АУКЦИОН BTP, ПЕРВЫЙ ВОТУЛ ДОВЕРИЯ LETTA
РЫНКИ ВЕРЯТ В ПАДЕНИЕ СТАВОК
Наступает день истины для правительства Летты, во главе итальянского государства, первого государственного должника (2.000 миллиардов) и первого эмитента государственных облигаций в Еврозоне (445 миллиардов за весь 2013 год).
Первый тест представлен сегодняшним утренним аукционом 5- и 10-летних BTP на сумму, которая будет колебаться между 4 и 6 миллиардами.
Удовлетворение рынков, безусловно, сдерживалось «преступлением» возле Палаццо Киджи в связи с приведением к присяге министров в Квиринале. Ранение двух карабинеров звучит как драматическое напоминание об условиях абсолютной чрезвычайной ситуации в Бель Паезе.
Тем временем Moody's подтвердило рейтинг Италии Baa2 в пятницу, избежав понижения рейтинга, которое имело бы негативные последствия для доступа банков к счетчику ЕЦБ. Но он повторил негативный прогноз для Италии. Поэтому необходимы решительные и быстрые действия на пути к восстановлению, а также решения по ИДУ и сокращению финансирования.
Назначение недели касается заседаний центральных банков. Завтра начнутся два дня Федеральной резервной системы, где уже началась гонка за преемником Бена Бернанке: Джанет Йеллен выступала за экспансивную политику.
Но ключевым событием, несомненно, станет заседание директората ЕЦБ в четверг, 2 мая: по прогнозам, Европейский центральный банк должен приступить к снижению учетной ставки на четверть пункта, новшество уже частично дисконтировано ценами. Однако не исключено, что центральный банк не предпочтет дождаться данных о динамике ВВП еврозоны в первом квартале и тем самым отложить сокращение до июньского заседания. Но также ожидаются новости об «инновационных мерах» по ускорению передачи кредита в систему малых и средних предприятий.
АЗИЯ НА ПРАЗДНИКЕ, ЕВРОПА ИЩЕТ ПОДТВЕРЖДЕНИЯ ОТ БЫКА
Сегодня закрыты рынки Японии и Китая. Шанхай вновь откроет свои двери только 2 мая. Списки Сеула и Гонконга продолжаются без принятия точного решения между увеличением или уменьшением.
Внимание сосредоточено на противостоянии жесткой экономии и развития в Европе после суровых вылазок французской социалистической партии против немецкой политики. Вольфганг Шойбле предпочел проигнорировать Париж (настоящую проблему), чтобы вынести предупреждение Энрико Летте.
Однако уже в прошлую пятницу рынок показал, что оценил политические инновации Италии после двухмесячного застоя. За последнюю неделю индекс FtseMib зафиксировал рост на 5,1%. С начала года индекс снова стал положительным с показателем 1,8%.
Общий индекс европейских фондовых бирж Stoxx600 вырос на 3,6% за последние пять сессий.
В пятницу Лондонская фондовая биржа упала на 0,3%, Парижская -0,8%, Франкфуртская -0,2%.
Улучшение состояния государственных облигаций также было впечатляющим. Доходность BTP упала ниже 4% впервые с ноября 2010 года. Спред оказался ниже 270, а затем закрыл неделю на уровне 285 (+4 базисных пункта).
В пятницу данные по ВВП США разочаровали, поднявшись всего на 2,5%, против ожиданий +3%. В четвертом квартале 2012 года рост составил 0,4%. И наоборот, позитивным сюрпризом стал индекс потребительского доверия (Мичиганский университет), который вырос до 76,4 в апреле с 72,3 в предыдущем месяце, против ожиданий 73,5.
Индексы Уолл-стрит смешанные: Dow Jones +0,08%. Standard & Poor's -0,18%, Nasdaq -0,33%. Как сообщает Bloomberg, Verizon сообщила в ходе конфиденциального заседания аналитиков о представленном Vodafone предложении приобрести 45% принадлежащих британской группе Verizon Wireless: стоимость предложения составляет 100 миллиардов долларов.
ФИАТ. FONDIARIA, RCS И POPOLARI НА ПОВЕСТКЕ СЕГОДНЯ
Днем по итальянскому времени собрание акционеров Fiat Industrial и Fiat начинается в Auburn Mills, огромной штаб-квартире Chrysler, уступающей по размеру только Пентагону, на окраине Детройта. На повестке дня ежеквартальные отчеты Fiat Industrial, находящегося сейчас в процессе слияния с CNH, и Fiat. Но внимание будет сосредоточено на споре, который противостоит Линготто из фонда профсоюза Veba перед судьей Дональдом Парсонсом из Делавэра. Речь идет об установлении стоимости 41,5% акций, принадлежащих Uaw. По оценке Moody's, цена будет колебаться в районе 3,5 млрд долларов. И Fiat уже обеспечил кредитную линию на ту же сумму. Акции зафиксировали рост на 12,1% на прошлой неделе. Также выделяется Exor +9,1%
Реакция рынка на итоги собрания акционеров Banca Popolare di Milano, состоявшегося в минувшую субботу, была в центре внимания: большинство присутствующих (4.700 избирателей) отвергли предложение правления разрешить дистанционное голосование на собрании 22 июня, на котором будет принять решение о том, следует ли приступить к преобразованию кооператива в курорт. «Это была не пощечина, — свернула президент Андреа Бономи, — У нас есть 60 дней, чтобы убедить профсоюзы». Но план восстановления, включая увеличение капитала, снова под вопросом.
Совет-река вчера в доме RCS, посвященном квартальным отчетам и доработке следующих корпоративных шагов: сокращение и последующее увеличение уставного капитала; модальность операции двумя траншами (400 млн к лету, еще 200 в 2015 г.); созыв собрания акционеров в конце мая, которому предшествует новый совет, на котором будут установлены условия (скидка, цена и количество акций, которые будут выпущены). Вчера правление, в котором отсутствовали Карло Песенти, Джузеппе Ротелли и уходящий Андреа Бономи, признало несогласие некоторых акционеров как внутри, так и вне соглашения. Паоло Мерлони, сейчас покидающий правление, объяснил, почему он не присоединится к операции. Диего Делла Валле и Хильберто Бенеттон, не входящие в договор, объяснили в письме, почему они будут голосовать против операции, которая слишком разводняющая для нынешних акционеров и слишком благоприятная с точки зрения условий для кредиторов банка. Среди присоединившихся к пакту акционеров (58% капитала) 44% участников получили акцепты, но Fiat и Intesa обязались подписаться на часть невыкупленной доли до 50%.
Показательна и реакция на новости о Монте-деи-Паски-ди-Сиена. Сегодня утром на Пьяцца Аффари также рассматривалось решение следственного судьи прокуратуры Сиены, которая в пятницу отклонила ходатайство об аресте 1,8 миллиарда против Номуры, сделанное прокурорами. Мировой судья поставил под сомнение систему прокуратуры, утверждая, что нет крайностей ни для мошенничества, ни для ростовщичества.
Отличные показатели за неделю для StM, рост на 15%, Mediolanum +10,4% и Mediaset +10,1%.
Встреча сегодня утром для членов Fondiaria-Sai. За последнюю неделю акции выросли на 9,3%.
Накануне общего собрания для Generali. Завтра состоится первое совещание руководства Марио Греко, которое не состоится в выходные. Греческий генеральный директор представляет себя акционерам (иностранные институциональные инвесторы будут присутствовать с общей долей более 10% капитала) с хорошими показателями: за последние девять месяцев акции выросли с 10,27 до 13 евро. Собрание должно будет избрать меньший совет (от 57 до 19 членов).
Отличные показатели за неделю для StM, рост на 15%, Mediolanum +10,4% и Mediaset +10,1%. Также выделяется Enel +8,5%. Лучшим из банков стал Юникредит +8,3%.
