РЫНКИ ОСТАЮТСЯ ЗАЛОЖНИКАМИ АФИНСКОГО РЕБУСА
МОНТИ ПОСЛЕ ТАКСИ РАЗГОВАРИВАЛ С ЕВРОПЕЙСКИМ УЗЛОМ
Бери или уходи. Чарльз Даллара, глава делегации частные кредиторы Греции (200 миллиардов облигаций) повторил, что его предложение не подлежит обсуждению на данный момент. Кредиторы не пойдут дальше сокращения на 65-70%. или преобразование текущих ценных бумаг в тридцатилетние облигации с начальным купоном 3,1% и конечным купоном 4,75%. На этой основе договоренность вроде бы была заключена еще в пятницу, но на последнем заседании, по сообщениям Financial Times, европейские власти ужесточили бы вопрос о дальнейшем сокращении: итоговый купон не должен превышать 3,5%, что предполагает «добровольное» сокращение более чем на 70%.
Результат в том, что министр финансов Греции, тяжеловес Эвангелос Венизелос, появится сегодня на встрече министров ЕС без соглашения между греческим государством и частными кредиторами, необходимого для избежания дефолта Афин в марте, когда будет погашен транш в 14,5 млрд греческих облигаций. Выбор, принимать или не принимать предложение кредиторов, на данный момент остается за Европейским союзом и Валютным фондом.
В ожидании растворения греческого ребуса азиатские биржи, которые уже открыли свои двери (Гонконга и Китая не хватает, на праздник Лунного Нового года), затаили дыхание: Токио без изменений, фьючерсы на Standard & Poor's 500 снижаются. Нетрудно предсказать, что нервозность отразится и на европейских биржах: дефолт Греции пока не удалось предотвратить. На данный момент, действительно, есть растущие опасения по поводу обострения кризиса в Португалии, быстро ухудшающегося после того, как рейтинг суверенного долга был понижен до мусорных облигаций.
В этом кадре Напряженность также растет между франко-германским дуэтом и Соединенным Королевством.. Комиссар ЕС Мишель Барнье готовится сегодня в Лондоне в долгожданной речи перед городскими властями представить приглашение «играть в европейскую игру», не требуя дополнительных исключений и выступая против наложения вето на деятельность по регулированию финансовых рынков. Дэвид Кэмерон, со своей стороны, готовится оспорить франко-германский запрос о пересмотре в сторону понижения некоторых требований, установленных Базелем 3.
В этом контексте дая открываю драгоценное пространство для посреднических действий Марио Монти, теперь продвигается среди лучших игроков. Financial Times подчеркивает разный путь Италии и Греции, пока несколько недель назад они не запутались в общем кризисе. Но связь не полностью расторгнута: несостоявшееся соглашение по греческому долгу может преждевременно поставить под угрозу рост итальянских государственных облигаций, при этом доходность BTP 10 в пятницу упала до 6,21% (-19 базисных пунктов) и спрэд с немецким Bund. снижен до 429 баллов. Доходность двухлетних BTP упала до 3,70%.
Между тем, пока правительство готовится к рассмотрению в парламенте пакета либерализации и открываются еще более сложные переговоры по рынку труда, Corriere della Sera четко объявляет план по борьбе с долгами: по сути, государство собирается продать Fintecna и другие компании, контролируемые государством, CDP чтобы затем использовать деньги (50 миллиардов в первом транше) для покупки непогашенных выпусков BTP, которые сейчас упали до привлекательных цен. На данный момент, признает газета, это не более чем идея. Бесполезно спрашивать у руководителя подтверждения, верного поставке «сначала делаешь, потом объявляешь».
ОПЕРАЦИЯ ФРС ПО ПРОЗРАЧНОСТИ НАЧИНАЕТСЯ
ПРОГНОЗЫ БЕРНАНКЕ ДО 2016 ГОДА ВО ВТОРНИК
Выделяется среди событий недели ежемесячное собрание ФРС. Ожидание на этот раз — это ожидание великих событий. Фактически, впервые в своей истории, в конце FOC, прогнозы процентных ставок, экономики и инфляции будут опубликованы всеми банкирами, участвующими в заседании под председательством Бена Бернанке с настоящего момента до 2016 года. Таким образом, видение является широкомасштабной стратегией, имеющей четкую цель: Бернанке намерен убедить рынки в том, что ставки останутся низкими, даже близкими к нулю, в течение следующих пяти лет. Форма сообщения инвесторам, чтобы они отказались от инфляционных опасений или еще больше отложили инвестиции, потому что они попали в воображаемую ловушку ликвидности: моральное убеждение, по его мнению, должно быть более эффективным, чем еще одно QE3.
Заметки о мировой экономике, отвернувшейся от Старого континента. Группа Бени Стинмеца, владелец алмазных рудников в Сьерра-Леоне, на которых, в частности, работает Tiffany, решил стать публичным. Но не в Лондоне, пока обязательный рынок драгоценных и сырьевых материалов, а в Гонконге.
Между тем в Голливуде появился новый магнат с агрессивными целями и большими капиталами. Господин Бруно Ву, глава консорциума китайских частных инвесторов, намерен пройтись по магазинам среди крупных компаний. Первая цель: Summit Entertainment, группа, создавшая «Сумерки» и контролирующая Miramax.
ВНУТРИ MALACALZA И MISTER GEOX, МЕНЕЕ ТЯЖЕЛЫЙ
КАРТА НОВОГО UNICREDIT ПРИНИМАЕТ ФОРМЫ
Экзамены, знаете ли, никогда не кончаются. В дополнение к последствия переговоров по евро Piazza Affari планирует несколько важных испытаний: влияние указа о либерализации, в первую очередь, с его последствиями для зарегистрированных на бирже компаний (Eni, Snam, Atlantia в первом ряду); заключительные этапы увеличения капитала Unicredit; определение Соглашения об управлении Edipower.
Обратный отсчет до увеличения Пьяцца Кордузио. Операция завершится в пятницу, 27-го, вероятно, без вмешательства гарантийного консорциума. Тем временем уже ведутся расчеты по новым остаткам капитала между новыми подписчиками и отказам, даже частичным, от старых. Доля некоторых исторических акционеров сокращается, например, Italimobiliare Карло Пезенти, которая подписалась только на 20% прав, или таких как Луиджи Марамотти. Вместо этого Леонардо Дель Веккьо подписал свою часть, в то время как будут некоторые «новые записи»: семья Малакальца, Марио Моретти Полегато из Geox, сам Диего Делла Валле. Доли некоторых фондов (Veron, Carimonte и Manodori) уменьшены, Banco di Sicilia продал свои права. Участие Crt и CassaMarca из Тревизо осталось без изменений. Ожидается увеличение Al Aabar, фонда Абу-Даби, который станет первым акционером с долей 6,5%, сократится присутствие ливийских акционеров, Avibva и Allianz сохранят свои доли.
Сегодня в центре внимания акции Atlantia: компания прошла проверку либерализации невредимой. Можно ожидать нового отскока после красноречивых +5,3% в пятницу. Также остерегайтесь последствий временного развода между Eni и Snam, который должен будет начать операцию по разделению в течение шести месяцев.
НЕИЗВЕСТНАЯ ЦЕЗАРИНА НА UNIPOL-FONSAI
В неделю операция Unipol Fondiaria переходит на рассмотрение соответствующих советов директоров. Сегодня, тем временем, его рассматривает собрание Кооператива, на плечи которого ляжет финансовое бремя сделки. Затем встретятся топ-менеджмент Finsoe и совет директоров Unipol. Наконец, в конце недели, отмеченной комплексной проверкой счетов флорентийской компании, совет директоров Fondiaria Sai должен будет сказать «да» сделке: но операция все еще нависает над сопротивлением Сальваторе Лигрести. . В дополнение к солидному выходному пособию инженер претендует на контроль над старой любовью, сельскохозяйственным поместьем Чезарина на окраине Рима, уже проданным Саю по дилетантской цене.
Решающий день и для Edipower. К завтрашнему дню, назначенному на заседание совета директоров, A2A и Айрен попытаются устранить множество препятствий, остающихся на пути определения совместного управления компанией, приобретенной Эдисоном.
