После последнего заявления Пхеньяна мир вот-вот переживет новые выходные страха. Министр иностранных дел Кима Ри Ён Хо заявил, что правительство рассматривает возможность проведения ядерного испытания «беспрецедентной мощности»: водородной бомбы, которая должна взорваться в Тихом океане.
Чрезвычайная ситуация в Азии затмевает события в еврозоне. Сегодня Тереза Мэй во Флоренции попытается разблокировать переговоры по Brexit. Тем временем напряжение между Мадридом и Барселоной не спадает, но внимание уже приковано к голосованию в Германии в воскресенье, которое в четвертый раз увенчает Ангелу Меркель (но с занозой роста справа).
Растет ощущение, что после голосования это может ускорить процесс интеграции в ЕС, что немедленно повлияет на деловой мир. Не случайно возник вопрос об урегулировании Commerzbank, важнейшего коммерческого банка. И снова идут разговоры с настойчивостью о сделке между Siemens и Alsthom.
УОЛЛ-СТРИТ ЗАКРЫВАЕТСЯ ПОСЛЕ ДЕВЯТИ ПОДЪЕМОВ. ВЕС ЯБЛОКА
Последняя угроза из Пхеньяна заморозила азиатские прайс-листы. Индекс Kospi Сеульской фондовой биржи упал на 0,7%, в то время как вона, валюта Южной Кореи, ослабла по отношению к доллару на 0,5% до 1,138. Гонконг потерял 0,9%, а индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж зафиксировал падение на 0,7%.
Японская фондовая биржа падает, в то время как иена, воспринимаемая инвесторами как актив-убежище, укрепляется по отношению к доллару до 111,8 с 112,5 вчера: первое повышение после шести дней подряд ослабления. Индийский фондовый рынок также падает: индекс Sensex -0,7%.
Откат для рынков США после девяти последовательных дней роста. Уолл-стрит пересматривает отчетность в свете возможного повышения процентной ставки в декабре. Давление продаж на Apple весит еще больше (-1,3%), что связано со страхом прохладного приема последних iPhone. Dow Jones упал на 0,24% после того, как ему удалось обновить свой исторический максимум на уровне 22.419,51 500 на старте; Индекс S&P 0,23 -0,52% и Nasdaq -XNUMX%.
КРИВАЯ T-BOND СТАНОВИТСЯ ПЛОСКОЙ
Доллар восстанавливает позиции против евро, торгующегося на уровне 1,1954. 10-летние казначейские векселя торгуются под 2,27%. Спрэд между десятилетней и тридцатилетней доходностью упал до 53 базисных пунктов, что близко к минимумам последних двух месяцев, уровням, близким к минимуму января 2009 года.
Сглаживание кривой сигнализирует о том, что инвесторы скептически относятся к шансам увидеть сильное и структурное восстановление экономики США. Действительно, сама Джанет Йеллен признала, что слабость инфляции, оценки которой неожиданно были пересмотрены в сторону понижения, является загадкой.
СТАБИЛЬНАЯ НЕФТЬ, СЕГОДНЯ ДЕНЬ АНАЛИТИКА TENARIS
Нефть Brent без изменений на уровне 56,3 доллара за баррель, Wti на уровне 50,55. Министр нефти Кувейта Эссам аль-Марзук заявил, что возможность продления соглашения о сокращении мировых запасов сырой нефти не будет обсуждаться на завтрашней встрече ОПЕК.
И Saipem (+0,5%), и Eni (+0,7%, по 13,74 евро) выросли на Piazza Affari. Снижение Tenaris (-1,2% до 11,96 евро) в преддверии Дня аналитика: Morgan Stanley отметил, что акции показали худшие результаты, чем сектор, во время встречи 7 раз за последние 8 лет.
Распродажа Saras: +1,47% до 2,07 евро. Mediobanca Securities повысила целевую цену акций с 1,9 до 2,1 евро, подтвердив нейтральную рекомендацию.
ОТКРЫТИЕ УТЕЧКИ В ЕВРОПЕ. СЕГОДНЯ ВЕЛИКОБРИТАНИЯ ПРЕДЛАГАЕТ ПО БРЕКСИТУ
Фьючерсы сигнализируют об открытии европейских фондовых бирж с понижением на полпункта. Милан лидирует в списках, благодаря напору банков индекс Ftse Mib вырос на 0,6% до 22.484 2015 пунктов, достигнув нового максимума с конца 22.500,18 года. Утром он достиг 22.850 XNUMX пункта: следующая цель установлен на уровне XNUMX XNUMX пунктов.
Хорошо для Парижа: индекс CAC 40 прибавил 0,6%. Франкфуртский индекс Dax вырос на 0,4%. Мадридская фондовая биржа также выросла: +0,1% после демонстраций на площади каталонских активистов за независимость, спровоцированных арестом организаторов референдума об автономии, признанного высшим судебным органом Испании незаконным. За последний месяц Испанская фондовая биржа потеряла 0,3% против +3,3% Миланской фондовой биржи.
С другой стороны, Лондонская фондовая биржа упала на -0,11% накануне ожидаемой речи о Brexit, которую Тереза Мэй выступит во Флоренции. Как сообщает BBC, сегодня британский премьер-министр скажет, что хочет двухлетнего переходного соглашения с ЕС после выхода Великобритании из Европейского союза в марте 2019 года.
ЕЦБ ПОВЫШАЕТ ОЦЕНКИ РОСТА
Согласно оперативной оценке, опубликованной Европейской комиссией, в сентябре потребительское доверие еврозоны улучшилось больше, чем ожидалось. Показатель вырос до -1,2 с -1,5 в августе. Аналитики ожидали, что показатели не изменятся по сравнению с предыдущим месяцем.
В своем ежемесячном бюллетене ЕЦБ пересматривает перспективы роста еврозоны в сторону повышения, подчеркивая, однако, что это еще не отразилось на ценах из-за укрепления евро. Институт также напоминает, что «осенью примет решение о калибровке инструментов денежно-кредитной политики в период после окончания года».
Денежно-кредитная политика «не является подходящим инструментом для управления финансовыми дисбалансами в зоне евро, это задача национальных правительств». Об этом вчера рассуждал Марио Драги в своем выступлении на второй ежегодной конференции Европейского совета по системным рискам (Esrb). Президент ЕЦБ акцентировал внимание на уровне просроченных кредитов на балансах европейских банков, «равном примерно 1.000 трлн на конец 2016 года».
Ситуация, по его словам, улучшается, но «сохраняется структурная слабость, которая включает в себя неадекватные структуры внутреннего управления, неэффективные и дорогостоящие процедуры взыскания долгов в некоторых странах-членах и несогласованные стимулы, которые препятствуют быстрому разрешению проблемных кредитов».
СТАВКИ НА БТП ПОДНИМАЮТСЯ. 3 МЛРД CTZ НА АУКЦИОНЕ
Европейские облигации колеблются вслед за укреплением американских казначейских облигаций. Доходность 10-летних BTP повышается до 2,16, а спрэд с Bund возвращается к 170.70 пункта. Политическая напряженность в Испании также повлияла на ценные бумаги на европейской периферии.
Казначейство Мадрида разместило четыре среднедлинных облигации на общую сумму 4,68 млрд евро со снижающимися ставками. Франция также активна на первичном рынке, разместив 7 млрд овса. По случаю аукциона во вторник, 26 сентября, Министерство экономики предоставит инвесторам до 3 миллиардов евро между Ctz и Btpei. В частности, Казначейство предложит от 1 до 1,5 миллиарда девятого транша CTZ 30 мая 2019 года вместе с общей суммой от 1 до 1,5 миллиарда двух Btpei 15 мая 2022 года и 15 сентября 2032 года.
ИТАЛЬЯНСКИЕ БАНКИ. В 2017 ГОДУ +27% (+15% В ЕВРОПЕ)
Также в Милане перспектива повышения процентных ставок подстегнула финансовый сектор: индекс итальянских банков прибавил 1,66%, достигнув 12.055 12.145 пунктов, что в одном шаге от максимума года, установленного в середине августа в XNUMX XNUMX пунктов.
Рост с начала года составляет примерно 27%, что значительно выше показателя Eurostoxx для сектора (+15,5%). В гонке лидирует Ubi Banca (+4,35%) после того, как банк объявил об участии руководства в покупке ценных бумаг на общую сумму 1,6 млн евро в рамках долгосрочного плана стимулирования, запущенного в поддержку бизнес-плана. Intesa Sanpaolo (+1,4%) закрылась на самом высоком уровне с января 2016 года.
Аукцион кредитно-дефолтных свопов по субординированным облигациям Monte Paschi установил оценку облигаций 49,5 из 100, что означает, что акции банка оцениваются примерно в 4,30 евро.
НОВЫЙ УСТАВ UNICREDIT. МЕРКЕЛЬ ТОРМОЗИТ КОММЕРЦБАНК
В центре внимания Unicredit (+2,3%), который восстановил убытки, понесенные на фоне слухов об интересе к Commerzbank (+3,46%). На самом деле женихом баварского института (в плохих водах) должен быть парижский Bnp Paribas (+1,01%), владелец Bnl. Об этом пишет еженедельник WirtschaftsWoche. Отказ министерства финансов Берлина был категоричен: «Переговоров нет, и мы не давали мандата инвестиционному банку».
Тем временем Банк объявил об изменениях в уставе, которые будут представлены на собрании акционеров 4 декабря: правление сможет представить список кандидатов; 5-процентный потолок прав голоса будет отменен, а сберегательные акции будут конвертированы в обыкновенные. Наконец, штаб-квартира будет перенесена из Рима в Милан.
FLY YNAP/YOOX. ЛЮКСОТТИКА И АТЛАНТИЯ ЗАМЕДЛЯЮТ РАБОТУ
Лучшей акцией дня стала Ynap +4,17% на волне слухов о возможном выходе гиганта Alibaba на фэшн-портал. Феррагамо тоже великолепен +1,46%.
Приближается вердикт антимонопольного надзора ЕС по слиянию Luxottica и Essilor (-0,95%). РБК снизил рекомендацию «отставать от рынка» с учетом снижения целевой цены до 47 с 55 евро.
Atlantia все еще сдерживается (-0,59%) на волне слухов о встречном предложении для Abertis, организованном Acs через немецкую дочернюю компанию Hochtief.
TISCALI ОБНАРУЖАЕТ ПРИБЫЛЬ. GEOX И TREVI GO BOOM
Среди средних/маленьких букв недостатка в положительных отзывах нет. Geox (+3,85%) закрыл сессию резко поднявшись до максимума с февраля 2016 года на уровне 3,56 евро. Balzo di Trevi (+14,78%), воспламененный новыми заказами.
Tiscali также выделяется (+10,5%), объявив о первой половине своей истории с прибылью (24,5 млн евро). Выручка составила 103,6 млн долларов (+6,9%), что соответствует максимальной части целевых показателей, о которых рынку сообщили в июле прошлого года. Показатель EBITDA составил 14,4 млн (+16,3%), что значительно выше целевого показателя 2017 года.
