В течение года ФРС может начать сокращать свой баланс, раздутый за счет покупок, поддерживаемых с 2009 года, чтобы дать кислород экономике. Предложение урезать бюджет до $4,500 трлн (до кризиса было $900 млрд), прозвучавшее из протокола заседания ФРС 14-15 марта, является подтверждением того, что большинство членов правления убеждены в том, что чрезвычайная ситуация позади и ставки могут постепенно двигаться к норме благодаря серии увеличений. За исключением поворотов, это закрывает длинный цикл денежно-кредитной политики США, который также будет иметь последствия за пределами долларовой зоны.
Поворотный момент должен произойти примерно в конце года, когда закончится программа покупок ЕЦБ. В этом контексте Марио Драги будет нелегко получить новые продления, даже если денежно-кредитная политика Франкфурта по-прежнему будет оставаться экспансивной. Реакция Уолл-стрит была незамедлительной: индекс Доу-Джонса вплоть до момента публикации падал в отрицательную зону. Однако внимание рынков сегодня будет поглощено прибытием председателя КНР Си Цзиньпина, которому предшествовало неожиданное удаление Стивена Бэннона, уже считавшегося сильным человеком в команде.
НИЗКИЕ АЗИАТСКИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ, ПРОДОЛЖАЮТ ШАНХАЙ
Падение также затронуло азиатские фондовые рынки, сдерживаемые перспективой «ястребиной» позиции со стороны центрального банка США. Токийская биржа падает на 1,6%, Сиднейская -0,6%. Гонконг также упал. С другой стороны, китайские прайс-листы растут в преддверии визита Си в США.
Двуликое сидение вчера на Уолл-Стрит. Взрывной старт благодаря хорошим данным по занятости в частном секторе (263 187 новых рабочих мест против ожидаемых XNUMX XNUMX), тенденция к снижению после публикации протокола ФРС и декларации Пола Райана: сроки налоговой реформы , сказал лидер республиканского конгресса, они будут дольше и больше против, чем реформа здравоохранения.
Индекс Dow Jones, поднявшись уже на 198 пунктов, закрылся падением на 0,2%, S&P 500 в финале вырос с +0,8% до -0,31%. Nasdq -0,58%. Это было самое резкое изменение курса за последние 14 месяцев.
СТОП МАСЛО. МОРГАН ОТРИЦАТЕЛЬНО ОТНОШАЕТСЯ К ЭНИ
Цены на нефть также испытали резкую коррекцию курса. Первоначальный подъем, чему способствовала остановка добычи в Северном море. Окончательное замедление после выхода значительно превысивших оценки данных по запасам в США. Brent торгуется чуть выше 54 долларов за баррель после превышения 55 долларов в течение дня.
В результате цены на нефтяные акции упали. Chevron закрылся почти без изменений, Exxon +0,19% (прибавил 1%), Chevron почти без изменений (уже +1,3%). На Piazza Affari Eni -0,5% Morgan Stanley понизил свой рейтинг до «ниже рейтинга» с предыдущего равного веса. Тенарис -1,1%, Сайпем +0,2%.
АМАЗОН НА ОРБИТЕ. БЕЗОС ЗАПУСТИЛ МИЛЛИАРД В КОСМОС
Следует отметить сотый рекорд Amazon (+0,28%), который шестой день подряд поднимается до 909,28 долларов после максимума выше 910 долларов. Доволен Джефф Безос: вчера магнат сообщил, что для поддержки роста Blue Origin, его космической компании, он продал ценные бумаги на один миллиард долларов в год.
КВАРТИРА НА ЕВРОПЕЙСКИХ БИРЖАХ. СЛАБОЕ ОТКРЫТИЕ СЕГОДНЯ УТРОМ
Силы американской оккупации и роста цен на нефть было недостаточно для поддержки фондовых бирж Старого континента. Сегодня утром ожидается снижение старта. В Милане индекс Ftse Mib, достигнув дневного минимума в 20.215 20.401 пунктов и максимума в 0,02 20.253 пункт, закрыл сессию с -0,18% на уровне 0,53 0,13 пункта. Европейские фондовые биржи мало изменились: Париж упал на 0,40%, Франкфурт -XNUMX%, а Лондон закрылся с плюсом на XNUMX%. Мадрид +XNUMX%.
ВАЙДМАНН НАСТАИВАЕТ: QE ДОЛЖЕН ЗАКОНЧИТЬСЯ
Хотелось бы, чтобы «в течение года больше не было покупок облигаций» ЕЦБ в контексте количественного смягчения. Именно такое сообщение президент Бундесбанка Йенс Вайдман доверил в интервью еженедельнику Die Zeit. «С моей точки зрения, приближается момент, когда нужно перестать давить на педаль газа, а убрать ногу с педали», — подчеркнул глава Бундесбанка в отношении экспансионистской денежно-кредитной политики ЕЦБ. «Из того, что мы знаем на данный момент, восстановление экономики еврозоны является устойчивым и будет продолжаться. Следовательно, риск дефляции стал еще более маловероятным».
ТУСК: ПЯТНИЦА СОГЛАШЕНИЕ МЕЖДУ ГРЕЦИЕЙ И БРЮССЕЛЕМ
BTP дают утренний рост, чтобы закрыть сессию недалеко от уровней вторника. Спрэд по Германии вернулся чуть выше 200 базисных пунктов. В первой части сессии BTP выиграли от вчерашних французских дебатов между кандидатами на Елисейский дворец, которые успокоили рынки, удовлетворенные выступлением центриста Эммануэля Макрона.
Вчера Афины разместили шестимесячные облигации на 1,14 миллиарда долларов. Между тем, в конце встречи с премьером Алексисом Ципрасом президент Европейского совета Дональд Туск заявил, что Греция и международные кредиторы собираются прийти к соглашению о пересмотре плана спасения, возможно, уже в пятницу. Переговоры между Грецией, Европейским союзом и Международным валютным фондом зашли в тупик на несколько месяцев из-за разногласий между сторонами по поводу финансового прогресса Греции и реформ рынка труда и энергетики.
ИСПОЛЬЗУЙТЕ УПРАВЛЯЕМУЮ ЭКОНОМЬЮ ЗА ПИРОМ: AZIMUT SUPERSTAR
«Если бы мы остановились на 2 миллиардах в сборе PIR, я был бы очень разочарован». Этими словами президент Banca Mediolanum (+0,22%), Эннио Дорис, выступая в кулуарах собрания акционеров, подчеркнул эффект, который новый инструмент оказывает на индустрию управления активами. Mediolanum, как выяснилось на собрании, рассчитывает выплатить дивиденды в размере 0,40 евро также за 2017 финансовый год.
Однако вчера настоящей звездой управляемых сбережений стал Азимут (+4,4%), в том числе благодаря выкупу конвертируемых облигаций. Компания объявила, что чистая прибыль в первом квартале составит от 57 до 67 миллионов евро, а выручка — от 198 до 215 миллионов. Azimut ожидает, что чистый приток в первом квартале превысит 1,7 миллиарда долларов, к которому в марте необходимо добавить иностранный приток. Страховые компании упали: Generali -0,7%, Unipol -1,1%.
В Милане финал бросал вызов банкам. Однако отраслевой индекс закрылся на +0,15%. Авансы Unicredit (+0,9%), подтвержденные в списке покупок Goldman Sachs. Рынок получил отличный прием по необеспеченным облигациям, выпущенным вчера утром. Требования уже превышают 6 миллиардов долларов. Облигации выпущены двумя траншами с фиксированной ставкой на 5 и 10 лет и предназначены для институциональных инвесторов в США.
ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЗЛАКОВ ПРИДАЕТ CNH ОЧАРОВАНИЕ
Среди промышленных акций выделялась Cnh Industrial (+2,8%), благодаря позитивному отчету Deutsche Bank по всему сектору капитальных товаров. В Нью-Йорке Caterpillar, добившись прироста в 2%, откатилась назад к остальным участникам списка, закрывшись на +0,12%.
Восстановление цен на зерно помогает поддержать ралли в секторе. Базовый фьючерс на кукурузу вырос на 0,5%, на пшеницу на 0,6%, на пальмовое масло на 3%. Цена на сою, которая вчера упала до самого низкого уровня за год, выросла на 1%.
Рост цен на сельскохозяйственные товары происходит в день, когда ChemChina дает зеленый свет на покупку Syngenta: США и Европа санкционировали крупнейшую зарубежную покупку китайской компании, это операция, способная повлиять на динамику сельскохозяйственный рынок в среднесрочной перспективе. Разрешение на слияние Bayer и Monsanto также должно быть получено в ближайшие несколько дней.
EXOR: NAV ВВЕРХ, ПРИБЫЛЬ ВНИЗ
Prysmian (+2,6%) и Stm (+0,9%) также показали хорошие результаты среди производителей. Оддо Сейдлер повысил целевую цену акции с 10 до 16,5 евро, подтвердив рекомендацию покупать.
С другой стороны, Fiat Chrysler снизился (-1,8%). Goldman Sachs подтвердил покупку акций в списке осужденных с целевой ценой в 20 евро. Эксор -1,1%. Финансовая компания семьи Аньелли объявила о чистой прибыли в 2016 году в размере 588,6 млн евро по сравнению с 744,5 млн евро в предыдущем году (снижение на 20%). Акционеры получат дивиденды в размере 0,35 евро на акцию.
На площади Пьяцца Аффари компания во главе с президентом и главным исполнительным директором Джоном Элканном во вторник достигла рекордного уровня в 48,53 евро, что соответствует капитализации в 11,6 млрд евро. Акции выросли на 17% с начала года. В конце 2016 года чистая стоимость инвестиций (СЧА) составила 14,64 млрд долларов по сравнению с 13,35 млрд долларов годом ранее.
ТЕЛЕКОМ: VIVENDI УВЕДОМЛЯЕТ КОНТРОЛЬ В ЕС
Telecom Italia восстанавливается (+0,7%) после слов Флавио Каттанео: «Я в Тиме, чтобы реализовать большой проект, и я останусь, что бы ни указали президент и акционеры, так как я уверен, что они поставят меня в тупик». положение для хорошей работы».
Тем временем Vivendi уведомила Европейскую комиссию о том, что после майского заседания она может получить контроль над Telecom Italia (Тим), пока готовится представить мажоритарный список для обновления совета директоров. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на документ, направленный Vivendi в антимонопольный орган ЕС от 31 марта, в котором говорится, что предполагаемая сделка предполагает приобретение Vivendi «исключительного де-факто контроля» над Telecom Italia.
УДАР ТОДА, ПАРМАЛАТ БЕГАЕТ
Tod's упал в рейтинге предметов роскоши (-4%), понизил рейтинг Equita Sim. Аналитики сократили решение до «Сократить да Холд», при этом целевая цена выросла до 62,5 евро с предыдущих 60 евро. Новая целевая цена предполагает потенциальное падение на 14%.
Yoox падает (-1,3%), Moncler растет (+1,5%). Campari падает (-1,4%) после вчерашнего нового исторического максимума. Parmalat работает (+3,87%) после того, как предложение о поглощении Lactalis не достигло порога в 90% капитала, и аналитики считают, что битва между фондами активистов и Lactalis продолжится в ближайшие месяцы.
Terni Energia выросли в финале на 6,3% и закрылись на отметке 1,0840 евро. Это один из лучших титулов на сегодняшний день. Компания умной энергетики объявила о подписании контракта на энергоэффективность на сумму около 4,3 миллиона евро от имени Copernico Srl, ведущей компании по управлению недвижимостью и умной работе.
Акции Falck Renewables выросли более чем на один пункт, что противоречит рыночному тренду. Компания, работающая в секторе возобновляемых источников энергии, объявила о вводе в эксплуатацию ветряной электростанции Auchrobert в Шотландии.
