Игра не меняется. Ни один из четырех центральных банков, прошедших со вчерашнего дня по сегодняшнее утро (США, Япония, Бразилия и Новая Зеландия), не внес никаких изменений в отношении процентных ставок. Но реакция рынков была совершенно иной.
Удовлетворение в США: ФРС не предала Уолл-Стрит. Экономика США, согласно итоговому коммюнике по итогам заседания монетарного комитета центрального банка, продолжает улучшаться, в то время как риск заражения от Китая или других слабых мест мировой экономики снижается.
Но ФРС считает, что этих данных недостаточно для возобновления удорожания денег. Таким образом, ставки остаются неизменными и, по общему мнению, не повысятся даже на заседании ЦБ 14-15 июня: инфляция, по сути, остается ниже 2%, а потребление домашних хозяйств замедляется, несмотря на рост занятости.
Так что никаких сюрпризов. Это вердикт, наиболее оцененный рынками, которые отреагировали следующим образом: Dow Jones +0,28%, S&P +0,16%. Nasdaq падает (-0,51%), отягощенный потерями Apple.
ЙЕНА + 11,5% С ЯНВАРЯ. НИККЕЙ ТУДА: -3,2%
Твердые ставки также в Токио. Но в данном случае Банк Японии предал ожидания рынков. Здесь же ЦБ по итогам месячного заседания решил не менять денежно-кредитную политику: ставки остаются отрицательными при сильных покупках ценных бумаг (80 млрд иен в месяц). Но трейдеры ожидали более решительных мер по сдерживанию роста иены и борьбе с инфляцией, которая тем временем снизилась до -0,3%, впервые за более чем два года до отрицательной территории. Выбор губернатора Харухико Куроды был истолкован как признак бессилия.
Таким образом, сегодня утром японская валюта возобновила рост: 108,24 против доллара (+2,4%). С другой стороны, фондовая биржа резко упала, поднявшись перед неожиданным вердиктом ЦБ: через час после закрытия индекс Nikkei потерял 3,2%. Шанхай сползает вниз (-0,7%). Вместо этого Гонконг (+0,5%) и Сидней (+0,8%) находятся на подъеме.
APPLE KO, КОРОНА ПЕРЕХОДИТ НА FACEBOOK (+8%)
Сообщение Джанет Йеллен помогло фондовой бирже поглотить резкое падение Apple (-7%) после замедления выручки и прибыли в первом квартале. Даже в июне, предупреждает компания из Купертино, оборот и прибыль упадут даже больше, чем ожидали аналитики: до 43 млрд евро против 50,5 на конец марта. Всего за один день стоимость акций упала на 46 миллиардов долларов.
Больше музыки для Facebook, главный герой скачка на 8% после фондовой биржи, на волне блестящих показателей квартала: доходы от мобильного приложения летят, как и использование видео в социальной сети. Компания работает над новым классом акций, чтобы защитить лидерство Марка Цукерберга.
ОТ TOTAL К EXXON, SUPERSTAR OILS. ЗАВТРА НАСТАЕТ ЧЕРЕД ENI
Нефть, все еще восстанавливающаяся, способствовала поддержке индексов: Brent +2% до 46,7 доллара. Выделился Chevron (+1%). Звезда Exxon также сияет (+0,9%) до самого высокого уровня с мая 2015 года: нефтяной гигант отреагировал на снижение рейтинга S&P увеличением дивиденда с 0,73 до 0,75 доллара.
Акции нефтяных компаний также показали лучшие результаты в Европе (Stoxx в секторе +1,8%). Как видно, после хороших результатов Total (+2,8%). В Милане Eni подорожала на 0,9%. Согласно консенсусу аналитиков, отчеты за квартал, запланированный на пятницу, зафиксируют скорректированную операционную прибыль в размере 217 млн евро (-86% с 1,57 млрд) и отрицательный скорректированный чистый результат в размере около 15 млн (от прибыли в размере 650 миллионов в первом квартале 2015 года). Благодаря деконсолидации Saipem (+1,8%) долг резко снижается: 11,8 млрд против 15,1. Тенарис +1,8%.
МИЛАН +0,4%. ГРЕЦИЯ НЕ ПУГАЕТ ЕВРОЗОНУ
В кои-то веки в ожидании решений ФРС европейские биржи не впали в спячку, в том числе благодаря квартальным данным. Среди прочего, сегодня запланированы счета Deutsche Bank и Airbus. В центре внимания роскоши Hermès. Парижская фондовая биржа прибавила 0,5% вместе с Лондонской и Мадридской. Франкфурт +0,3%.
С другой стороны, отсутствие согласия между Грецией (-2,5% фондовой биржи, -7,5% банков) и международными кредиторами по дополнительным мерам жесткой экономии не имело значения. Таким образом, запланированное на сегодня внеочередное заседание Еврогруппы отложено. Валютный фонд «выдвигает запросы, которые выходят за рамки плана спасения, — обвиняют Афины, — и ставят под угрозу усилия правительства и европейских институтов».
В Милане индекс Ftse Mib вырос на 0,43%, как и на других фондовых биржах Старого континента.
BTP НА АУКЦИОНЕ СЕГОДНЯ. ДРАКОНЫ ПРИНИМАЮТ ВЫЗОВ В Бундестаге
В напряженности нет недостатка, но государственные облигации не упускают из виду. Вчера аукцион шестимесячных казначейских облигаций зафиксировал новую рекордно низкую доходность: -0,172% при спросе, превышающем десять миллиардов. Сегодня наступит очередь среднесрочных облигаций на сумму до 7,75 миллиарда долларов. Повторное открытие 5-летнего BTP происходит вместе с 2026-летним июнь 2023 года. Но самое обременительное обязательство касается нового CctEu июля 0,97 года, который вчера отметил цены в районе XNUMX% на сером рынке.
Марио Драги принял приглашение Бундестага защищать ультраэкспансионистскую денежно-кредитную политику перед немецкими парламентариями. Но в интервью Bild банкир предупреждает, что «любое представление о том, что независимость ЕЦБ находится под угрозой, может расстроить предприятия и потребителей, которые могут отложить инвестиции и решения о расходах, которые полезны для роста и рабочих мест».
СТМ СУПЕР, ПОД ОГНЕМ ТЕЛЕКОМ. МЕДИАСЕТ В СВИНГЕ
Среди квартальных отчетов Piazza Affari следует выделить показатели StM (+9,6%), тем более примечательные, что они были достигнуты одновременно с падением Apple и значительной части технологического сектора. Отчетность за первый квартал (оборот 1,61 миллиарда долларов) чуть ниже консенсус-прогноза, но рынок оценил указание руководства на признаки улучшения бизнеса, особенно в автомобильном сегменте. Во втором квартале производитель чипов ожидает, что выручка вырастет на 5,5%, а валовая прибыль составит около 34%.
Напротив, Piazza Affari вообще не приветствовала перенос квартального отчета Telecom Italia: -2,6% после объявления о том, что компания решила провести углубленный анализ счетов после прихода нового управляющего директора, Флавио Каттанео. Совет директоров по утверждению результатов состоится 13 мая.. Между тем, вчера управляющий директор Vivendi Арно де Пюифонтен был назначен вице-президентом без полномочий.
Реакция рынка на объявления от собрания Mediaset была неоднозначной, -1% после многогранной сессии: акции выросли на 3% до максимума в 4,1260 евро (самая высокая цена с середины декабря), чтобы затем отменить весь прогресс и закрыться на уровне 3,9740 евро. В апреле генеральный директор Пьер Сильвио Берлускони объявил, что продажи рекламы выросли на 10% по сравнению с тем же месяцем 2015 года, в результате чего рост с начала года (первые четыре месяца) составил +4,5%. Продажа Premium принесет "хороший прирост капитала" в бюджет на 2016 год, сказал Берлускони: "Разница между затратами и доходами Premium за последние годы составляет 244 миллиона долларов, - генеральный директор ограничился заявлением, - сегодня мы приносим домой 750 миллионов долларов с продажа Vivendi, так что посчитайте сами».
БАНКИ СПОРОВ, MICCICHÈ УХОДИТ ИЗ INTESA MANAGEMENT
Кредитный сектор всегда был вызовом. Intesa немного подвинулась, +0,08% в день собрания, которое ознаменовало конец системы двойного управления. Джованни Базоли, с сегодняшнего дня почетный президент, оставил свои оперативные должности. Генеральный директор Карло Мессина подтвердил:обязательство выплатить 3 млрд дивидендов в 2016 г.». Гаэтано Миччиче, сохраняющий свою должность в Banca Imi, покидает общее руководство учреждением: он получит 2,8 млн евро, из которых 1,35 млн «в качестве вознаграждения за заключение соглашения о неконкуренции».
Беренбег отрицательно относится к институту: по словам брокера, прибыль банка «обречена разочаровать ожидания из-за низких процентных ставок, растущей конкуренции в итальянском банковском секторе и слабости фондовых рынков».
Снижение Unicredit (-2,1%), Ubi Banca без изменений, Banco Popolare -1,3%. Монте-Паски закрылся в плюсе на 0,7%. Фонд помощи держателям облигаций четырех обанкротившихся банков в конце 2015 года почти утроит текущий бюджет в 100 миллионов: кредитным организациям придется взять на себя расширение ресурсной базы.
GENERALI СЕГОДНЯ НА АССАМБЛЕЕ. КАЛЬТАДЖРОНЕ: Я ПОКУПАЮ
Generali -0,6% накануне собрания акционеров. Франческо Гаэтано Кальтаджироне не исключает дальнейшего увеличения своей доли в Generali, которая сейчас составляет около 3%. «Увеличение доли зависит от двух вещей: от цен и от доступности», — сказал бизнесмен вчера в Триесте накануневстреча компании которого он является вице-президентом, а также третьим по величине акционером. «Я настолько верю в компанию, что вложил значительные средства, чтобы подняться. Мы только что превысили 3%. Дальнейшее округление не исключено», — добавил он.
ОТКАЗА ФИАТ КРАЙСЛЕР. СТРЕЛА ДЛЯ ПИНИНФАРИНА
Наконец, следует отметить отскок акций Fiat Chrysler (+1,7%) после вчерашнего негативного отношения к квартальному отчету. Вчера аналитики Exane Bnp Paribas повысили целевую цену на 2% до 6,30 евро. Решение остается нейтральным. Среди мелких компаний Pininfarina подскочила почти на 20%. Finmeccanica +2,6%, Cnh Industrial +1,6%, Enel +1,3%, Snam +1,1%.
