Есть ли жизнь после Фискальный Компакт? Судя по тому, что просачивается в эти дни в кругах канцелярии, возможно, да. Утверждение бюджетный пакт Европейским советом 30 января, было именно тем, что канцлер Германии хотел показать остальному миру, что еврозона на этот раз настроена серьезно. С другой стороны, этого нового международного договора недостаточно и для Германии.
Этого недостаточно, потому что, как сказал президент Бундестаг Норберт Ламмерт (ХДС) и глава Бундесбанк Йенс Вайдманн, нет никаких гарантий, что драконовское ужесточение параметров приведет к какому-либо результату, кроме Пакта о стабильности и росте (ПСР), также нарушенный в ничего не подозревающие времена также Берлином. Новые нормы фактически являются нормами международного права, согласованными между государствами еврозоны и некоторыми государствами-членами ЕС, и вряд ли наделяют институты ЕС новыми полномочиями. Вот почему в ближайшие месяцы предстоит решить вопрос о включении в договоры некоторых положений, содержащихся в Фискальный Компакт.
Учитывая юридические и политические препятствия для такой операции, вполне вероятно, что Германия попытается внедрить новые правила и, возможно, создать общую компетенцию в области экономической политики., продолжая путь вглядываться давление, типичный элемент процедуры, которая действует уже год и больше известна как «Европейский семестр». С другой стороны, Г-жа Меркель продолжит поддерживать покупку ЕЦБ государственных облигаций на вторичном рынке. в то время как немецкие экспоненты, безусловно, не перестанут поддерживать Марио Драги, когда дело дойдет до конца февраля утвердить новую долгосрочную программу рефинансирования банков.
После того, в начале марта, после официального подписания договора, речь пойдет о решении другого вопроса, который вновь стал актуальным после того, как 23 января прошлого года из Берлина директор МВФ Кристин Лагард призвала канцлера и его министра финансов расширить огневую мощь фонда финансовой стабилизации EFSF, возможно, объединив его с ESM, транспортным средством, которое вступит в силу в июле.
Согласно тому, что сообщила в конце месяца газета Financial Times Germany, Германия, кто до сих пор потягивал свое да на увеличение обеспеченности фондами, теперь он был бы готов создать мегафонд на 1.500 миллиардов долларов., при условии, что МВФ одновременно выполняет свою часть. Но чтобы МВФ мог действовать, необходимо срочно найти соглашение с США и развивающимися странами.
Г-жа Меркель недавно побывала в Китае именно для того, чтобы убедить инвесторов с раскосыми глазами в том, что сделанный в последние недели выбор между Берлином и Брюсселем поставил Старый континент на более прочную основу. До сих пор инвесторы Bric фактически оставались в стороне, проявляя скептицизм по отношению к инструментам спасения, подготовленным в Европе.
В остальном многое из того, что будет решено, будет зависеть от того, как будет решаться проблема реструктуризации греческого долга в ближайший месяц. В четверг министр финансов Вольфганг Шойбле снова заявил, что он против стрижка также для ценных бумаг, принадлежащих публичным организациям, ЕЦБ in primis. Посмотрим, как долго эта позиция сможет сохраняться.
