Это будет напряженная неделя для центральных банков. Со вторника по среду состоятся встречи ФРС, Банка Японии и Банка Англии, последняя встреча окрашена в желтый цвет из-за слухов об отставке губернатора Марка Карни, на которого напали сторонники Brexit. Но, как предполагает Financial Times, Карни останется на своем месте. И все же, несмотря на весомость выбора центральных банков, внимание рынков будет приковано к другому досье: гонке за Белый дом, которая спустя чуть более недели после голосования 8 ноября имеет оттенок неопределенности после заявления ФБР. решение возобновить дело о «тайных» электронных письмах Хиллари Клинтон.
Совершенно непонятно, какое влияние может оказать "ноябрьский сюрприз" на шансы кандидата от Демократической партии или на ее партию, которая также претендует на победу на выборах в Конгресс. Конечно, новинка внесла нотку неуверенности, которую немедленно зарегистрировала Уолл-Стрит, снизившаяся в пятницу вечером, несмотря на рост ВВП в третьем квартале (+2,9% против предыдущих 1,4%). Еще более значительными стали покупки казначейских облигаций, которые выросли до 1,85% (+ пунктов) после недели дождливых продаж: трейдеры опасаются, что победа Трампа заставит ФРС отказаться от повышения ставки в декабре.
На данный момент нетрудно предвидеть неделю, отмеченную неопределенностью, даже больше в отношении валют и долговых ценных бумаг, чем в отношении цен на акции. Но в пользу рынков играет подтверждаемое квартальными отчетами восстановление воздуха как в США, так и в Европе. Однако Метео Борса советует соблюдать осторожность.
АЗИЯ СЛАБАЕТ МЕКСИКАНСКОЕ ПЕСО
Открытие негативной площадки для азиатских фондовых рынков на волне нервозности фондовых бирж США после новостей о новых расследованиях в отношении сотрудников Хиллари. В минусе Токио (-0,4%) и Шанхай (-0,3%). Наоборот, Гонконг вырос (+0,4%). Sideny +1% в преддверии завтрашнего заседания Центрального банка Австралии.
Мексиканское песо, валюта страны, которая больше всех рискует в случае утверждения Трампа, также проигрывает удары. Нефть слабая: Brent ниже 50 долларов по 49,35 доллара за баррель, Wti по 48,48 доллара. Встреча представителей не входящих в ОПЕК производителей (включая Россию, Бразилию и Казахстан) завершилась общей надеждой на общее согласие: сначала мы хотим понять, сможет ли ОПЕК сломить сопротивление Ирака и Ирана, выступающего против сокращения их производство.
СОГЛАШЕНИЕ GE-BAKER HUGHES: 30-МИЛЛИАРДНАЯ ГРУППА В НАЧАЛЕ
Большой успех на выходных General Electric. Как сообщает Wall Street Journal, сегодня гигант объявит о слиянии своего нефтегазового бизнеса с бизнесом Baker Hughes. Это создаст компанию стоимостью 30 миллиардов долларов, контролируемую Ge.
СОВЕТУ ФРС НЕОБХОДИМО ВРЕМЯ, ОЖИДАЯ ГОЛОСОВАНИЕ В США
Внимание рынка уже приковано к завтрашней пресс-конференции главы Банка Японии Харухико Куроды после заключения правления Центрального банка. Однако пресс-конференция Джанет Йеллен в среду 2, после предпоследнего в 2016 году заседания валютного комитета ФРС, не запланирована. Также по этой причине считается само собой разумеющимся (от 83 до 17 прогнозов), что это не будет собрание, на котором будет принято решение о первом (и единственном) повышении ставки в этом году. Во всяком случае, саммит послужит тому, чтобы донести до рынков намерения Центрального банка после долгой конфронтации между ястребами и голубями в последние месяцы.
Не менее важны в этом свете и октябрьские данные по рынку труда, которые будут обнародованы в пятницу: ожидается 175 тыс. новых рабочих мест (156 тыс. в сентябре) и снижение безработицы до 4,9%. Также ожидается рост заработной платы: +0,6%.
Но внимание правления будет направлено на следующую избирательную задачу. Победа Дональда Трампа произвела бы эффект землетрясения на Центральный банк. И не только потому, что кандидат от Республиканской партии не скрывает, что хочет как можно скорее заменить Джанет Йеллен в случае победы. Действительно, Трамп обещает очень агрессивную налогово-бюджетную политику, которая может заставить ФРС не менять рычаг процентной ставки, пока не появятся новые элементы.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ ПОД ДАВЛЕНИЕМ
Нота неопределенности застала врасплох рынки, которые уже практически повсеместно адаптировались к новой парадигме, возможно, хотя бы временно, вновь обсуждаемой. Глобальные облигации резко упали на прошлой неделе, что привело к снижению глобального совокупного индекса Bloomberg на 2,9%, такого снижения не наблюдалось с мая 2013 года, когда Бен Бернанке просигнализировал о начале окончания количественного смягчения в США. Хорошие данные по экономике США, восстановление цен в Германии и восстановление британских ценных бумаг спровоцировали общий рост доходности, что повлияло на ценные бумаги еврозоны (включая BTP). Октябрьские XNUMX-летние бунды могут зафиксировать третий месяц подряд рост доходности, событие, которое ранее происходило только весной прошлого года.
Помимо последствий голосования в США, новой тенденции придется столкнуться с первым испытанием: трендом инфляции в октябре. Экстренный обзор предусмотрен для еврозоны и предварительных данных по Италии. Данные о росте ВВП еврозоны в третьем квартале также имеют большое значение: он прогнозируется на уровне +0,3%, что соответствует прогнозу +1,6% в годовом исчислении. Экономический бюллетень ЕЦБ будет опубликован в четверг.
В ПРИЦЕЛЕ БТР, В ОЖИДАНИИ РЕФЕРЕНДУМА
Тенденция к росту доходности совпадает с очень деликатной фазой для государственных финансов в Бель-Паэзе, обусловленной началом финансовой процедуры и, что немаловажно, предстоящим референдумом. 2 ноября Бюджетная комиссия приступит к проверке содержания законопроекта о бюджете, затем наступит очередь слушаний, а параллельно движется соответствующий указ о налоговом законодательстве.
Общая восходящая тенденция доходности, которая также сопровождается ожиданием скорого сокращения покупок европейского Qe, может усилить трудности итальянских счетов: спрэд против испанского Bonos, обусловленный перспективой формирования нового правительства , поднялся до максимума в 43 базисных пункта.
ДОЖДЬ КВАРТАЛЬНЫХ ОТЧЕТОВ ЖДЕМ ITALGAS
Неделя, полная экзаменов для голубых фишек Piazza Affari. Сегодня утром мы начинаем со счетов Cnh Industrial. Четверг 3 будет очередь Леонардо Финмекканика и Tenaris. В пятницу наступит очередь Intesa San Paolo, Telecom Italia и Terna. Italgas вернется на Piazza Affari в понедельник, 7 ноября, после расставания со Snam. Индекс Ftse Mib временно будет состоять из 41 акции вместо обычных 40.
Европейская повестка также очень насыщена: счета Crédit Suisse, Commerbank, Société Générale и Ing дадут BMW выделяется в отрасли. На Уолл-стрит, помимо Facebook, большой интерес вызывают аккаунты TimeWarner, потенциальной жертвы AT&T.
FIATCHRYSLER НА ВЕРХУ, ЧЕРНАЯ ДЖЕРСИ ДЛЯ SAIPEM
На этот раз не акции банков характеризуют показатели индекса, который вырос на 0,8% (четвертая неделя подряд). Fiat Chrysler (+13,81%) выделился на волне отличных квартальных показателей, чуть опередив Stm (+13,78%). Далее следуют Luxottica (+8,14%), Brembo (+6,07%) и первая среди финансовых компаний Unipol (+5,45%).
Черной майкой недели стала Saipem (-11,53%) после неожиданных списаний в квартальном отчете. За ними следуют Yoox (который даст отчет в следующем восьмом, -6,82%), Campari (-3,57%) и Recordati (-3,03%).
Это ограничило недельный убыток Монте-Паски до -2,96%, что также зафиксировало захватывающие колебания на неделе утверждения промышленного плана. Марко Морелли вот-вот отправится в тур, чтобы собрать присоединения к арт-проекту некоего «якорного инвестора»: также запланирована остановка в Дохе, в штаб-квартире Qatar Investment Authority. .
