Китайскому кризису суждено разразиться и в августе. Данные, поступившие сегодня утром из Пекина, хуже ожиданий, которые и без того негативны. Индекс Markit, отражающий тенденцию производственной деятельности, упал до 47,8, самого низкого уровня с августа 2012 года, что значительно ниже прогнозов (49,6). Между тем, директор Пекинского статистического института Шэн Шонгсен заявил, что экономическая ситуация останется слабой в течение следующих шести месяцев, учитывая снижение инвестиций в инфраструктуру.
КИТАЙ В ТЕМНО-КРАСНОМ. ВНИЗ СУМКИ В АЗИИ
Трудности Пекина оказали давление на азиатские фондовые рынки. Токио и Сидней падают на 0,5%, Гонконг теряет 1%. Возобновлена стрельба по мишеням на листинговых акциях Шанхай -2,3% и Шэньчжэнь, который потерял около 14% в июле Плохая динамика китайских фондовых бирж, следовательно, влияет на прогнозы крупных европейских и американских компаний.
По данным Factiva, около половины компаний S&P 500 упомянули китайский кризис в своих прогнозах на следующие шесть месяцев.
По-прежнему товары находятся под давлением: нефть открывает неделю на уровне 51,86 доллара за баррель в варианте Brent (-0,2%), 46,82 доллара за нефть Wti. В течение июля нефть марки WTI потеряла 21%. Brent чуть лучше -18%. Рубль снова упал на -8,1% за месяц. Золото также снизилось на -7,5%.
ГРЕЧЕСКИЕ АКЦИИ ОТКРЫВАЮТСЯ ЧЕРЕЗ 5 НЕДЕЛЬ
Снова открывается его двери сегодня, после пятинедельного перерыва, Афинская фондовая биржа, красноречивый признак преодоления, по крайней мере в ближайшем будущем, одного из очагов кризиса, которым отмечен прогресс рынков в июле. Греческая драма далека от завершения, что подтверждается решением МВФ не участвовать в третьем плане помощи в отсутствие структурных вмешательств в отношении долга и сохранит новую напряженность до 20 августа, даты истечения срока действия транша долга. ЕС (54 миллиарда). Таким образом, сохраняются ожидания реакции рынка, где ограничения на движение капитала, принятые 29 июня, остаются в силе.
Тем временем переговоры с Тройкой возобновились. Среди обсуждаемых мер после начала пенсионной реформы, которая включает в себя отмену детских пенсий и повышение пенсионного возраста, по-прежнему можно назвать повторное введение коллективных увольнений и отмену коллективных переговоров. Между тем также ведутся переговоры между представителями греческих банков и ЕЦБ, чтобы избежать гипотезы о том, что в случае реструктуризации будет большая «стрижка» по депозитам свыше 100 тысяч евро.
МИЛАН +4,8% ВОССТАНАВЛИВАЕТ ИЮНЬСКИЕ УБЫТКИ В ИЮЛЕ
Июль вознаградил тех, кто делал ставки на зрелые рынки. Несмотря на греческий кризис, европейские фондовые биржи лидируют по показателям: Eurostoxx 600 вырос на 3% против 8%-ного падения индекса развивающихся стран Morgan Stanley. Piazza Affari закрыла июль с ростом на 4,8%. что компенсирует падение в июне (-4,4%).
Миланская биржа увеличила свои показатели с начала года, доведя их до +23,8%, закрепившись на первом месте в общем зачете среди бирж основных стран мира и на втором месте после Токио (+24,9%). , если производительность рассчитывается в евро.
В нашей валюте американский S&P500 с начала года прибавил 12,5%, Nasdaq 19,2%. ??Парижская фондовая биржа может похвастаться доходностью 18,9%, Франкфуртской фондовой биржей +15,3%. Общий индекс европейских фондовых бирж Stoxx600 в июле вырос на 3,9%, а с начала года прибавил 15,7%.
Долговые рынки еврозоны также восстанавливаются. Спрэд между Btp и Bund сократился на 54 пункта, вернувшись к уровням мая. Доходность итальянских 1,79-летних облигаций упала до XNUMX%.
ДВИГАТЕЛИ РЫНКА: ЗАНЯТОСТЬ В США, БАНК АНГЛИИ
Среди новостей недели выделяются данные о новых рабочих местах в США, которые будут опубликованы в следующую пятницу. Прогноз составляет еще 225 5,35 рабочих мест, что соответствует данным за июль. Никаких изменений не предвидится относительно доли безработных, около XNUMX. Основное внимание уделяется тенденциям заработной платы, одному из данных, за которыми ФРС следит наиболее внимательно в связи с решением по ставке.
БИЗНЕС-ЦЕНТР: БД АТЛАНТИИ И САЛИНИ. ЖДЕМ ИТАЛЬЯНСКУЮ ПОЧТУ
На площади Аффари ежеквартальные отчеты Atlantia, Astaldi и Salini Impregilo (конференц-связь во второй половине дня). Также встречаются советы Energy, Marr, Molmede Ross. Среди самых ожидаемых квартальных в Европе Heineken, Commerzbank и Porsche.
Все готово к заявление о допуске на фондовую биржу Poste Italiane. В пятницу, 31 июля, совет директоров и собрание акционеров одобрили заявку на листинг и предложение собранию акционеров о принятии нового Устава. Оперативный этап начнется на этой неделе. Казначейство, как акционер Poste Italiane, готово приступить к продаже до 40% капитала компании «путем использования публичного предложения о продаже, направленного на общественность вкладчиков в Италии, включая сотрудников Poste Italiane». Italiane group и/или итальянским и международным институциональным инвесторам». Тем временем BancoPosta Fondi SGR и Anima Holding подписали объявленное соглашение о промышленном сотрудничестве в сфере управления розничными активами.
ПОНИМАЕМ ПОНИМАНИЕ ПОСЛЕ ОТЧЕТОВ. ЖДЕМ ЮНИКРЕДИТ
Внимание рынка сосредоточено на банковском секторе. В центре внимания по-прежнему будет Антанта: +1,2% Пятница, после объявления результатов во второй половине дня. Банк объявил о прибыли за второй квартал намного выше прогнозов аналитиков и подтвердил выплату дивидендов за 2 финансовый год в размере 2015 млрд. Акции выросли на 1,2%.
Но в центре внимания также Юникредит +1%, ожидая заседания совета директоров в среду 5, которому предшествовали слухи о реорганизации топ-менеджмента, начиная с ухода генерального директора Роберто Никастро. Согласно консенсус-прогнозу, за квартал ожидается рост прибыли на 12,4% до 453 млн евро. Первый квартал закончился с результатом 512 миллионов. Таким образом, период с января по февраль может коснуться одного миллиарда. На весь год прогноз составляет 2,25 миллиарда евро.
«Федерико Гиццони, — пишет сегодня утром Financial Times, — пытается внести изменения, которые позволят повысить прибыльность и рассеять опасения инвесторов по поводу новых запросов на капитал». Банк, единственное итальянское учреждение с глобальными масштабами, ищет решения, которые позволят ему повысить коэффициент первого уровня, который в настоящее время составляет 0,1%, до уровней, требуемых Базельскими правилами. Это непростая миссия, учитывая увеличение капитала за последние годы и динамику фондового рынка: всего +2% с начала года против 50% у Intesa.
ЗАВТРА ОТЧЕТЫ MEDIOBANCA, ЧЕТВЕРГ РЕЛЕ В MPS
Четверг 6, по случаю заседания правления Алессандро Профумо покинет Banca MontePaschi (+1,7% в пятницу) его заменит Массимо Тонони, бывший президент Borsa Italiana. Ожидания от сиенского банка, призванные подтвердить признаки восстановления в конце первого квартала, вызывают большие надежды. Тем временем Profumo приобрел контрольный пакет акций Equita Sim в руках частной инвестиционной компании Jc Flowers вместе с высшим руководством итальянского брокера.
Большое внимание также уделяется Mediobanca (+3,1%) в связи с завтрашним утверждением отчетности за 2/14 финансовый год: растут слухи о возможных покупках банка на европейском рынке управления активами.
ТЕЛЕКОМ ЖДЕТ СЛИЯНИЯ WIND-3
Возможно, сейчас самое время: 6 августа «Вымпелком», контролирующий акционер Wind, представит полугодовую отчетность. Это будет возможность предоставить рынку информацию о состоянии переговоров о слиянии с 3.
Операция может иметь немедленные последствия для Telecom Italia: сокращение с 4 до 3 ее конкурентов на итальянском рынке, несомненно, является хорошей новостью для бывшего оператора, ожидающего новостей об инвестициях (и стимулах) для инвестиций в сети нового поколения.
Возможную негативную реакцию на покупку Mediaset телеканала Mtv компанией Sky издатель поставил под номером 8 пульта дистанционного управления.
Threadneedle Asset Management увеличила свою долю в капитале Ei Towers до 9,124% с 5,04% ранее.
TREVI ПОД ОГНЕМ ИЗ-ЗА ПРОБЛЕМ DRILLMEC
В центре внимания Trevi Finanziaria Industriale, -14%, самый низкий показатель за последние десять лет, после корректировки прогнозов на весь 2015 г. Компании, принадлежащей Стратегическому фонду, придется столкнуться с рядом чрезвычайных расходов. связан с критическим положением в деятельности дочерней компании Drillmec, специализирующейся на строительстве буровых установок в нефтегазовом секторе.
Из-за неблагоприятных погодных условий, возникших при выполнении контракта, Drillmec понесет убытки в размере 82 миллионов евро.
С начала года Trevi подешевел на Piazza Affari на 36%, капитализация сократилась до 294 млн евро. Kepler Cheuvreux снизила целевую цену до 1,8 евро с 2,4 евро. Рекомендация Уменьшить.
