Финансовые ракеты летают в небе Москвы. Титулы бояр, близких к президенту Путину, дорого обходятся за американские санкции. Но Россия, великая военная держава, имеет небольшой вес на экономическом уровне, безусловно, второстепенный по сравнению с двумя тяжеловесами, Китаем и США.
На этот раз толчок рынкам дал президент Си Цзинпин. Пекин номер один в речи на саммите Боао, посвященном празднованию годовщины экономического переворота Дэн Сяопина, отправной точки грозного подъема Китая, объявил о новых открытиях внутреннего рынка, в том числе об отмене тарифов на импорт автомобилей, снижении ограничения на иностранные инвестиции в Китае, а также приведение китайской системы в соответствие с международными торговыми и финансовыми нормами.
Действия Пекина, которые частично нейтрализуют опасения по поводу возможной конкурентной девальвации юаня, наэлектризовали азиатские фондовые и сырьевые рынки.
Токио вырос на 1,1% за счет акций автомобилей: Toyota +1,9%, Honda +2,1%. Китайские списки (+0,7%), Гонконг (+1,1%) и Южная Корея (+0,2%) также находятся на подъеме.
Сырье также выросло вслед за Си. Нефть марки Brent торгуется на уровне $69 за баррель, прибавив 0,5%, прибавив вчера более 2%. Eni подорожала на 0,7% на Piazza Affari. Saipem снизился на 2% после возражений Консоба против увеличения капитала в 2016 году.
Сессия на Уолл-стрит была гораздо более беспокойной. Рынок закрылся ростом, но большая часть прибыли, накопленной за сессию, исчезла за последний час: Dow Jones +0,2%, S&P500 +0,3%, Nasdaq +0,5%.
Известие об обыске студии Майкла Коэна, личного адвоката Дональда Трампа, причастного к соглашению о конфиденциальности с порнозвездой Сторми Дэниелс, замедлило гонку прайс-листов (во всяком случае Apple и фармсектор были в деле). Обыск в офисе Коэна был начат по указанию спецпрокурора Роберта Мюллера, суперполицейского, руководившего расследованием «Рашагейта». Сегодня вечером газета Washington Post сообщила, что Коэн будет находиться под следствием по обвинению в банковском мошенничестве и нарушениях финансирования избирательной кампании.
Среди ключевых событий дня были показания/суд над Марком Цукербергом в Конгрессе. Вчера создатель Facebook (+0,46%) начал свои показания перед некоторыми депутатами за закрытыми дверями. Сегодня будет сцена публичного покаяния в том, что «серьезно недооценили» риски нарушения приватности. Помимо, конечно, мер, которые Цукерберг намерен предпринять для защиты пользователей. Начиная с приостановки CubeQ, подражая Cambridge Analityca, также работающей в Милане.
МИЛАН И МАДРИД ВЕДУТ В ЕВРОПЕ
Осторожное начало европейской финансовой недели, несмотря на рост, вызванный улучшением ситуации в Deutsche Bank. Пока, в конце концов, деятельность фондовых бирж точно не тревожит сон банкиров: «Риски материализовались на мировых фондовых рынках в начале 2018 года, пока они не оказали существенного влияния на кредитный рынок и, следовательно, на условия общих финансов». Итак, вчера Марио Драги по случаю презентации годового баланса ЕЦБ.
Милан +0,54%, 23.054 0,6 (рекорд с февраля), делит рекорд дня в еврозоне с Мадридом +XNUMX%.
Цены в других странах еврозоны немного выше паритета, что также сдерживается укреплением пары евро/доллар выше 1,23. Париж +0,10 оплачивает продажи автомобилей: Renault упал на 2,5%, Peugeot -1,1%.
Франкфурт +0,17%: положительный отчет UBS вместо этого позволил Lufthansa вырасти на 1,2% в день объявления о забастовке, объявленной завтра профсоюзами зеленых в аэропортах Франкфурта, Мюнхена, Кельна и Бремена с отменой около 800 рейсы.
Слабый Цюрих (+0,19%). Швейцарская компания Novartis достигла соглашения о покупке AveXis за наличные в размере 8,7 млрд долларов, укрепив свои позиции в области генной терапии и пополнив портфель препаратами для лечения редкого заболевания.
Лондон +0,10%. Тяжелая Glencore (-3,4%), пострадавшая от доли в Русале, одной из российских групп, на которую нацелен Вашингтон.
МОСКВА ПАДАЕТ, БОЯРЫ СЖИГАЮТ 11,7 МЛРД
Последствия грядущих санкций США для Московской биржи очень серьезные -11,4% (в долларах -10,7%): по данным Forbes, 50 богатейших людей России сожгли 11,7 млрд долларов. Среди наиболее пострадавших компаний, связанных с алюминиевым королем Олегом Дерипаской: стоимость Rusal и En+ упала почти на четверть, или на 1,3 миллиарда долларов. Рубль вернулся к отметке выше 60 за доллар, максимальному уровню с ноября 2017 года, и к порогу 74 за евро, самому высокому уровню с лета 2016 года.
Доверие инвесторов к еврозоне ухудшилось в апреле третий месяц подряд под влиянием опасений замедления глобального роста на фоне эскалации торговой напряженности между США и Китаем. Индекс Sentix упал в этом месяце до 19,6 с 24,0 в марте.
СПРЕД ПАДЕТ, 9,25 МЛРД BTP НА АУКЦИОНЕ
В дополнение к листингу акций на Piazza Affari, итальянский рынок облигаций также сияет в одиночестве на сессии с ограниченными объемами, когда преобладал определенный аппетит к риску, от которого Италия выиграла больше, чем другие периферийные страны.
Дифференциал доходности между BTP и Bund на 10-летнем сегменте составляет 127 базисных пунктов, самый низкий с середины февраля, со 129 в конце сессии в пятницу, в то время как 1,78-летняя ставка мало изменилась по сравнению с 1,77%. последнего закрытия, торгуясь на уровне XNUMX%.
Расстояния от испанского Боно также сокращаются. Спрэд доходности между BTP и десятилетними облигациями Боно упал примерно до 55 базисных пунктов, самого низкого уровня с начала марта.
Во время среднесрочного аукциона 12 апреля Казначейство предоставит инвесторам от 7,25 до 9,25 млрд в виде новых 3-летних BTP и повторного открытия 7-, 20- и 30-летних BTP. В частности, от 3,5 до 4 миллиардов будет предложено в рамках нового 3-летнего BTP (истекает в апреле 2021 года) с купоном 0,05%. Кроме того, Via XX Settembre предоставит инвесторам от 2 до 2,5 млрд 7-летних BTP (май 2025 г.), от 750 млн до 1,25 млрд 20-летних BTP (сентябрь 2038 г.) и 1-1,5 млрд 30-летие БТП (март 2048 г.).
TELECOM ITALIA: ELLIOTT ПРОДВИГАЕТСЯ, BOD SSHRESS, ASSOGESTIONI ВОЗДЕРЖИВАЕТСЯ
Telecom Italia закрылась с небольшим ростом +0,12%, но с сильными объемами, равными 2,55% от обыкновенного акционерного капитала, в то время как конфликт между советом директоров и советом внешних аудиторов обостряется. Правление большинством голосов (вопреки мнению независимых) решило подать в суд на колледж, который решил включить повестку дня собрания 24 апреля. Однако баланс сил между Vivendi и Elliott меняется в пользу американского фонда, который вырос до 8,8% капитала с колл-опционами еще на 4,9% до 13,73%.
Кроме того, что касается назначений, советники по доверенности ISS и Frontis Governance предлагают проголосовать за шесть директоров, предложенных фондом Эллиотта на собрании акционеров 24 апреля. Решение Ассожестиони не представлять свой собственный список кандидатов на встрече 4 мая также может иметь решающее значение. Однако маловероятно, что в случае поражения Боллоре сдаст полотенце еще и потому, что стоимость его пакета, равная 23,9%, сегодня намного ниже начальной цены (1,08 евро). Отсюда и перспектива, что Vivendi в любом случае намерена взвесить свою долю. Международные фонды с долей 58% в любом случае склоняются к плану, представленному Эллиоттом, который предусматривает выделение Сети (ввиду появления Open Fiber по желанию CDP) и Sparkle, из которого может появиться значение 7 миллиардов, достаточное для сокращения долга, поднять акцию до 1,6 евро и позволить вернуться к дивидендам.
DEUTSCHE BANK ПРЕДОСТАВЛЯЕТ КОМИССИИ ИТАЛЬЯНСКИМ БАНКАМ
День быков для европейского банковского сектора, вызванный воскресным разворотом в Deutsche Bank. Институт назначил специалиста по розничному сектору Кристиана Севинга генеральным директором, который немедленно заменил Джона Крайана, срок полномочий которого истекает в 2020 году. После эйфорического старта (+3%) акции банка замедлились, закрывшись до +0,76%.
Корзина итальянских банков прибавила 0,6%, что в значительной степени соответствует европейскому сектору. В миланском списке сильны бывшие популярные: Banco Bpm +1,56%, Ubi +0,89% и Bper +1,51%. Против тренда MPS потерял 3,41%.
Гонка Креваля продолжается (+2,4%). Аналитики высоко оценивают соглашение, которое группа подписала с Algebris Investments о продаже портфеля, состоящего из гарантированных проблемных кредитов.
В анализе южноевропейских банков Mediobanca Securities описывает «конструктивную картину» процесса снижения рисков для банков в этом регионе, в том числе благодаря благоприятному макроэкономическому контексту и избеганию регулятивного риска. Цель, рассматриваемая как «мираж», в 10% коэффициента Npa вполне достижима, добавляет брокер, который в анализируемой области сохраняет избыточную позицию по Италии, где фаворитами являются UniCredit, Ubi, Bper и Credem.
С 10 января индекс итальянских банков прибавил 2,2% и явно опережает остальные страны Европы (индекс Eurostoxx Banks -XNUMX%), несмотря на сохраняющуюся ситуацию неопределенности во внутриполитических рамках.
Среди прочих финансовых показателей Generali +1%. Доля Edizione, финансовой компании семьи Бенеттон, превысила 3% капитала, достигнув 3,05%, по слухам, она может вырасти еще больше.
FinecoBank (+0,3%) в марте привлек 638 млн евро, из которых 330 млн – активы под управлением. Приобрел 9.299 XNUMX новых клиентов.
MONCLER НА ВЫСОЧАЙШЕМ, ФЕРРАГАМО В КРАСНОМ
Контрастный рынок предметов роскоши в ожидании прихода счетов Lvmh. В красной Ferragamo (-2%), среди худших голубых фишек. BNP Paribas снизил целевую цену до 18 евро с 21 евро, понизив рейтинг с «нейтрального» до «хуже рынка».
Напротив, Moncler установил новый исторический рекорд на уровне 34,04 евро, после чего в финале скорректировался до 33,40 евро. Брунелло Кучинелли также добился хороших результатов (+1,12%) благодаря повышению рейтинга Exane с «неудовлетворительно» до «нейтрального».
MORGAN STANLEY ПРОДВИГАЕТ FCA
Также следует отметить динамику Fiat Chrysler +1% в негативную сессию для французской автомобильной промышленности: Morgan Stanley повысил целевую цену акций до 23 с 22 евро, подтвердив рекомендацию о перевесе. Ferrari +0,2% после второго успеха подряд в Бахрейне.
ПОКУПКИ ВО ФРАНЦИИ ДЛЯ ERG
Amplifon (+1%) устанавливает новый исторический рекорд. Erg (+0,2%) купила две ветряные электростанции во Франции за 57 миллионов долларов. Technogym (-3,7%) и Mondadori (-2%) теряют позиции.
