Горе тем, кто бросает вызов центральным банкам, говорит фондовый рынок, хорошо известный навигаторам прайс-листов. Подтверждение пришло вчера, когда, казалось, вырисовывалась новая сессия, пятая по счету, под лозунгом дальнейшего снижения доходности облигаций, как в Европе, так и в США под давлением некоторых негативных макроданных: снижение новых строек и индекс потребительского доверия как в США, так и в Германии, рынке, наиболее чувствительном к риску рецессии. Словом, сценарий, казалось, уже написан: доллар и падающие курсы, банки в затруднительном положении. Эффект Brexit усложняет картину.
Было ли это так? «Даже не во сне, — отвечает Джузеппе Серсале из Anthilia, — акции США стремительно взлетели, процентные ставки по казначейским обязательствам сохранили восходящий тренд, а доллар восстановился». Причины? «Это была одна из тех сессий, на которых сложно найти причины движений даже постфактум», — признается стратег.
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК США ГОТОВ К ПОКУПКАМ
Объяснение, пожалуй, нужно искать на Востоке: выступая вчера в Гонконге Эрик Розенгрен, президент ФРБ Бостона (и член с правом решающего голоса в Комитете по открытым рынкам ФРС), утверждал, что даже в отсутствие рецессии США центральный банк может возобновить покупку облигаций, чтобы эффективно предвидеть возможное ухудшение цикла.
Сообщение дало немедленные результаты. Разрыв между трехмесячной облигацией и десятилетней облигацией вырос до –1 (с минус 5), что снизило риск рецессии. И акции восстановили обороты, как в Европе, так и в США. Великий страх прошел? Скоро надо будет дождаться хотя бы развития переговоров между США и Китаем, которые возобновятся завтра, и вы понимаете, что затевающаяся русская рулетка может оставить для британского парламента. Но голубиное отношение центральных банков успокаивает рынки.
СУДЬЯ останавливает розыгрыш яблок
Вчера Уолл-стрит закрылась в плюсе: Dow Jones +0,55%, S&P 500 +0,72%, Nasdaq +0,71%.
Прирост в технологическом списке был значительно выше во второй половине дня, благодаря покупкам в Apple, после презентации новых сервисов Apple. Но акции, которые закрылись на 1%, пожертвовав устойчивым ростом, были омрачены решением суда, который по требованию Qualcomm запретил продажу iPhone, оснащенных чипами Intel.
Карнавал тоже резко упал (-8,7%): круизный колосс пересмотрел свои прогнозы на лето в сторону понижения.
Окончательному увеличению способствовали финансовые показатели +1% после трудных дней.
Еще важнее динамика нефти +1,5%, поддержанная снижением запасов в США и сокращением добычи ОПЕК.
Доллар восстанавливается после того, как доходность казначейских облигаций отошла от 15-месячного минимума, а евро стабилизировался после робких признаков оптимизма в еврозоне.
ПАРИЖ ВЕДЕТ В ЕВРОПЕ (БЛАГОДАРЯ XI ЗАКУПКАМ)
Даже фондовые биржи Старого континента восстановили позиции после четырех сессий, отмеченных неопределенностью. Реакция Bunds, эпицентра напряженности на рынках облигаций, которая так пугала в последние дни операторов, одержимых риском рецессии, придала рынкам новый тон. И наоборот, страдают королевские свинки, жертвы несвоевременного тумана, который окутывает британские финансы.
Piazza Affari +0,38 на 21.135 XNUMX пунктов, в положительный день, несмотря на слабость берегов.
Франкфурт (+0,64%) и Париж (+0,89%) более бодры, чему способствует ралли Airbus после подписания контрактов с Китаем. Квартира Мадрид +0,01%.
ЛОНДОН: ТОРИ СЛЕДУЮТ ЗА МАЯМ
Лондонский Ftse 100 +0,3%. Фунт укрепился до 1,322 по отношению к доллару (+0,15%). Джейкон Рис-Могг, лидер в парламенте сторонников Brexit, высказался сегодня утром в поддержку предложения о разделении, представленного правительством Терезы Мэй: это соглашение лучше, чем остаться в Евросоюзе. Парламенты Великобритании сегодня проголосуют за ряд вариантов, включая «брексит без сделки» и новый референдум, прежде чем пытаться управлять правительством.
Сегодня утром японский фондовый рынок по итогам сессии снизился, а фондовые рынки Китая выросли, несмотря на падение прибыли крупных промышленных компаний, зафиксированное в первые два месяца года.
Токийский индекс Nikkei теряет 0,4%. Nissan в этом списке теряет 4%. Hang Seng Гонконга (+0,7%), CSI 300 Шанхайского и Шэньчжэньского списков +1% были положительными. Сеул на паритете. Мумбаи +0,4%.
ХОРОШИЙ АУКЦИОН CTZ, СЕГОДНЯ ОЧЕРЕДЬ БОТА
Позитивная сессия вчера для итальянского рынка облигаций, обновившаяся после старта аукционов по гособлигациям.
Было размещено ценных бумаг на общую сумму 2,92 млрд евро: 2 млрд Ctz в ноябре 2020 года (максимальное предложение) и 920 млн Btpei в мае 2028 года.
В заключение, разница доходности между Италией и Германией на десятилетнем отрезке сужается до 249 базисных пунктов с 252 в начале сессии (и внутридневного максимума в 255) и с 253 вчера.
2,473-летняя ставка составляет 2,49% после закрытия на уровне XNUMX% на предыдущей сессии.
Сегодня будет черед аукциона ботов и четверг аукциона Btp. Что касается аукциона Bot, Казначейство предложит шестимесячные облигации на сумму шесть миллиардов евро.
Тем не менее, основным событием станет аукцион на следующий день с 5- и 10-летними BTP вместе с CCTeu. Что касается БТП, то выделяется дебют новой пятилетней облигации со сроком погашения в июле 5 г. Для новой пятилетней облигации Казначейство предусмотрело выпуск большого количества: от минимум 2024 млрд до максимум 3,25 млрд.
Министерство финансов также объявило, что во втором квартале предложит новый Ctz и новые 5- и 7-летние BTP.
SAIPEM, MONCLER И SOUL SHINE
Нефть, роскошь и управление активами оживили вчерашнюю сессию на площади Аффари. Под влиянием Goldman Sachs, повысившего рекомендацию по акциям с "Нейтральной" до "Покупать" с целевой ценой 6 евро (с прежних 3,6 евро), акции Saipem подорожали (+1,85%). Спад был у Tenaris (-0,6%), понижен американским брокером с нейтрального до продажи, целевая цена с 15,8 до 13 евро.
Moncler растет (+1,7%): Morgan Stanley повысил целевую цену до 37 евро с 35,5 евро. Пуховики лидируют среди китайских потребителей. Феррагамо +1,3%.
Anima (+2,8%) позаботилась об управляемых сбережениях. Компания ищет возможности роста путем слияний и поглощений в Италии, а также за рубежом. Об этом в интервью Sole24Ore заявил управляющий директор Марко Каррери. Каррери говорит об альянсе с Mediobanca, который вырос на 1,4%, что «не было бы сумасшествием».
ENEL ВСЕ ЕЩЕ В БЕГАХ. В центре внимания ГЕРА
Весна ЖКХ продолжается. Enel бьет новые рекорды (+1,46% до 5,7 евро), после чего Goldman Sachs повысил целевую цену с 6,2 до 6,35 евро, подтвердив рекомендацию покупать. Выделялась также Гера (+1,85%).
Среди возобновляемых источников энергии отличные показатели у Erg (+6,28%), обусловленные мнением Banca Akros после покупки ветроэнергетических активов во Франции. Такое же повышение для Falck Renewables.
Слабые банкиры. Только Ubi Banca удержался выше паритета, показав +0,17% к концу сессии.
С другой стороны, Intesa (-0,26%), Unicredit (-1,39%) и Banco Bpm (-1,29%) закрылись в минусе.
MOLMED ВОЗВРАЩАЕТСЯ К ВЫСШЕМУ, ХОРОШЕМУ РОСТУ ДРУГА
Молмед (+5,51%) возвращается к самому высокому уровню с сентября 2018 года, достигнутому несколько дней назад, после разрешения в Италии клинических испытаний CAR-T CD44v6, препарата против лейкемии.
D'Amico (+3,7%) подписала соглашение о продаже и обратной аренде корабля (MT High Voyager), что позволяет компании получать денежные средства в размере 9,6 млн долларов.
