ФРС, как и ожидалось, оставила ставки без изменений. Но, несмотря на признаки замедления экономики, он не исключил новых повышений, возможно, уже в марте. Заявление центрального банка разочаровало Уолл-стрит, которая, изменив курс, закрыла день в минусе: S&P 500 -1,09%, Dow Jones -1,38%. Хуже всего Nasdaq (-2,18%), обусловленный дождем продаж Apple (-6,57%), в свободном падении после негативных данных по продажам iPhone.
Подтверждением замедления мировой экономики стала отчетность Boeing (-8,9%): группа рассчитывает поставить максимум 754 пассажирских самолета, что на 17 меньше, чем в 2015 году. пришли из Facebook: +4,7% на волне квартального.
Этих сигналов было недостаточно, чтобы предложить ФРС более мягкую позицию, но они усилили ощущение того, что центральный банк не полностью контролирует ситуацию. Итак, ралли, вызванное сильным отскоком сырой нефти, исчезло: Brent по 32,85 доллара за баррель (+4%), Wti по 32.
НЕФТЯНОЙ КРИЗИС ПОТРЯСАЕТ АЗЕРБАЙДЖАН И ЭКВАДОР
Восстановление нефти было вызвано известием о возможном соглашении о квотах на добычу между Россией и ОПЕК, но, прежде всего, увеличением запасов в США, которые выросли на 8,4 млн баррелей до послевоенного максимума. Тем временем ценовая война пожинает новые жертвы. Валютный фонд и Всемирный банк готовят экстренный кредит в размере 4 миллиардов долларов в поддержку Азербайджана, поставленного на колени падением доходов от экспорта газа и нефти. Аналогичные инициативы формируются для Эквадора и Венесуэлы, которые вынуждены прибегать к международной помощи. Но самая серьезная ситуация касается Бразилии: кризис цен на сырье спровоцировал самый серьезный кризис за последнее столетие.
ДЕРЖАТЬ АЗИЮ. КАПИТАЛЬНЫЙ ПОЛЕТ ИЗ КИТАЯ
Наступление ночи на Уолл-стрит также помешало Азии воспользоваться преимуществами мини-ралли нефти. Небольшое движение Токио (+0,1%), уже сосредоточенное на заседании Центробанка в пятницу. Гонконг (+0,2%) и Сидней (+0,6%) выросли. Китайские фондовые биржи по-прежнему снижаются, потеряв 6% за последние четыре сессии: угроза контроля над движением капитала, необходимого для сдерживания валютного оттока, ложится тяжелым бременем.
КОРПОРАТИВНАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПОДДЕРЖИВАЕТ ЕВРОПУ. СЕГОДНЯ ДОЙЧЕ БАНК
Слабое начало вырисовывается и для европейских списков: открытие в Лондоне (-36 б.п. до 5.954), Париже (-32 б.п. до 4.348), Франкфурте (-73 до 9.808). В центре внимания будут корпоративные счета: в центре внимания Deutsche Bank, Roche, Electrolux, H&M, а также большая группа промышленных компаний.
Вчера неутешительные результаты некоторых европейских отраслевых гигантов обманули ожидания: Basf (-1,8%), Novartis (-3,7%) и шведская Ericsson (-6,3%) сдержали натиск Парижа и Франкфурта, однако выросли на 0,5%. Piazza Affari более осторожна: индекс FtseMib потерял 0,4%. Реакция рынка на 6-месячный аукцион ботов была положительной. Сегодня Казначейство предлагает от 5,5 до 7 миллиардов евро в Ccteu и Btp на 5 и 10 лет.
БАНКИ ВНИЗ. КАШТАН И МАССИЯ ИЗ ПАДОАНА
Судя по рыночному тренду, создается впечатление, что проект плохого банка не нравится рынку, который с трудом оценивает реальное влияние мер. На вчерашней сессии наблюдалось заметное снижение в кредитном секторе: Unicredit -3%, Intesa-0,9%, Ubi -3,2%, Banco Popolare -7,8%, Pop.Emilia -4%. С другой стороны, положительное закрытие для Монтепаски (+1,1%).
Тем временем тема риска набирает обороты. Вчера управляющие директора Bpm Giuseppe Castagna и Ubi Banca Victor Massiah были приняты совместно министром экономики Пьером Карло Падоаном.
БАНКИ: GACS ПОКРЫВАЕТ ТОЛЬКО СТАРШИЕ ОБЛИГАЦИИ
Отличные новости также с точки зрения регулирования. Совет министров созывается на сегодня в 17,00, но запуск пакета для ускорения сроков восстановления кредита с новым вмешательством в процедуры неплатежеспособности и реформы CCBs, кредитные банки отложены до заседания кооператива на следующей неделе.
Утверждение Gacs, с другой стороны, может занять больше времени, даже если Министерство экономики объявит, что гарантия секьюритизации неработающих кредитов (Gacs) будет «скоро доступна», что направлено на поощрение избавления от эти кредиты из банковских балансов: чуть более 200 миллиардов валовых просроченных кредитов, 89 миллиардов за вычетом резервов.
«Мы сделаем все, чтобы ускорить процесс», — заявил министр экономики Пьер Карло Падоан в кулуарах парламентских слушаний. Но запуск Gacs может состояться только после официального уведомления о схеме вмешательства в Европейскую комиссию, которая должна будет удостоверить совместимость гарантий с законодательством о государственной помощи.
Итальянская схема, одобренная Брюсселем и не предусматривающая государственной помощи, предусматривает гарантию, ограниченную старшими траншами секьюритизации, то есть наиболее безопасными, которые последними несут любые убытки, связанные с более низким, чем ожидалось, возвратом кредита.
«Невозможно будет приступить к возмещению наиболее рискованных траншей (младшего и мезонинного), если предварительно не будут полностью возмещены старшие транши, гарантированные государством», — пояснили в Минэкономики.
FCA ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ В ФИНАЛЕ. БЕСПЛАТНЫЕ НАЛИЧНЫЕ ДЛЯ CHRYSLER К МАРТУ
Fiat Chrysler завершил нервную сессию несколько ниже, что было отмечено неоднозначным восприятием результатов. Название, после восходящей вспышки на распространение данных за 2015 год лучше, чем ожидалось, он потерял позиции из-за осторожных перспектив на 2016 год. С представлением плана они оправились от минимумов, чтобы вести дела в соответствии с рынком. В конце концов, FCA закрылся с понижением на 0,86% до 6,95 евро, торгуясь на уровне 44,3 млн по сравнению со средним показателем за 18,1 дней в 0,6 млн. Европейский Stoxx для сектора набрал +XNUMX%.
2015 год оказался лучше, чем ожидалось, и США снова стали главным героем. Фактически, год завершился с чистой выручкой в размере 113,2 миллиарда долларов США, скорректированной прибылью в размере 5,3 миллиарда долларов США, скорректированной чистой прибылью в размере 2 миллиардов долларов США и чистым промышленным долгом в размере 5 миллиардов долларов США. В 2016 году группа планирует получить чистую выручку в размере более 110 миллиардов долларов по сравнению со 111 миллиардами в предварительных результатах 2015 года, которые исключают Ferrari; Ebit скорректирован до более чем 5 миллиардов с 4,8 миллиардов в 2015 году, ориентировочно; Скорректированная чистая прибыль превысила 1,9 млрд долларов с 1,7 млрд долларов, чистый промышленный долг ниже 5 млрд долларов с 5 млрд долларов в 2015 году.
Согласно плану, 2018 год должен завершиться с выручкой 136 млрд (со 129 млрд по предыдущему плану, без учета Ferrari), скорректированным Ebit 8,7–9,8 млрд (8,3–9,4), чистой прибылью 4,7–5,5 млрд (4,5–5,3). ) и положительное сальдо по промышленному чистому финансовому положению в размере 4-5 млрд (1,9-2,4). Тот факт, что ограничения на ликвидность Chrysler будут сняты в первые три месяца года, будет способствовать улучшению финансового положения. Поэтому в течение следующих нескольких лет FCA сосредоточится на возможности достижения маржи своих конкурентов, General Motors и Ford в Соединенных Штатах, и экономии финансовых затрат благодаря наличию ликвидности Chrysler, которому в настоящее время запрещено распределять наличные деньги из-за соглашения с кредиторами.
Ferrari потеряла 1,5% до 37,3 евро после публикации данных за четвертый квартал 2015 года компанией Fiat Chrysler. Из примечания можно путем вычитания восстановить некоторые показатели производительности Ferrari за последние три месяца прошлого года. Скорректированная операционная прибыль должна составить около 109 миллионов евро, что на 10 миллионов больше, чем консенсус-прогноз. Чистый результат должен быть равен 55 миллионам. Дом Маранелло представит полные данные за 2015 год 2 февраля.
STM ВЫХОДИТ ИЗ ВЕРХНИХ КОРОБОК И СТРЕЛ
Что касается квартальных отчетов, следует также отметить хороший рост компании StM (+4,4%), которая сообщила о результатах за четвертый квартал 2015 года в соответствии с рыночными прогнозами и объявила о закрытии производственной линии ТВ-приставок, в результате чего в увольнении 1.400 человек. Kepler Cheuvreux повысил рекомендацию по акциям с «ветерана» до «держать», при этом целевая цена выросла с 6,5 до 7 долларов.
GENERALI ПОГЛОЩАЕТ ГРЕЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ. САММИТ СРЕДИ ЧЛЕНОВ
Generali (-1,3%) пострадала меньше, чем ожидалось, от новостей о том, что генеральный директор Марио Греко покинет группу, чтобы возглавить конкурента Zurich Insurance. Уходящий генеральный директор заверил аналитиков в отношении счетов за 2015 год и целей бизнес-плана на 2018 год, объявленных в прошлом году, даже после решения не продлевать мандат компании из Триеста, срок действия которого истекает 28 апреля следующего года.
Согласно записке, опубликованной после телефонной конференции, продолжавшейся около 40 минут, «финансовые результаты на конец 2015 года будут хорошими и будут соответствовать финансовым целям на 2018 год». Согласно сообщениям некоторых аналитиков, участвовавших в голосовании, Greco фактически подтвердила цели плана, а также цели по прибыли и дивидендам на 2015 год, которые «не подвержены риску и не были причиной решения не продлевать».
В записке Generali также указывается, что Греко заявил, что отсутствие нового мандата «не зависело от какого-либо конкретного противоречия или конфликта с акционерами, которые, напротив, оказывали полную поддержку стратегии и ее реализации в течение этих трех лет». .
В ходе телефонного разговора уходящий генеральный директор рассказал о разногласиях с некоторыми акционерами по поводу его роли в новом курсе Generali, который начался после завершения этапа пересмотра отчетности за 2014 г. Вчера вечером состоялась встреча на высшем уровне между председателем Generali Габриэле Галатери Альберто Нагель и Лоренцо Пелличиоли.
УДАР FINMECCANICA И YOOX
Среди нефтяных компаний хорошо показала себя Tenaris (+1,6%), немного продвинулась Eni (+0,4%). Saipem упал на 11%. Позитивно Enel (+1,2%) и Telecom Italia (+1,3%). Buzzi (-0,9%) и Prysmian (-0,6%) падают. глухой звук Finmeccanica (-3,8%). В люксовом сегменте заметно отступил Yoox (-4,6%).
