«Раньше нас обвиняли в излишней жесткости. Сегодня быть слишком мягким. На самом деле Комиссия намерена применять Базель 3 сбалансированно». Этими словами в интервью Financial Times Мишель Барнье, комиссар ЕС по финансовым услугам, косвенно подтвердил сенсацию британской газеты, которая с сегодняшнего утра поддерживает тенденцию «финансового» сектора: банки ЕС смогут избежать части более строгие правила по налогам на капитал от Базеля III. Благодаря этому толчку европейские фондовые рынки смогли преодолеть два препятствия: пересмотр Fitch в сторону понижения прогноза по Японии, вызвавший лишь незначительное и временное падение индексов; влияние некоторых экономических данных, поступающих из США, которые подтверждают замедление зарубежной экономики. Потребление, в частности, выросло лишь на скромные 0,4% под давлением повышения стоимости бензина (очень важный психологический показатель для американских семей). Цифры такого рода в пятницу, вплоть до нескольких недель назад, спровоцировали резкое падение прайс-листов, начиная с Нью-Йорка, сопровождавшееся ростом доллара, воспринимаемого как убежище. Полная противоположность тому, что произошло вчера, в начале длинных выходных (фондовые биржи останутся закрытыми в понедельник как в США, так и в Великобритании). Причина? Преобладает мнение, что саммит G8 в Довиле может принести хорошие плоды; кроме того, как подчеркивается в отчете о банковской системе Citigroup, после массовых распродаж последних нескольких недель банковские акции уже включают в портфель потенциальные потери для греческих акций. В-третьих, рынки с удовольствием наблюдают за ослаблением экономики США. Это сигнал о том, что ФРС не будет вводить ограничительные меры по стоимости денег: дефляция страшнее инфляции.
MEDIOBANCA SUPERSTAR БЛАГОДАРЯ БАЗЕЛЮ
Это объясняет, наконец, положительный день банков на площади Аффари, настоящих главных героев сессии, которая вот-вот закроется ростом Ftse / Mib на 0,76%, в соответствии с Франкфуртским индексом Dax (+0,68%), но ниже показатели лондонского FTSE (+1,12%) и парижского Cac 40 (+1,07%). Лидером в гонке стала Mediobanca (+2,6%), одна из акций, потенциально наиболее подходящих для новых критериев Базеля 3, которые позволяют рассматривать вложения в акционерный капитал страховых компаний как капитал. Благодаря этой новости, которая касается 13,4% акций Generali, принадлежащих Piazzetta Cuccia, базовый эшелон 1, уже сегодня находящийся на уровне 11,33%, вырастет еще на 300 б.п.
За ним в рейтинге самых популярных ценных бумаг следует Banca Intesa (+1,8%), который выиграет от оценки своих страховых компаний и Unicredit (+2,8). В этом случае «подарок» Базеля 3 состоит в том, что банки могут рассматривать гибридные продукты, выпущенные до июля следующего года, в качестве капитала. См., в случае Unicredit, денежные средства на 3 миллиарда, которые будут предметом внеочередного совета директоров, созванного в понедельник, чтобы адаптировать продукт к характеристикам, согласованным с Банком Италии. Среди банков, вовлеченных в предстоящее увеличение капитала, и Ubi (+2%), и MPs (+1%) закрылись в плюсе.
Наконец, значительное восстановление евро по отношению к доллару (1,426), в то время как единая валюта остается слабой по отношению к швейцарскому франку (1,221). Брент (115,30 долл. + 0,30) и золото (1524 долл. за унцию) не сильно изменились, в то время как цена серебра выросла (37,90 долл. + 1,70).
BREMBO НЕ ТОРМОЗИТ, А УСКОРЯЕТ
Среди промышленных акций рост Pirelli (+0,9%) продолжается, в то время как Fiat не особенно выиграл от новостей о недавней встрече в Турине с высшим персоналом Suzuki, посещении Italdesign в Турине под Mole Goirgio Giugiaro, теперь контролируется Volkswagen, партнером азиатской группы. Brembo высоко ценится (+3%) после укрепления производственной и коммерческой базы в Южной Америке, возможно, на самом бурно развивающемся рынке тормозов группы из Бергамо. А во второй половине дня акции Prysmian также выросли в плюсе, благодаря подтверждению перевеса, указанного в отчете Morgan Stanley, который также снизил целевую цену с 20,6 до 20 евро. Среди компаний с малой капитализацией прогнозируется отскок акций Prelios (+2%) после одобрения суда Милана на продажу La Rinascente тайским покупателям. Оползень Maire Tecnimont, вчера также замыкавший список, рискует стать привычкой; с января потери превысили 60 процентов.
На европейском уровне. Наконец, строительный и нефтегазовый секторы показали хорошие результаты (+1,2% как для Eni, так и для Enel) с небольшим спадом в технологиях.
WALL STREET ЗАКРЫВАТЬСЯ С УВЕРЕННОСТЬЮ.
Индекс потребительского доверия в США от Мичиганского университета оказался лучше ожиданий. Новость усилила восходящий тренд: Dow Jones и Nasdaq выросли на 0,4%, S&P – на 0,5. По другую сторону Атлантики это также был удачный день для банков, начиная с JO Morgan (+1,6%) и Bank of America (+1,4%). Среди голубых фишек выделяется удачный день Walt Disney и Hewlett Packard.
