В центре внимания ФРС, которая сегодня вечером, наряду с ожидаемым повышением ставки, обновит свои прогнозы по экономике США, значительно отличающиеся от прогнозов президента Трампа. Не менее внимательными были новости из Амстердама: голландские избиратели сегодня открыли самый жаркий предвыборный сезон в истории еврозоны, разгоряченные ожесточенной дуэлью с президентом Турции Эрдоганом. Евроскептик Герт Вилдерс может финишировать первым, но ввиду отсутствия союзников у него не будет шансов создать правительство. Однако подтверждение выше результатов опросов может спровоцировать новые опасения по поводу силы популистской волны в Европе с немедленными последствиями для шансов Марин Ле Пен, которой уже благоприятствовали скандалы, погубившие Франсуа Фийона.
Удивительно, однако, что настоящие новости накануне исходят от нефти, которая сейчас находится в свободном падении. Новый обвал (-10% за неделю) был вызван увеличением добычи Саудовской Аравии в феврале, которая также осталась в пределах, согласованных на саммите ОПЕК в ноябре. Рост составил 263.000 тысячи баррелей в сутки до 10,11 миллиона баррелей в сутки. Согласно источникам, близким к правительству Эр-Рияда, Саудовская Аравия выделила наибольшую долю не на международный рынок, а на внутренние запасы, которые будут использоваться для собственных нефтеперерабатывающих заводов и терминалов. Однако это не очень хорошая новость для развивающихся рынков, которые уже борются с вероятным ростом процентных ставок в США и, соответственно, долларовых долгов.
ЛИ КЕКЯН НАМ: ТОРГОВАЯ ВОЙНА СТОИТ ВАМ БОЛЬШЕ
Слабые рынки Азии сегодня утром находятся под давлением акций энергетических компаний. И Токио, и Шанхай немного снизились. Корейский фондовый рынок падает на 0,2%: президентские выборы пройдут 9 мая.
«Экономические данные нас утешают, но мы сохраняем бдительность в отношении как внутренних, так и международных опасностей». В любом случае, премьер-министр Китая Ли Кэцян подчеркнул на пресс-конференции, что «в нашем распоряжении есть инструменты для борьбы с возможной торговой войной, которая обойдется США гораздо дороже, чем нам».
Цены на акции США разошлись в преддверии решения ФРС по процентной ставке. Индекс Dow Jones падает на 0,21%, S&P 500 -0,34%. Nasdaq также снизился (-0,32%).
НЕФТЬ, ХОЛОД И ЗДОРОВЬЕ УДЕРЖИВАЮТ УОЛЛ-СТРИТ
На цены повлияло совокупное давление трех факторов: нефтяной обвал, падение акций авиакомпаний из-за штормов, препятствующих полетам на северо-востоке США; снижение запасов, связанных со здравоохранением, во главе с больницами, перед лицом контрреформы здравоохранения, которая лишает 14 миллионов американцев всех страховых услуг.
Кривая доходности облигаций выровнялась. Доходность 10-летних казначейских векселей упала до 2,59% с максимума сентября 2014 года, достигнутого вчера на уровне 2,61%. Двухлетняя облигация ослабла, ее доходность выросла до 1,38% (+ два базисных пункта).
Энергетический сектор упал на 1,1%. Chevron (-1,8%) была худшей "голубой фишкой". Динамика акций нефтяных компаний на европейских фондовых биржах была схожей: индекс сектора Stoxx (-1,7%) отмечает наиболее последовательное падение.
Eni закрылась на 1,1%, Saipem -1,3%, Tenaris -0,7%. Среди авиакомпаний United Continental -4,7%, Southwest Airlines -3% и American Airlines -2,7%.
ТОРМОЖЕНИЕ В МИЛАНЕ. РАСШИРЕНИЕ РАСШИРЯЕТСЯ
День ожидания также для рынков Старого континента, сдерживаемых падением цен на нефть и напряженностью на долговом рынке, все еще на самом высоком уровне. В Милане индекс Ftse Mib закрыл вторую сессию недели снижением на 0,86% до 19.537 XNUMX пунктов.
Другие европейские индексы также снизились: Париж закрылся на уровне -0,51%, Лондон -0,13%, а Франкфурт потерял 0,01%. Индекс экономических ожиданий Zew в Германии вырос в марте до 12,8 пункта с 10,4 в феврале.
Уровень экономической активности остается значительно ниже потенциального в некоторых странах, включая «Францию, Италию и Южную Корею». Это было поддержано Международным валютным фондом в документе, подготовленном к встрече министров финансов и центральных банков G20, запланированной на 17 и 18 марта в немецком Баден-Бадене. Международный валютный фонд призвал группу двадцати крупнейших экономик мира работать вместе, чтобы сохранить преимущества свободной торговли и избежать протекционизма.
Спрэд между BTP и Bunds расширяется, хотя и незначительно, до 191 базисного пункта со 189 на предыдущем закрытии. На рынках возобладала осторожность ввиду сегодняшних событий. На итальянские бумаги повлияла и особая концентрация предложения: открытие во второй половине дня торгов по трех-, семи-, 7- и тридцатилетним БТП зафиксировало запрос специалистов менее чем на 15% от всего доступного, равного до более чем двух миллиардов. Интерес был ограничен тридцатилетней облигацией: сверхдлинная секция показала наилучшие результаты.
ТОРМОЗНЫЕ БЕРЕГА ПОСТАВЛЕНЫ ПОД ОГОНЬ
День характеризовался посредственными показателями банковского сектора, снизившегося на 1,4% как в Италии, так и на континенте. Под огнем Banco Bpm -3%, Ubi -2,5%, как и Bper, предмет исследования ICBPI по вопросу утилизации проблемных кредитов, к которому учреждение Моденезе призвано обратиться по запросу ЕЦБ.
Неработающие кредиты итальянских банков также начинают резко падать: 77,8 млрд в январе, самый низкий показатель с июня 2014 года. Падение позволяет снизить соотношение нетто неработающих/импи до 4,45% (с 4,89% в декабре). .
Unicredit закрылся с падением на 0,9%, несмотря на то, что Barclays поднялся до уровня Equal Weight из Underweight. Понимание -1,3%. В страховании падение Generali (-0,9%) менее заметно, чем у UnipolSai (-2,3%).
Poste Italiane подвергается критике (-0,85%), несмотря на решение Goldman Sachs, которое повысило целевую цену до 7,20 евро с 7,0 евро (нейтральная/привлекательная рекомендация подтверждена). Рынок таким образом реагирует на слухи о возможном непереназначении генерального директора Франческо Кайо, неугодного части большинства.
THE SUN RISES: GENTILI AD INTERIM, УВЕЛИЧЕНИЕ ПРИБЛИЗИТЕЛЬНО 50 МИЛЛИОНОВ
Пьяцца Аффари вознаградила переворот в верхней части Sole 24 Ore (+10,5%) после решения Совета директоров поручить руководство газетой временно Гвидо Джентили, заменив Роберто Наполетано, который уходит в неоплачиваемый отпуск. провел собрание журналистов, решивших подавляющим большинством голосов возобновить забастовку, которая заблокировала выпуск газеты с субботы, сегодня утром снова в газетных киосках. Что касается будущего директора, генеральный директор Франко Мошетти пояснил, что лично он считает, что «было бы предпочтительнее определить человека, который никогда не работал в группе Sole 24 Ore в каком-либо качестве». По словам генерального директора, увеличение капитала, которое будет утвержден собранием в конце апреля. Должно быть «ближе к 50, чем к 100 миллионам».
НА FIAT CHRYSLER VOLKSWAGEN ЭТО ИСПРАВЛЯЕТ. СТРАДАЕТ ОТ ЦИРК
Fiat Chrysler закрылся (+0,3%) после непродолжительного взрыва после заявлений генерального директора Volkswagen Матиаса Мюллера, который отрицал, что не хочет начинать диалог с Серджио Маркионне ввиду гипотетического альянса. «Я только сказал, — уточнил он при встрече, — что мы не встречались». В автомобильном секторе акции Brembo также выросли на 0,6%.
Другие промышленники добились немногого: акции Stm выросли на 0,3%, а среди небольших компаний акции Gefran подскочили на 11,56% всего за несколько дней до конференции Star, главными действующими лицами которой будут карманные транснациональные корпорации.
Technogym также показал хорошие результаты +5,05%: Equita Sim повысила целевую цену с 5,7 до 6 евро, подтвердив рекомендацию покупать. Marr (+3,35%) празднует новый исторический максимум в 20,99 евро.
Наоборот, Cir по-прежнему страдает (-4,2%). Рейтинг акций Kepler Chevreu был понижен с «покупать» до «удерживать», а рейтинг Banca Akros с «накапливать» — до «нейтрального».
Среди коммунальных услуг акции Snam упали на 2,3% после объявления о запуске облигационного займа, привязанного к акциям, на номинальную сумму 400 млн. Acea падает более чем на 3% после понижения рейтингов некоторых брокеров.
Atlantia немного подорожала (+0,18%): Deutche Bank повысил целевую цену акций с 22,6 до 24,7 евро.
