Хорошая новость пришла из Азии. Переговоры между двумя Кореями имели первоначальный положительный результат: Пхеньян примет участие в следующих Олимпийских играх в Южной Корее с делегацией высокого уровня, состоящей не только из спортсменов, но и из политиков, художников, журналистов и различных наблюдателей. Сеул оплатит счет за поездку. Северная команда останется на корабле, стоящем на якоре в Сокчо, в часе езды от места проведения игр.
Снижению напряженности на корейском фронте способствовал рост фондовой биржи: Kospi растет на 0,2%, несмотря на падение Samsung (-1,9%), которое отягощено негативными прогнозами по продажам чипов после рекордного года.
Другая новость дня пришла из Токио: вчера ЦБ Японии сократил покупки среднесрочных и долгосрочных облигаций (от 10 до 25 лет) до 10 млрд иен. Это может быть просто техническим ходом, но рынок интерпретировал его как ранний признак количественного смягчения Японии на фоне устойчивого улучшения экономики. Реакция иены (+0,4% к доллару) была незамедлительной, но фондовая биржа (+0,5%) тем не менее сохранила свой прогресс: котировки вернулись к уровням 1991 года.
ДОЛЛАР ПОДНИМАЕТСЯ, DOW JONES ЗАМЕДЛЯЕТСЯ
Американские прайс-листы замедляются после достижения новых максимумов в течение сессии. Доллар отскакивает второй день подряд и опускается ниже порога 1,20 по отношению к евро: пересечение 1,197. Согласно заявлению CFTC, государственного агентства, которое контролирует торговлю фьючерсами, бычьи позиции по кроссу евро-доллар никогда не были выше в истории.
Операторы, ожидающие первых результатов 2018 года (JP Morgan опубликует отчетность в пятницу) задаются вопросом о следующих шагах ФРС после замедления на рынке труда: Рафаэль Бостик, управляющий ФРБ Атланты, утверждал, что двух повышений стоимости денег будет достаточно на этот год.
ОПРА УИНФРИ ПРОТИВ ТРАМПА? ПРОДАЖА ВЕС НАБЛЮДАТЕЛЕЙ +13%
После выступления Опры Уинфри на воскресной церемонии вручения «Золотых глобусов» распространилась гипотеза о кандидатуре самой популярной телеведущей США в Белый дом в 2020 году: всего лишь слух, но достаточно, чтобы поднять титул Weight Watchers, акционером и свидетельством которого она является, на 13%.
Первое небольшое снижение индекса Доу-Джонса (-0,05%, во всяком случае выше 25 тыс. пунктов). S&P 500 +0,17%, Nasdaq +0,29%. Финансовый сектор отстает в ожидании отчетности за четвертый квартал: Wells Fargo и Citigroup -1%, GoldmanSachs -1,5%. Caterpillar является лидером среди «голубых фишек» с потенциалом роста 2,5%. Хуже всего General Electric: -1,7%.
ПРОТИВОДЕЙСТВИЕ ДЕМПФИНГУ США ПРОТИВ TENARIS
Нефть остается на самом высоком уровне с 2015 года, чему способствует напряженность на Ближнем Востоке. Brent торгуется по 68,22 доллара за баррель, нефть США — по 62,22.
Положительный на Piazza Affari Tenaris (+0,88%), даже если он ниже максимумов, достигнутых в течение сессии, на рынке, который продолжает ориентироваться на антидемпинговые меры в США. В частности, ожидаются результаты расследования Министерства торговли США о влиянии импорта в сталелитейную промышленность, который путем введения пошлин и квот может улучшить ценовой сценарий для компании. Сайпем также в плюсе (+0,5%).
В PIAZZA AFFARI ПРИРОСТ В 2018 ГОДУ СОСТАВИЛ 4,3%
Европейские фондовые биржи, за исключением Лондона, закрепили успех, достигнутый ралли в начале года, и закрылись на самых высоких уровнях с начала ноября. Помогают как падение евро, который упал ниже психологического порога в 1,20 по отношению к доллару, так и лучшие, чем ожидалось, макроэкономические данные, от розничных продаж до делового доверия, достигшего самого высокого уровня с 1985 года.
Piazza Affari увеличивает прибыль прошлой недели и закрывается на уровне 22.845 4,3 пунктов, занимая первое место в рейтинге европейских фондовых бирж с начала года с +3%. Индекс Eurostoxx застрял на +XNUMX%.
Франкфурт +0,36% и Париж +0,3%, немного меньше Мадрид (-0,12%); Лондон более отсталый (-0,36%).
ГЕРМАНИЯ, НОВОЕ ПРАВИТЕЛЬСТВО МЕРКЕЛЬ БЛИЖЕ
Шаг вперед для формирование правительства в Германии. По словам источника, консерваторы канцлера Германии Ангелы Меркель и социал-демократы из СДПГ достигли соглашения о снижении налогов на самые высокие доходы, что свидетельствует о прогрессе в переговорах о формировании коалиционного правительства. Менее высокие налоги были одним из предвыборных обещаний партии Меркель, и первоначальное соглашение о повышении максимальной годовой ставки подоходного налога на 60 XNUMX евро предполагает, что СДПГ открыта для компромисса.
ЕЦБ на прошлой неделе купил 2,495 млрд евро долга государственного сектора после рождественских каникул, когда покупки были приостановлены с 21 по 29 декабря включительно. С начала месяца ЕЦБ снизил месячный темп покупок до 30 млрд евро с прежних 60 млрд и намерен продолжать как минимум до конца сентября.
BTP, РАСПРОСТРАНЕНИЕ В ОЖИДАНИИ АУКЦИОНОВ
BTP закрыли сессию с все еще ограниченными объемами на положительной территории, с тенденцией, соответствующей «основному» документу, в котором 2-летняя справочная ставка вернулась чуть ниже порога в 10%. Разница в доходности между BTP и Bund на 155-летнем отрезке составила 156 базисных пунктов со 1,979 в конце пятничной сессии. Десятилетняя ставка упала до 1,995% с XNUMX% при последнем закрытии.
В ближайшие дни будет солидное предложение «бумаги» из еврозоны: более 20 миллиардов между Италией, Австрией, Нидерландами и Германией. Ежегодный бот-аукцион (7,5 млрд евро) состоится завтра. Четверг Министерство экономики предоставит от 5 до 6 миллиардов евро в виде 3- и 7-летних BTP на аукционе, запланированном на четверг, 11 января. В частности, будет предложено от 2,5 до 3 миллиардов BTP в октябре 2020 года с купоном 0,20%. Тот же диапазон предложения для BTP за ноябрь 2024 г., купон 1,45%.
НОВЫЙ ПЛАН ТЕЛЕКОМ ПОНРАВИЛСЯ
Telecom Italia взлетела на площади Аффари во второй половине дня (+1,90%), после заявлений министра экономического развития Карло Календы, который подтвердил, что выступает за разделение сети. Кроме того, это нравится рынку план, запущенный сверху: компания рассчитывает экономить 400 миллионов евро в год в течение следующих трех лет благодаря плану реорганизации персонала, который предусматривает увольнение 5.000 сотрудников вместо найма еще 2.000 человек.
АВТОМОБИЛЬ ПОДНИМАЕТСЯ. MARCHIONNE 15-ГО В ДЕТРОЙТЕ
Автомобильный сектор по-прежнему силен: Fiat Chrysler +1,06% до 18,11 евро. В понедельник, 15-го, Серджио Маркионне выступит на шоу в Детройте и объявит дату Дня столицы группы. Ferrari (+1,39%) и Cnh Industrial (+2,05%) также продолжают извлекать выгоду из возобновившегося интереса, охватившего весь европейский сектор с начала года.
Пирелли +0,97%. Недавние положительные отчеты способствовали поддержке акций: UBS начал хеджирование с рекомендацией покупать и целевой ценой 8,5 евро, Exane Bnp Paribas подтвердил мнение о лучшем росте, повысив целевую цену до 8,8 евро.
Среди промышленников также стоит отметить Leonardo (+1,63% до 10,57 евро): в центре внимания рынка остаются последние заказы и промышленный план, который совет директоров утвердит 30 января.
ОК НА ТЕНДЕРНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ATLANTIA
Шаг вперед Атлантии (-0,59%) в непростой испанской кампании. Местный Consob объявил, что предложение, представленное в последние месяцы su Abertis, остается в силе и может быть продолжено, поскольку оно удовлетворяет необходимым требованиям. В начале декабря два испанских министра обратились к управлению фондового рынка с просьбой отозвать добро на предложение, которое было одобрено в октябре испанскими и европейскими регулирующими органами.
BPM ВЫДЕЛЯЕТСЯ СРЕДИ БАНКОВ, FINECO НА САМОМ ВЫСОКОМ УРОВНЕ
Банки в произвольном порядке, индекс итальянского сектора немного выше паритета. Самыми яркими оказались акции Banco Bpm (+1,89%). Mediobanca (+0,79%) и Unicredit (+0,74%) также были в плюсе, на основании чего Rbc Capital Markets повысила целевую цену до 23,5 евро с 21 евро, подтвердив рекомендацию «лучше рынка». Ubi Banca (+0,26%) выпустил облигации с покрытием на один миллиард евро, разделенные на два транша на 6 с половиной лет и 12 лет по 500 миллионов каждый. Отрицательно только Bper (-0,14%) и Intesa (-0,28%). В минусе (-5,79%) выделяется Creval в ожидании запуска макси-увеличения капитала и в день обратного сплита акций в соотношении десять к одному.
Несколько новых функций на управляемом фронте, связанные с запуском Mifid 2. Azimut +0,19%. Более 1.300 сотрудников, участвующих в акционерном соглашении, выполнили ежемесячный план покупки акций по средней цене 15,86 евро.
Finecobank держится на максимумах (-0,01% до 8,90 евро) после того, как в течение дня коснулся рекордной цены в 8,96 евро. Чистый приток за декабрь он составил 988 миллионов евро; за весь 2017 год он составляет 5,958 миллиарда.
Banca Generali (-0,72%) зафиксировано общий чистый приток из 634 млн в декабре, доведя показатель за весь 2017 год до 6,87 млрд.
ФЕРРАГАМО ПО-ПРЕЖНЕМУ СТРАДАЕТ
В люксе по-прежнему страдает Salvatore Ferragamo (-1,23%). Мнение Рэймонда Джеймса оказало давление на акции, понизив целевую цену акции с 22 до 21 евро, подтвердив рекомендацию по выполнению рыночных функций. По мнению аналитиков, акции могут упасть еще больше, учитывая, что консенсус «ожидается постепенного снижения оценок прибыли на акцию после предупреждения о прибыли». В худшем случае акции могут упасть до 18 евро за акцию, уровень, который может быть интересен потенциальным покупателям.
У Брунелло Кучинелли дела шли хорошо (+0,88%), завершив 2017 год выручкой на 10,4% до 503,6 млн (+10,9% при постоянном обменном курсе), что подтверждает ожидания только что начавшегося года «хорошего двузначного роста как оборота, так и прибыли».
Piquadro также прибавил в весе (+3,72%) после публикации данных об обороте за первые девять месяцев года.
FLY TECHNOGYM, ИСТОРИЧЕСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ ДЛЯ ДИАСОРИНА
Technogym добился значительного прогресса: +9,75% до 9.01 евро. Аналитики Kepler Cheuvreux повысили рекомендацию по акциям с "держать" до "покупать" и целевую цену с 7,7 до 9 евро, объяснив это тем, что рост оборота и маржи, продемонстрированный до сих пор, может продолжиться в ближайшие 2-3 года благодаря экспорту и сочетанию инноваций и услуг для отелей и домов.
Рывок Diasorin (+4,23%) после объявления о партнерстве с Qiagen: в меню итальянской группы будет добавлен тест QuantiFeron-TB, разработанный американской компанией (оборот 140 млн в 2017 г., цель 300 в 2020 г.). «Экономический эффект от этого сотрудничества, — пишет Banca Akros, — будет очень существенным в среднесрочной перспективе. Поэтому мы подтверждаем наш накопленный рейтинг и целевую цену 80,30 евро».
