Позитивное начало для азиатских площадок после трехдневного выходного дня на китайских биржах. И Шанхай +0,9%, и Шэньчжэнь двигаются в плюсе, таким образом компенсируя последствия негативного закрытия Уолл-Стрит (сегодня закрытый на День труда) в пятницу. Робкий рост в Гонконге (+0,2%).
Токио +0,1%, очень высокие в начале (-1,8% после пятничных данных о новых сотрудниках в США), таким образом, вернулись к положительному фону. Хорошие показатели у Toshiba +3%, которая переделала баланс (300 миллионов долларов убытка) после скандала с «фальсифицированными» счетами.
Слабая нефть (Brent ниже 50 долларов). На валютном фронте малайзийский ринггит снова упал (-1,2%), до самого низкого уровня с 1998 года, в разгар азиатского кризиса.
Таким образом, в связи с открытием Европы нет четких сигналов из Азии. Фьючерсы на американские индексы (торгуются в Азии, несмотря на закрытие американского рынка) также сигнализируют о небольшом и неустойчивом росте.
ПЕКИН УБЕЖАЕТ G20. ЗАГАДКА СТАВОК США
Восстановление прайс-листов Dragon отражает итоги G20 в Анкаре, которая условно оправдала Пекин после турбулентности на рынках. «Государственное вмешательство в фондовый рынок не позволило падению рынка иметь серьезные последствия», — написал на сайте центрального банка губернатор Чжоу Сяочуань, признав, что Пекин недооценил формирование фондового пузыря. Курс юаня, добавил он, также сейчас близок к соответствующему уровню.
Но трейдеры уже смирились с трудной неделей, вызванной неопределенностью в отношении следующих шагов Федеральной резервной системы и растущим риском ухудшения состояния мировой экономики. В Анкаре Стэнли Фишер, в очередной раз заменивший Джанет Йеллен, отделался шуткой: «Хотите знать, что мы будем решать по ставкам? Я еще не знаю».
Тем временем восстановление Италии продолжается: «Важно сказать, что за последние три года у нас была настоящая рецессия, и мы вышли из рецессии», — заявил губернатор Игнацио Виско в конце G20.
ДВИГАТЕЛИ РЫНКА: В ОЖИДАНИИ ФРС, APPLE. И ИММИГРАЦИЯ
Китай также находится в центре внимания макроэкономических данных за неделю. На выходных статистический институт пересмотрел ВВП за 2014 год в сторону понижения (+7,3% вместо 7,4%). Завтра будут опубликованы данные по экспорту КНР: ожидается падение на 6,7% по сравнению с двенадцатью месяцами ранее.
В преддверии заседания ФРС на следующей неделе недостатка в назначениях в центральные банки нет. Выделяются руководители Банка Бразилии и России, как под давлением падения цен на сырье, так и укрепления доллара. Не менее интересным было заседание Банка Канады: страна вступила в рецессию, несмотря на два последовательных снижения стоимости денег.
Также ожидается публикация протокола последнего заседания Банка Англии, полезного для понимания того, почему Серая Дама, вопреки ожиданиям, отказалась от повышения стоимости денег.
Для Европы ключевым назначением является выступление Жан-Клода Юнкера о состоянии Союза, возможность подвести итоги недостаточной приверженности ЕС фронту мигрантов: денежно-кредитная политика, сказал Марио Драги, мало что может сделать перед лицом «ужасная» трагедия. Но историческая новинка требует изменения курса фискальной политики ЕС.
После недавних спадов на фондовом рынке Apple, похоже, созрела для возвращения: последняя версия iPhone 6 с улучшенной камерой будет представлена в среду в Сан-Франциско.
В МИЛАНЕ ПРИРОСТ ЗА ГОД СНИЖЕН ДО 12,9%
Восстановление прайс-листов после черной недели с 18 по 24 августа (США - 14%, Европа -12%, Япония -18%) было резко прервано. Фондовые биржи в очередной раз пробились к минимумам.
Piazza Affari с падением на 2,4% сократила свою прибыль с начала года до 12,9%. Хуже дела обстоят во Франкфурте (-2,7%). Индекс Eurostoxx 600 (снижавшийся три из последних четырех недель) потерял 2,5%.
Худшие результаты недели на FtseMib были у акций Salvatore Ferragamo, которые потеряли 8,42% после снижения целевой цены, принятого некоторыми инвестиционными банками. Флорентийский модный дом также стал худшей «голубой фишкой» в августе с общим убытком в 16%. Goldman Sachs подтвердил рекомендацию «Покупать» и установил целевую цену на уровне 30,80 евро с прежних 35,10 евро.
Saipem и Cnh Industrial также показали плохие результаты, обе потеряли 6,7%. Позитивное восьмое место, однако, для Autogrill, который прибавил 1,2%.
УДЕРЖИВАЕТ СПРЕД, ЧЕТВЕРГ КАЗНАЧЕЙСКИХ АУКЦИОНОВ
Падение фондовых бирж США было еще более заметным: S&P500 -3,4%, Dow Jones -3,3%, Nasdaq -3%. Brent также упала (-1%), ниже 50 долларов за баррель. Золото упало на 1% до 1.122,36 за унцию. Рынок гособлигаций, защищенный количественным смягчением, был гораздо менее турбулентным: разница в доходности между итальянской облигацией (Btp июнь 2025 г.) и немецкой колебалась в районе 120 пунктов. Доходность итальянских 1,88-летних облигаций упала до 10%. Сегодня Казначейство объявит характеристики Ботов, которые будут выданы в четверг XNUMX сентября. В пятницу будет очередь BTP.
ТЕНДЕРНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ КИТАЯ ДЛЯ PIRELLI НАЧИНАЕТСЯ В СРЕДУ
Заявка ChemChina на поглощение Pirelli будет подана в среду. Документ о предложении будет опубликован завтра, а период подписки как на обыкновенные, так и на сберегательные акции закончится 13 октября, если только он не будет продлен или открыт повторно. Обязательное предложение по обыкновенным акциям Pirelli и добровольное предложение по сберегательным облигациям будут размещены по цене 15 евро за акцию. Оплата будет произведена на пятый торговый день после закрытия периода подписки, то есть 20 октября.
Предложение о поглощении будет подано промышленным холдингом Marco Polo, 65% которого контролируется ChemCina, а остальные 35% - Camfin. В среду совет директоров Pirelli вынес решение по предложенной цене, посчитав ее справедливой.
MARCHIONNE НАСТАИВАЕТ: GM — ИДЕАЛЬНЫЙ ПАРТНЕР. БЕЗ КОММЕНТАРИЙ ПО ПРЕДЛОЖЕНИЮ О ПОГЛОЩЕНИИ
General Motors остается для нас идеальным партнером». Серхио Маркионне в кулуарах Гран-при Монцы повторил концепцию, несмотря на явное закрытие топ-менеджмента GM. Никаких комментариев по поводу возможного поглощения детройтского гиганта, переданного Bloomberg. «Я не умею предсказывать будущее», — прервал его генеральный директор Fiat Chrysler, полный похвалы Маттео Ренци: «У него огромный прогресс».
Тем временем в котле Fiat-Chrysler, как обычно, кипит многое. На первом месте очередное IPO Ferrari, возможное со следующего 12 октября (проходит год от листинга FCA на Уолл-Стрит). Сегодня утром рабочие возвращаются в Мирафиори после пяти лет простоя. Курсы обучения начинаются для первых прототипов модели Levante (Maserati).
TELECOM ITALIA ПОВЫШАЕТ VIVENDI
Соглашение об увольнениях Telecom Italia, уже достигнутое в конце июля (отсутствует в CGIL), должно быть подписано сегодня. Тем временем Арно де Пюифонтен, генеральный директор Vivendi, подтвердил намерение трансальпийской группы «надолго остаться» в столице итальянской компании, «с которой мы совершим великие дела». «Посадка в Mediaset не стоит на повестке дня», — добавил менеджер группы во главе с Винсентом Боллоре.
«Стратегия Telecom Italia, — повторил президент группы Джузеппе Рекки, — состоит в том, чтобы быть компанией, предлагающей лучший контент, лучшие услуги, наилучшим образом распространяемые среди своих клиентов». Для итальянской группы в сентябре основное внимание будет уделено Южной Америке: следующий день инвестора пройдет в Сан-Паулу перед заседанием Совета директоров в Бразилии 22 сентября.
UNICREDIT И УПРАВЛЯЕМЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ, ПОДТВЕРЖДЕНИЕ КОЛЛЕКЦИИ
Свидетельства восстановления сегодня утром акций финансовых компаний, наиболее пострадавших от пятничной распродажи. В частности, кошмарным было завершение недели для Unicredit (-4,7% до 5,61 евро). Слухи о следующем плане, который предусматривает резкое сокращение (10 6,20 единиц) в Австрии, Германии и Италии, имеют большое значение. JP Morgan снизил рекомендацию «Нейтрально» с «Лучше рынка», понизив целевую цену до 7,30 евро с прежних XNUMX евро.
Между тем, генеральный директор Федерико Гиццони отрицает участие группы в холдинговой компании по спасению Cassa di Risparmio di Ferrara, Banca Marche и Popolare Etruria с обязательством около 1,5 миллиарда долларов другими итальянскими учреждениями.
Высокая волатильность цен на акции также повлияла на доходность акций компании, работающих в управлении активами. В пятницу FinecoBank потерял 6,4%, Mediolanum -4%, Anima -3%, Banca Generali -3,7%. В свою очередь, Azimut (-4,7%), который через свой люксембургский холдинг приобрел 30% акций Azimut Bosphorus Capital Portfoy Yonetimi (AZB), которыми он еще не владел, а затем приступил к слиянию с другой производственной компанией группы в Турции. Новое предприятие будет иметь активы на сумму более 700 миллионов евро под управлением с долей рынка 4,9%.
