ФРС должна действовать «осторожно» при повышении процентных ставок. По словам Джанет Йеллен, «события в международной экономике предполагают, что уместно проявлять осторожность при вмешательстве в денежно-кредитную политику». Таким образом, «достижение целевых показателей занятости и инфляции, вероятно, потребует более медленного повышения ставок, чем предполагалось в декабре». Так, выступая в Экономическом клубе Нью-Йорка, глава ФРС вчера вечером ответил на диагнозы некоторых своих коллег, намекавших на возможность повышения ставки еще в апреле: повышение, однако, будет обсуждаться только в июне. .
APPLE И MICROSOFT FLYWHEEL, ТОЛЬКО TOKYO BRAKS
Реакция рынков США была незамедлительной вчера вечером. Уолл-стрит, до этого негативная, пошла вверх: индекс S&P закрылся на 0,9%, Dow Jones +0,6%, Nasdaq +1,7%. Лидерами роста были Apple (+2,4%), чему способствовало закрытие спора с ФБР, и Microsoft (+2,2%), чему способствовали результаты, полученные от многочисленных ИТ-компаний.
Но меньшее давление на ставки замедлило гонку государственных облигаций (доходность 1,80-летних казначейских облигаций упала до 1,88 с 112,63) и доллара, который упал как по отношению к иене (1,1206), так и по отношению к евро (1,1198 против 0,6). . Как следствие, Токийская фондовая биржа сегодня утром снижается (-2011%), что отягощено падением промышленного производства, которое никогда не было таким низким со дней землетрясения 1,9 г. Другие азиатские фондовые рынки были позитивными. : Шанхай и Шэньчжэнь выросли на 1,4%, Гонконг +2,8%. Нефть также восстанавливается после вчерашнего резкого падения (Brent -XNUMX%).
БУДУЩЕЕ В ЕВРОПЕ. ЗАКРЫТИЕ КВАРТИРЫ В МИЛАНЕ
Позитивный ветерок из США должен способствовать позитивному старту европейских фондовых рынков, вчера у окна в ожидании слов президента ФРС Фьючерсы сигнализируют об открытии вверх в Лондоне, Париже и Франкфурте. «Милан» завершил вчерашнюю ничью в конце тусклой сессии. Парижская фондовая биржа выросла на 0,8%, Франкфуртская +0,3%.
CARIGE BLAZE НЕ ПОДЖИГАЕТ БАНКИ
Это был, в частности, еще один ажиотаж для европейских банков (индекс Stoxx для сектора -0,7%). «Сектор, — отмечает стратег Anthilia Джузеппе Серсале, — находится ниже уровней, существовавших до объявления новых мер ЕЦБ. Другими словами, рынок в настоящее время приписывает скромную эффективность LTROS и покупкам в кредит, продолжая сбрасывать со счетов кризис прибыльности для учреждений».
В этот контекст вошел загоревшийся Carige (+4,8%). Банк подтвердил, что он получил предложение от американского фонда Apollo о покупке его неработающих кредитов, компенсируя последствия увеличением капитала на 550 миллионов долларов, что приведет к тому, что фонд завоюет абсолютное большинство генуэзского учреждения. Новшество было с удовлетворением воспринято рынком, даже несмотря на то, что неработающие кредиты лигурийского банка были оценены Apollo примерно в 17% от номинальной стоимости, что подтвердило гораздо более скупой критерий, чем надеялись итальянские банкиры. Также по этой причине, за исключением Интеза (+1%) и Медиобанка (+0,6%), сектор за сессию скатился в минус.
MPS ПАДАЕТ, ПРОДАЖИ НА POPOLARE-BPM ПРОДОЛЖАЮТСЯ
Banco Popolare (-3,7%) и Banca Pop.Milano (-3,6%), главные участники слияния, в результате которого родился третий итальянский банк, снова закрылись с резким падением. Французский брокер Exane вознаградил операцию лучшим суждением двух институтов (целевая цена BPM 1,15 евро + 29%, Banco Popolare 11,80 евро, -6%). В отчете, посвященном слиянию, Exane положительно оценивает операцию, которая приведет к созданию института «с сильной конкурентной позицией в Северной Италии и солидными параметрами капитала». По оценкам Exane, в 2018 году новый институт сможет получить чистую прибыль в размере 1 миллиарда евро, в том числе благодаря синергии затрат в размере 290 миллионов евро.
Юникредит потерял -2,9%. Ubi подешевел на 2%, Pop.Emilia -4,1%. Самым пожертвованным учреждением стал Монте-Паски (-4,7%): несмотря на опровержения, растут опасения по поводу запуска сильной (и нужной) капитальной операции. «Инвесторы, вероятно, думают о стоимости, которую Apollo приписывает проблемным кредитам Carige, а затем переносят расчеты на неработающие кредиты MPS и любые потери капитала, которые могут быть связаны с ними», — говорит оператор.
ОПЕЛОСЕЛЬ САЙПЕМ: -66% В 2016 ГОДУ
Под обстрелом на площади Аффари Сайпем снижение на 5,2%. Это худшая «голубая фишка» с начала 2016 года с убытком 66%. Помимо нового падения цен на нефть, давит опасение, что банки, которые были вынуждены покупать неоптированные ценные бумаги (т.е. не подписанные рынком во время увеличения капитала), взвешивают акции на рынке, принимая жертвы по цене. запас.
Eni закрылась без изменений, несмотря на падение цен на сырую нефть и понижение рейтинга агентством Moody's, которое понизило ее рейтинг до Baa1 с A3 со стабильным прогнозом. Поддержку цене оказали новости о том, что Exxon Mobil ведет переговоры о приобретении примерно 15% акций нефтяного месторождения Area 4 в Мозамбике, 50% акций которого контролирует шестилапая собака. Небольшой ход Tenaris (-0,6%). Акции Saras, с другой стороны, выросли (+1,22%) на фоне увеличения маржи переработки в Средиземноморском регионе.
Среди компаний, занимающихся нефтегазовой инфраструктурой, следует отметить крах Треви (-8,47%). Kepler Cheuvreux понизил рейтинг акций до нового с «удержания» после резкого падения портфеля дочерней компании Drillmec и недавнего восстановления акций. Prysmian, с другой стороны, выросли (+1,87%), которые создали бизнес-направление Oil & Gas, доверив его управление Криштиану Тортелли.
ENEL, АКЦИИ ПОЛУЧАЮТСЯ
Enel поднялась (+1,5%) накануне делистинга EGP. Аналитики Bernstein подтвердили прогноз «лучше рынка» по акциям с целевой ценой 5,1 евро. UBS повысил целевую цену акций до 5 евро с прежних 4,85 евро, подтвердив решение о покупке. Корректировка целей происходит после сообщения результатов на прошлой неделе. Группа завершила 2015 год с чистой прибылью в размере 2,196 млрд долларов США, что на 324,8% больше, чем в 2014 году. Хорошие результаты также показали A2A (+0,9%) и Snam (+0,2%).
POSTE ITALIANE ОПЛАЧИВАЕТ РИСК КАЗНАЧЕЙСКИХ ПРОДАЖ
Poste Italiane теряет 1,7%. Среди причин, подтолкнувших долю вниз, ходят слухи о том, что Минфин может дополнительно сократить свою долю, которая на данный момент равна 64,7%. На прошлой неделе исполнительный директор группы Франческо Кайо заявил, что ожидает, что публичные активы со временем сократятся примерно до 30%, добавив, что он готов к тому, что Казначейство продаст акции в этом году.
Попавшие на биржу в октябре прошлого года после размещения по цене 6,75 евро, акции Poste Italiane постепенно упали на бирже до минимума в 5,17 евро 9 февраля. После этого акции восстановились (+27% на сегодняшний день) благодаря хорошим результатам и решению Совета директоров выплатить более высокие, чем ожидалось, дивиденды.
В управлении активами Анима упала (-1,8%), Азимут был в плюсе (+1,5%).
BARCLAYS ПРОДВИГАЕТ FCA, EXOR СНИЖАЕТ ДОЛГИ
Заметен среди промышленников Fiat Chrysler (+1,3%). Barclays считает, что акции имеют значительный потенциал роста, и устанавливает целевую цену на уровне 10 евро (рейтинг выше рынка). Exor также растет (+1%, до 30,65 евро). Холдинговая компания Agnelli продала 36% акций британской группы недвижимости Almacantar и другие финансовые инвестиции американской перестраховочной компании Partner Re, контроль над которой она недавно приобрела. «Exor, — поясняется в примечании, — направит всю выручку от этих сделок, составляющую примерно 660 миллионов долларов, на сокращение своего долга».
