Финансы в эти дни, похоже, идут в обратном направлении: Piazza Affari, в отличие от других европейских списков, приветствует перспективу «свертывания» (то есть постепенного сокращения покупок ЕЦБ). Это кажется безумием, учитывая важность количественного смягчения для обслуживания итальянских счетов. Но объяснение кроется в глотке свежего воздуха, который повышение ставок (все еще ожидающее подтверждения) может гарантировать банкам и страховым компаниям, наиболее важным секторам для Piazza Affari.
Подтверждением этому является рост европейского индекса Stoxx страховых компаний (+1,2%) и банков (+1,4%). Но возникает вопрос, насколько достоверны новости о намерениях ЕЦБ: не будет ли это пробным шаром (или, что еще хуже, шуткой священника) для оценки реакции рынка? Сегодня был опубликован протокол последней встречи, хотя из офиса Марио Драги пришло первое опровержение: мы не говорили о сужении.
Тем временем из Валютного фонда поступает ценный совет (не только для Италии): «Долг — используйте с осторожностью», — заголовок первой главы полугодового отчета Fiscal Monitor. В глобальном масштабе долг нефинансового сектора (компаний, домохозяйств и правительств) достиг 152 триллионов долларов, что равно 225% мирового ВВП, что является беспрецедентным пиком. Это еще один признак того, что изобилие денег, вызванное различными маневрами денежной экспансии, начинает вызывать серьезные опасения: «Финансовые рецессии, - сказал Витор Гаспар, директор по фискальным вопросам Фонда, - длиннее и глубже, чем обычные рецессии».
АЗИЯ ОК, КРЕДИТ И НЕФТЬ ВЕДУТ НА УОЛЛ-СТРИТ
Все азиатские фондовые рынки в плюсе: Токио +0,6% на фоне дальнейшего снижения иены (-0,2%). Гонконг и Сидней +0,4%. Китайские фондовые биржи по-прежнему закрыты на праздники.
После нескольких дней падения рынки США восстанавливаются благодаря финансовым и нефтяным акциям: Dow Jones закрылся на +0,62%, S&P 500 +0,43%, Nasdaq +0,50%.
Макроданные подтверждают (в отличие от того, что утверждает МВФ) растущую ситуацию: а) индекс ISM ожиданий менеджеров по закупкам сервисных компаний вырос до 57,1 с 51,4 в августе; б) производственные заказы выросли на 0,2% в августе с +1,4% в июле; в) заказы также растут (+0,1%), тогда как консенсус ожидал нулевого изменения; г) только сентябрьский показатель динамики занятости в частном секторе (данные Adp) оказался несколько ниже ожиданий: создано 154 тыс. новых рабочих мест по сравнению со 175 тыс. в предыдущем месяце и ниже прогнозов на +165 тыс. мест.
ЭВАНС (ФРС): СТАВКИ ПОВЫШАЮТСЯ, ВОЗМОЖНО, УЖЕ В НОЯБРЕ
На рынках растет уверенность в том, что ФРС повысит ставки к концу года. Эта гипотеза была выдвинута вчера Чарльзом Эвансом, президентом ФРБ Чикаго, который, выступая в Окленде в Новой Зеландии, заявил, что поддерживает повышение ставки к концу года, если макроэкономические данные продолжат давать положительные признаки. Эванс также добавил, что не исключает ожидаемого повышения ставки в ноябре.
Вероятный рост стоимости денег помогает банкам: Goldman Sachs +2,6%, Citigroup +1,8%, Bank of America +2%. Твиттер взлетает (+5,7%): аукцион по «птичке» завершится на этой неделе. Предварительный также Yahoo! (+1,23%), затопленный критикой за скандал с нарушением конфиденциальности.
Проблемы со шпионажем также у Booz Allen Hamilton (-3,8%). Технический специалист АНБ (агентства безопасности США), ранее работавший в компании, был арестован за кражу конфиденциальной информации. Эдвард Сноуден работал в компании в прошлом.
ЗАПАСЫ ВНИЗ, НЕФТЬ ВВЕРХ. ДОЖДЬ ПОКУПОК ДЛЯ ENI
Запасы нефти в США падают пятую неделю подряд. Brent подорожала на 2%, до 51,8 доллара за баррель, а Wti подорожала на 2,2%, до 49,8 доллара. Exxon прибавил 0,96%, Chevron +0,87%.
На Piazza Affari Eni +2,3%: Deutsche Bank повысил свое решение с «держать» до «покупать» при целевой цене 15,25 евро. Дождь похвал после соглашение с БП на продажу сжиженного природного газа (СПГ) с месторождения Южный Коралл в течение следующих 20 лет. Согласно Equita (цена покупки и целевая цена 15,5 евро), соглашение может позволить Eni «создать стоимость и снизить инвестиционную нагрузку после недавних успехов в разведке без изменения краткосрочных операционных денежных потоков». Mediobanca Secuities находится в правильном положении, так как подсчитала, что 25% акций могут принести доход в размере около 2 миллиардов евро. Сайпем +1,5%, Тенарис +0,9%.
КАК ТАНГО БОНД СНОВА. ТЕКИЛА НА БИРЖЕ ТОЛЬКО ПОСЛЕ ГОЛОСОВАНИЯ США
Вчера Аргентина успешно разместила свои первые две облигации в евро: 5-летнюю на сумму 1,25 млрд по ставке 3,875% и десятилетнюю по ставке 5%. В обоих случаях благодаря запросу ставки оказались ниже первоначального предложения.
У новинки, прибывающей из Мексики, совершенно другой тенор: Хосе Куэрво, материнская компания самой распространенной и известной текилы, отложила IPO, от которого она рассчитывает привлечь от 500 миллионов до одного миллиарда долларов, уже запланированное на ноябрь. Компания решила дождаться результатов выборов в США. В проспекте указывается, что голосование (см. успех Дональда Трампа) может иметь серьезные последствия для торговли между Мексикой и США.
ТОЛЬКО МИЛАН ПОДНИМАЕТСЯ В ЕВРОПЕ (+1,03%)
Милан на этот раз стал королевой Европы. Piazza Affari, которая поднялась до 16.477 1,03 пунктов, что на 0,14% больше, была единственной фондовой биржей на Старом континенте с положительной территорией. За исключением робкого пробуждения в конце в Мадриде (+0,25%), основные европейские списки сообщили о потерях: Париж на 0,30%, Франкфурт на 0,57% и Лондон на XNUMX%.
На отраслевом уровне банки и политика развиваются в перспективе повышения ставок. Европейский индекс страхования Stoxx вырос на 1,2%, банков +1,4%. Наибольшее падение коснулось секторов, в которых компании традиционно имеют большую задолженность: недвижимость -2,7%, коммунальные услуги -2,1%, TLC -1,5%.
БУНД ОБРАЩАЕТСЯ К НУЛЮ. 50 BTP ВОЗВРАТ 2,94%
Слухи о якобы поступательном сокращении программы закупок ЕЦБ раньше намеченного срока не оставили своего следа. BTP закрылись вниз: доходность десятилетних итальянских облигаций подскочила до 1,38%, самого высокого уровня с 27 июня прошлого года, с 1,26% вчерашних уровней закрытия. Доходность 0-летних облигаций выросла до 0,9% с -XNUMX%.
Неплохой старт для 50-летних облигаций, закрывших сессию открытия с доходностью 2,94% (против 2,85% по размещению). 45% акций было куплено инвестиционными фондами, 23% — банками, 14,5% — хедж-фондами и 13% — страховыми компаниями и пенсионными фондами.
БАНКИ В ПОЛЕТЕ, НО МПС НЕ УЧАСТВУЕТ В ВЕЧЕРИНКЕ
Это был финансовый день. Итальянский банковский индекс завершился скачком на 3,6%, а европейский – на 1,5%. У крупных компаний дела шли очень хорошо: в Милане Unicredit +4%, Intesa +3,3%. Во Франкфурте Deutsche Bank прибавил 2,7%. BnpParibas и SocGen также выросли, оба +3,2% в Париже.
Монте-Паски не участвовал в вечеринке, которая после обновления исторического минимума до 0,1726 евро закрылась на уровне -3,93%, остановившись на отметке 0,1737 евро. Консоб продлил запрет на короткие продажи до января 2017 года.
В большой пыли Уби (+5,7%) и Поп. Эмили (+5%). Вчера завершилась покупка 46,98% Cassa di Risparmio di Saluzzo у местного фонда: доля Bper, уже присутствующая в районе с Cassa di Bra, выросла до 80%.
Ввиду встречи 15 октября внимание к Попу растет. Милан (+5,1%) и Banco Popolare (+3,45%). Председатель правления популярного банка на Пьяцца Меда Марио Анолли в кулуарах слушаний в Финансовом комитете Палаты по отношениям между клиентами и кредитными учреждениями повторил, что с операцией будет создана третья группа Итальянский банк, имеющий около четырех миллионов клиентов, способен приносить почти удвоенную прибыль. Затем банкир дошел до того, что заявил, что в назначении Умберто Амбросоли на пост президента Bpm spa после слияния «политика не имеет к этому никакого отношения, никакого внешнего вмешательства не было».
Рекордный день также для европейского страхового сектора. В Milan Generali +4,1%, UnipolSai +3,1%, Unipol +3,5%, Cattolica Assicurazioni +2,5%. Во Франкфурте Allianz прибавил 1,5%, в Париже Axa +3,5%.
TERNA (-2,9%) ГОТОВИТСЯ К ПОСАДКЕ В ГРЕЦИИ
Перспектива повышения ставок угнетала коммунальный сектор. Притормозил Snam (-2,4%), который вчера вместе с FCA и Iveco стартовал в программа расширения автозаправочных станций (200 миллионов). Down Terna (-2,9%), которая совместно с F2i готовит совместное предложение о приобретении миноритарного пакета акций Admie, греческого оператора по управлению электросетью. Обязательные предложения ожидаются 12 октября. Вчера компания разместила 12-летние облигации на сумму 750 млн евро. Также в минусе оказались Enel (-1,64%), Iren (2,33%) и Acea (-1,45%).
UBS ПРОДВИГАЕТ EXOR, ТЕПЕРЬ BREMBO СРЕДИ БОЛЬШИХ
Exor +0,8%: UBS повысил целевую цену до 35 евро с 32 евро, подтвердив рейтинг «Нейтральный». Фиат Крайслер +1,7%. Повышается также цена Leonardo (+1,26%), что обусловлено ожиданиями возможного нового заказа в Канаде и потенциального возобновления тендера на поставку 50 вертолетов для польской армии. Слегка упал Телеком (-0,27%): РБК подтвердил рекомендацию «выше рынка» и целевую цену 1,1 евро.
Сегодня утром Brembo (вчера -2,75% после недавних максимумов) вошла в индекс Ftse Mib, заменив Italcementi, которая будет исключена из листинга 12 октября.
КАИР: «НОВЫЙ ЕЖЕНЕДЕЛЬНИК RCS. НАС НЕ ИНТЕРЕСУЕТ СОЛНЦЕ"
РКС Медиагрупп +0,27%. Президент Урбано Каир объявил, что компания может запустить новый еженедельник, возможно, уже в январе, а когда его спросили, он ответил, что «отношения с Диего Делла Валле хорошие». С другой стороны, нет никакого интереса в приобретении Il Sole 24 Ore. Вечером собрание редакции газеты выразило недоверие директору 151 голосом против 45 против. Вместо этого совет директоров возобновил доверие к Роберто Наполетано в связи с собранием 14 октября.
Рост Esprinet (+18,87%) после презентации стратегического плана на 2016-2018 годы, который предусматривает сильный рост фундаментальных показателей. «Ювентус» (+0,71%) сегодня входит в индекс средней капитализации Ftse Italia.Звездная конференция начинается сегодня в Лондоне и завершится 7 октября.
