Марио Драги вчера отрицал, что когда-либо относился к Италии с уважением в качестве президента ЕЦБ. Но долг Bel Paese перед банкиром продолжает расти. Вчера Супер Марио, несмотря на враждебное голосование президента Бундесбанка Йенса Вайдмана, выполнил еще одну миссию. Решение продлить QE до декабря 2017 года, пусть и с сокращением покупок до 60 миллиардов в месяц, начиная с апреля, позволит экономике еврозоны в полной мере воспользоваться эффектами предстоящего повышения ставок в США.
Рынки уже адаптировались к новой ситуации: фондовые биржи растут, евро около 1,06, что ниже пика 1,08, прежде чем сам Драги пояснил, что сокращение до 60 миллиардов не означает начало сворачивания курса, то есть прогрессивного снижения курса евро. покупок, которые при необходимости могут увеличиться.
Это особенно хорошая новость для бренда Made in Italy, подчеркивает экономист Даниэль Грос. «Воздействие девальвации евро по отношению к доллару, — пишет он, — в Италии в три раза выше, чем в Германии: немцы специализируются на инвестиционных товарах, цена которых не очень проницаема для обменного курса. Противоположность итальянскому экспорту легких ламп».
Для итальянского производства вырисовывается возможность окончательного ускорения темпов роста. Горе упустить возможность, предлагаемую щит драконов в котором неудивительно, что «страны, которым необходимы реформы, должны делать это независимо от политической неопределенности, поскольку лучший способ справиться с неопределенностью — это восстановить экономический рост, занятость и создание рабочих мест».
ВСЕ СПИСКИ США ОТМЕТИЛИ НОВЫЕ ВЫСОКИЕ
Meteo Borsa сигнализирует о восходящем ветре для всех прайс-листов. Азиатские фондовые рынки выросли, начиная с Токио, +1,2% (+3% за неделю), чему способствовало снижение иены по отношению к доллару. В списке блистает Nintendo (+8%): на следующей неделе состоится запуск Super Mario. Слабые Хогконг и Шанхай. Ограничения на банкоматы в Макао наносят серьезный ущерб деятельности казино.
На Уолл-стрит по-прежнему скопились рекорды: Dow Jones +0,33%, S&P 500 +0,22%, Nasdaq +0,44%. В этих трех случаях, а также для Russell 2000 (корзины МСП) был установлен новый абсолютный рекорд. Лидерами гонки вновь стали финансовые компании (+0,9% по секторной корзине), которые стали главными героями ралли. Акции Goldman Sachs выросли на 2,5%. Акции AMD подорожали на 8,3% после публикации отчета Bank of America, в котором акции рекомендуется покупать с худшей динамикой.
Уолл-стрит без ума от йоги: LULULEMON +15%
Отдельного упоминания заслуживает Lululemon, компания по производству одежды, специализирующаяся на костюмах для йоги и других восточных дисциплин, которая после блестящего квартала добилась роста на 15%. Bank of America повысил рекомендацию до «Нейтрального» с целевой ценой в $70, а брокер Evercore повысил рекомендацию до «Покупать» с целевой ценой в $80. Капитал компании составляет около 9 миллиардов долларов.
Нефть подорожала: Brent - 53,6 доллара за баррель (+1,3%), Wti - на 1,4%, до 50,3 доллара. Рост цен на сырую нефть пытается компенсировать опасения, что сокращений, принятых ОПЕК, может оказаться недостаточно для балансировки рынка.
Нефтяные рынки испытывали трудности: акции Eni выросли на 0,9%. Тенарис -0,9%. Saipem сообщила о снижении на 1,9% после подтверждения Джеффрисом рекомендации «держать» (негативный прогноз).
МИЛАНСКОЕ РАЛЛИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, 161 участник
Европейские фондовые биржи вчера отреагировали энергичным ростом на решение ЕЦБ продлить программу стимулирования экономики после мартовского крайнего срока 2017 года, продлив ее до конца следующего года. В частности, банки бежали.
В Милане индекс FtseMib вырос на 1,6%, до 18.428 0,9 пунктов. Парижская фондовая биржа прибавила 1,7%, Франкфуртская +2,0%. В результате решений ЕЦБ доходность десятилетних BTP выросла до 1,88% с 0,38%. Доходность Бунда выросла с 0,34% до 8% (самый высокий уровень с января). В результате спрэд расширился на 161 базисных пунктов до XNUMX.
Говоря о тенденциях в еврозоне, Марио Драги уточнил, что экономика будет расти умеренными, но уверенными темпами. Исследовательский офис ЕЦБ подтвердил прогноз роста еврозоны на уровне 1,7% на 2016 год и повысил оценку на 2017 год с 1,7% до 1,6%. Что касается инфляции, ЕЦБ прогнозирует рост цен на 0,2% в 2016 году, 1,3% в 2017 году, 1,6% в 2018 году и 1,7% в 2019 году. Ожидаемый в 1,7 году показатель в 2019%, по словам Драги, "пока не близок к цели ЕЦБ". ", то есть инфляция составляет чуть менее 2%. Президент ЕЦБ тогда заявил, что «риск дефляции в значительной степени исчез».
ПОДЪЕМ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАХВАТЫВАЕТ ЕВРОПУ
Очередной резкий рост акций банков на площади Аффари: индекс сектора отметил рост на 4%. Перезапуск сектора на европейском уровне также был уверенным (европейский Stoxx +2,3%), чему способствовало объявление о том, что ЕЦБ также сможет покупать облигации с доходностью ниже, чем его депозитная ставка (-0,4%). Шаг, который в перспективе увеличит прибыльность банков.
Особенно хорошо показали себя испанские банки: Сантандер +4,9%, BBVA +4,4%, в Париже Société Générale подорожал на 4,3%.
ЮНИКРЕДИТ, ПОСЛЕ ПРОДАЖИ ПЕКАО НАСТАЛА ЧЕРЕЗ ПИОНЕРА
В центре внимания Unicredit, +2,98% (+28% с начала месяца), накануне презентации во вторник в Лондоне нового промышленного плана, который предусматривает сильное увеличение капитала (около 13 миллиардов долларов), сопровождаемое за счет сокращения расходов и анализа управления. В связи с назначением генеральный директор Жан-Пьер Мюстье ускорил увольнения в преддверии заседания совета директоров в понедельник.
Вчера настала очередь продажи около 40% Banca Pekao (общая выручка около 3 миллиардов). Подписание договора о продаже Pioneer французам Amundi, компании по управлению активами, принадлежащей Crédit Agricole и Société Générale, на сумму около 4 миллиардов долларов, должно состояться завтра или в воскресенье. К этому надо добавить продажу еще 30% Finecobank, +3,1% (900 млн), и продажу пакета в 20 млрд Npl.
МПС ГОТОВИТ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПАРАШЮТ
Ралли Монте-Паски продолжилось (+4,1%), который попросил ЕЦБ продлить операцию по укреплению капитала до 20 января на общую сумму 5 миллиардов евро по сравнению с крайним сроком, первоначально установленным на 31 декабря. Ответ Франкфурта поступит сегодня. Прогнозы в этом плане неутешительные. Отсюда и перспектива запуска плана Б, то есть вмешательства государства, которое пытались предотвратить до конца. В этом случае может быть принят указ, разрешающий принудительную конвертацию субординированных облигаций. Владельцы облигаций получат в обмен акции, которые затем будут выкуплены Казначейством. Или мы продолжим предупредительное повышение. Существуют различные гипотезы, но один факт бесспорен: финансовая помощь в любой форме приветствуется рынком.
В остальном секторе впечатляющий рост добились Banco Popolare (+9,7%) и Pop.Milano (+10%). Блестящее понимание (+3,3%). Банк предоставит значительную часть финансирования консорциуму, образованному Катаром и Glencore для покупки доли в российском государственном нефтяном гиганте "Роснефть".
ОБЩЕЕ ПРОДВИЖЕНИЕ HSBC. США УДЕРЖИВАЮТ АМПЛИФОН
Среди голубых фишек взлетают бумаги Generali (+4,5%), рекомендованные HSBC к покупке. В сфере управления активами Banca Mediolanum показывает +7,73%. Telecom Italia продолжает расти (+1,3%) вместе со всеми европейскими телекоммуникационными компаниями (Telefonica +3,8%). Промышленники показали хорошие результаты: Fiat Chrysler +1,9%, существенный рост у StM (+4,7%) и Prysmian (+2,5%).
В остальном списке упал Амплифон (-5,9%): снижение было спровоцировано решением американского агентства FDA (Food and Drug Administration), которое объявило, что с сегодняшнего дня в США покупать слуховые аппараты уже нельзя. требуется медицинский рецепт.
