Могут ли бессрочные облигации стать решением проблем Европейского Союза? По словам Джорджа Сороса Да. Пока ЕС обсуждает Франко-германское предложение создать фонд восстановления в размере 500 миллиардов евро и ожидает встречного предложения Австрии и Нидерландов, Финансист Джордж Сорос представляет свой рецепт спасения Европы от экономической катастрофы, вызванной чрезвычайной ситуацией с коронавирусом.
«ЕС ведет войну жизни против вируса, который угрожает не только жизням людей, но и выживанию Союза. Если государства-члены начнут защищать свои границы даже от других членов ЕС, они разрушат принцип солидарности, на котором был построен Союз. В обратном порядке, Европа должна прибегнуть к чрезвычайным мерам, чтобы справиться с чрезвычайной ситуацией затрагивает всех членов ЕС», — пишет Сорос в статье, подписанной под заголовком ЕС должен выпустить бессрочные облигации.
Рецепт Сороса — это именно Бессрочные облигации, также известные как Консольные облигации., родившиеся в Великобритании для финансирования войны против Наполеона, а также использовавшиеся Соединенными Штатами в 1870 году. Это инструменты, сильно отличающиеся от короноблигаций, запрошенных Италией, но против которых выступили Германия и другие северные страны. Желая обобщить механизм их работы, кредиты без срока погашения, обеспечивающие выплату фиксированной процентной ставки выше, чем в среднем по рынку, и что эмитент может принять решение о выкупе через определенный период времени.
В последующем интервью, данном Голландская газета DeTelegraaf, венгерский финансист углубляется в детали предложения. По словам Сороса «Консоли представляют собой достойную альтернативу увеличению бюджета сообщества. и предоставит средства, которые могут быть направлены государствам-членам, наиболее пострадавшим от пандемии, таким как Италия и Испания. Его предложение предусматривает, что Европейский союз дает зеленый свет использованию достаточных «собственных ресурсов», не дожидаясь физического сбора средств. Консоли могут быть авторизованы через несколько недель и будут выпущены Европейской комиссией по согласованию с ЕЦБ, что вызовет огромный интерес на рынке облигаций, особенно в период, характеризующийся низкими или отрицательными ставками, такими как текущий. Основными покупателями могут стать компании по страхованию жизни, которым нужны долгосрочные облигации для погашения своих обязательств.
Голландцы, выступающие против короноблигаций, а также против франко-германского предложения, в этот момент будут вынуждены решить, «продолжать ли выступать против Консолей и, следовательно, согласиться на удвоение бюджета, или превратиться в убежденных сторонников Консолей и , в случае успеха увеличат свой вклад в бюджет всего на 5%.
Сорос также приводит классический пример: при процентной ставке 0,5% триллион бессрочных облигаций будет стоить 5 миллиардов долларов в год., с «невероятно низким» соотношением 1:200. По его словам, единственное, что должны будут сделать государства-члены, — это платить ежегодные проценты, что, по его словам, приемлемо для всех. Тогда дополнительным преимуществом будет возможность не учитывать плату за участие и распределять собранные средства среди тех, кто в них больше всего нуждается.
«Исключительные обстоятельства требуют исключительных мер. – заключает Сорос. – Этой мерой являются бессрочные или консольные облигации. В обычное время их даже не следует рассматривать, но если Европейский Союз не сможет рассмотреть это предложение сейчас, он может не справиться с вызовами, с которыми он сталкивается в настоящее время. Это не теоретическая возможность; это может быть трагической реальностью».
