНИЕ ОТПАДАЕТ, НЕФТЬ ПАДАЕТ
Цены на нефть теряют новые удары: Brent проскальзывает ниже 46 долларов, с падением порядка трех процентных пунктов, Wti чуть выше 44 долларов. На практике надежда на то, что сегодняшний саммит в Алжире сможет убедить производителей договориться о производственной квоте для поддержки котировок, исчезла.
Иран, настаивающий на увеличении добычи до 4,2-4,3 млн баррелей в сутки (против нынешних 3,6 млн), отверг предложенный Аравией компромисс (возможность сократить добычу на 1 млн баррелей в случае, если Тегеран согласится не выходить за рамки 4 млн баррелей). ). «На данный момент я не ожидаю соглашения в ближайшее время», — сказал министр Саудовской Аравии Халид аль-Фалих. В кои-то веки с ним согласен иранский коллега: «Сейчас не время подписывать соглашения».
Нефтяные компании США вечером восстановились: Exxon и Texaco +0,2%. Европейские акции продолжают снижаться. В Милане Eni закрылась с понижением на 0,4%, Saipem -1,7%, Tenaris -1,4%. Французский Total потерял 2,7%.
ДРАКОНЫ ВСТРЕЧАЮТСЯ В Бундестаге. СЕГОДНЯ АУКЦИОН БОТ
Проблемы немецких банков в сочетании с негативными показателями энергетического сектора и политической напряженностью в Италии способствовали падению европейских фондовых бирж третий день подряд. В этом контексте растут ожидания от сегодняшнего выступления Марио Драги в парламенте Германии, где ему бросят вызов противники количественного смягчения, которым часть парламентариев приписывает большую часть ответственности за неурядицы в мир кредита за Рейном.
Piazza Affari закрылась вчера, когда индекс FtseMib снизился на 0,3% до 16.135 16.000 после падения ниже отметки 0,3 0,5 в течение сессии. Париж и Лондон подешевели на 1,219%. У Франкфурта дела обстоят хуже (-1,194%), подкосили проблемы банков и Volkswagen. Итальянский рынок облигаций не принял во внимание общий пессимизм, который вознаграждает Бунд и основные государственные облигации. Ставка 10-летних BTP выросла до 141% с 30%, а спред по 32-летним облигациям расширился до 4 базисного пункта, самого высокого уровня с 0,89 июня. Разрыв между BTP и испанским Bonos продолжает увеличиваться, достигнув XNUMX пунктов (+XNUMX пункта). Испанская XNUMX-летняя ставка достигла исторического минимума в XNUMX%.
Сегодня аукционы казначейских облигаций в конце месяца продолжаются предложением шестимесячных казначейских облигаций. На сером рынке облигация дисконтируется с доходностью -0,234%, что немного выше, чем -0,236%, зафиксированная на аукционе в конце августа.
ДОЙЧЕ БАНК-КОММЕРЦБАНК, ДВОЙНАЯ КАТАСТРОФА
Это был новый день страсти для Германии. Начав с крупных банков, теперь они оказались в центре системного кризиса. Deutsche Bank утром коснулся нового исторического минимума в 10,18 евро, а затем отреагировал и закрылся на отметке 10,55. Топ-менеджмент группы подтвердил, что способен решить свои проблемы дома без увеличения капитала. Но рынок ему не доверяет: 5-летний CDS (производный инструмент, используемый для хеджирования риска дефолта) за неделю подскочил на 25%, вчера +10%.
Чрезвычайная ситуация также затронула Commerzbank, второй по величине банк страны, уже спасенный вмешательством государства. Вчера акции упали на 2,2%, увеличив убыток с начала года до 40%. Институт, согласно статье в Die Handelsblat, может сократить около 9 рабочих мест в ближайшие годы в рамках реструктуризации, затраты на которую могут составить до одного миллиарда евро. План реструктуризации будет представлен 30 сентября. В Банке, в котором федеральному государству принадлежит 15% акций, работает около 50 XNUMX сотрудников.
БУНДЕСБАНК: ДОСТАТОЧНО БАНКОВ-ДИНОЗАВРОВ
Германия, похоже, не желает создавать страховочную сетку для кредитной системы. После закрытой позиции Ангелы Меркель вчера настала очередь Андреаса Домбрета, члена правления Бундесбанка, отвечающего за надзор. Во время выступления в Вене банкир не исключил излечения системы за счет сокращения крупных учреждений и исчезновения мелких банков. Доля банков в ВВП уже снизилась с 360% в 2011 году до 230%, и член Buba все еще считает этот процент слишком высоким. Короче говоря, хватит с банками-динозаврами, теперь это скорее бремя, чем преимущество для функционирования экономики.
Штрафы в США потрясают Volkswagen
Трудности Volkswagen (-2,5%) носят совершенно иной характер после слухов о новом штрафе, прибывшем в США, о котором сообщило агентство Bloomberg, в котором говорится, что Министерство юстиции оценивает финансовую устойчивость группы перед чтобы решить штраф. После приговора, вынесенного Deutsche Bank, который стал первой причиной краха банка, Германия снова оказалась на скамье подсудимых в американских судах. Вольфсбургская группа ответила, что сумма, выделенная на борьбу со скандалом с форсированными дизелями, уже полностью покрывает все расходы любого рода. «Финансовая структура Volkswagen достаточно надежна. На сегодняшний день общая сумма непредвиденных расходов, связанных с делом о дизельном двигателе, составляет 17,8 млрд евро, и все обвинения, известные на данный момент, покрыты», — говорится в сообщении компании.
MPS, КОНВЕРСИОННЫЕ СТАВКИ. БПМ, ПАРТИЗАН ПЕНСИОНЕРОВ
На этот раз хорошие новости для Piazza Affari пришли из Сиены. Монте-Паски (+1,6%) подтверждает достигнутый накануне прогресс: помимо слухов о возможном прибытии инвесторов из Катара, подтверждается анонсированная советом директоров добровольная конвертация облигаций. Предложение может быть распространено на всех, даже на приблизительно 40 XNUMX частных подписчиков, и может иметь место ниже номинальной стоимости, но с премией к текущим ценам акций.
Давление на другие бумаги сектора остается сильным: Mediobanca -2,53%, Banco Popolare -1,99%, Unicredit -1,84%. Bpm также снизился (-1,31%): ассоциация Lisippo, один из ориентиров для вышедших на пенсию членов института Piazza Meda, повторила свое предложение проголосовать против слияния на собрании 15 октября.
Среди страховых компаний Unipol закрылась на 2%: компания могла участвовать в увеличении капитала Monte Paschi. Громкие имена по-прежнему в минусе: Generali -0,4%, Allianz -2,1% и Axa -1,9%. По активам под управлением «Азимут» — в числе худших «голубых фишек» с падением на 3,1%: Goldman Sachs снизил целевую цену, подтвердив рекомендацию «Покупать»
FCA BRAKING, LANDI, RENZO И DANIELI КОЛЛАПС
Беспокойный день для Fiat Chrysler, -1,4% после тяжелого утра для статьи Bloomberg о более высоких затратах, налагаемых правилами американского органа по борьбе с загрязнением окружающей среды. На самом деле расходы (5,1 миллиарда) уже известны и будут распределены на следующие девять лет.
Удар Лэнди Ренци: -5% до 0,42 евро. Руководство сократило оценки на весь год. Теперь группа указывает оборот от 180 до 190 миллионов, а показатель Ebitda, нормализованный для любых единовременных расходов, связанных с действиями по сокращению затрат, составляет от 4 до 6 миллионов. «Недавнее падение цен на нефть оказало значительное влияние на рынок альтернативного топлива, особенно в Северной и Южной Америке», — поясняется в заметке, в которой также говорится о замедлении регистрации новых автомобилей на LPG/CNG в Европе. С начала года акции потеряли 45%.
Danieli также резко подешевел: - 5% до 17,46 евро. Компания, работающая в сталелитейном секторе, завершила 2015/2016 финансовый год (в конце июня) с чистой прибылью, которая снизилась на 46% до 88 млн евро по сравнению со 161,7 млн годом ранее. Выручка упала на 9% до 2,508 млрд долларов с 2,765 млрд долларов. Компания ожидает, что мировое производство стали сократится примерно на 2016-1% в 1,5 году.
