Экономика идет на поправку, но комиссия ЕС обрушивает на итальянские счета холодный душ. Между тем два фактора способствуют сдерживанию европейских фондовых бирж, в том числе Piazza Affari. Во-первых, рост евро, пятый подряд рост по отношению к доллару (до 1,175 с ростом на 0,7%, максимальный с конца августа), сдерживаемый трудностями, с которыми столкнулась налоговая реформа США, увязший в Конгресс.
Во-вторых, падение сырой нефти ударило по акциям сектора. Международное нефтяное агентство вчера пересмотрело свои оценки спроса на ближайшие несколько лет в сторону понижения, опровергнув оценки ОПЕК: предложение сырой нефти в первом квартале 2018 года превысит спрос на 600 300 баррелей (61,33 1,4 во втором квартале). Среди причин нового сценария — влияние мягких зим на топливный рынок и рост добычи сланцевой нефти в США, которым суждено было стать великой, неоспоримой нефтяной державой в 55-х годах. Brent сегодня утром торговалась по 5 доллара (-XNUMX%), Wti по XNUMX долларов. За неделю падение составило XNUMX%.
ИТАЛИЯ ОТКРЫВАЕТ PIR JUNIOR
В разгар этих мегатенденций стоит упомянуть небольшую, но потенциально важную новинку для PIR, планы сберегательных инвестиций, столь ценные для перезапуска итальянской фондовой биржи: инвестиционные льготы, предусмотренные законодательством о PIR, могут также распространяется на несовершеннолетних. Это приводит в действие важный рычаг на уровне семейного налогового планирования.
НИККЕЙ В КРАСНОМ ШЕСТОЙ ДЕНЬ
Прогноз фондового рынка сигнализирует о новых облаках на горизонте списков акций. Японская фондовая биржа вот-вот закроется снижением шестой день подряд: индекс Nikkei теряет 1,2%. Весят и данные по ВВП: экономика Японии выросла в третьем квартале на 0,3% по сравнению со вторым кварталом, снизившись с предыдущих +0,6%.
Китайские биржи также упали: Гонконг -0,5%, индекс CSI300 шанхайского и шэньчжэньского листинга -0,6%. Падение цен на сырье, движение, свидетельствующее об утрате уверенности в силе экономического роста, больше всего наказывает Австралийскую фондовую биржу: индекс S&P/ASX -0,7%. Несколько снизились фондовые рынки Индии (BSE Sensex -0,2%) и Южной Кореи (индекс Kospi -0,2%).
СОКРАЩЕНИЕ GENERAL ELECTRIC НЕ ОСТАНАВЛИВАЕТСЯ
Крах General Electric (-5,9% до 17,46 доллара, самый низкий показатель за шесть лет) и замедление роста цен на нефть отразились на Wall Street, которая, однако, сократила свои потери в финале: Dow Jones -0,13%, S&P -0,23%. НАСДАК -0,29%. Индекс Energy потерял 1,5%, что стало самым резким падением за последние четыре месяца. Exxon потеряла 0,8%, Conoco Philips -2,5%.
ОПЕЛ САЙПЕМ, ТРЕВИ ПОДНЯЛИСЬ НА ЗЕМЛЮ (-22%)
Падение совпадает с кризисом некоторых нефтяных запасов на Пьяцца Аффари. Saipem (-7%) была худшей «голубой фишкой» с падением на 7%. Обвал начался, когда стало известно о неожиданном выходе акции из индекса MSCI Global. Следует отметить, что 24 октября команда аналитиков Morgan Stanley подтвердила рейтинг акций «выше рынка» с целевой ценой 5,5 евро.
День страсти также к другим акциям, связанным с миром нефти: Trevi падает на 22%, последняя цена 0,41 евро, самая низкая за последние 14 лет (-60% с начала года). Совет директоров отложил утверждение финансовых данных, относящихся к третьему кварталу текущего года, после признания неопределенности в отношении результатов текущих переговоров с классом кредиторов для определения и подписания соглашения о приостановке деятельности. Также в минусе оказались Eni (-1,4%) и Tenaris (-2,4%).
ВЕНЕСУЭЛА ПО УМОЛЧАНИЮ, АСТАЛЬДИ ДЕВАЛИЗИРУЕТ И ПРОСИТ 400 МЛН
Кризис цен на сырую нефть является первопричиной дефолта Венесуэлы, который грозит усугубиться: вслед за первой неуплатой (200 миллионов долларов) скоро придет вторая от государственной нефтяной компании.
Кризис в Каракасе полностью вложил Astaldi (-7% до 3,08 евро после потери 44% на прошлой неделе) и заставил списать свои позиции в южноамериканской стране на 230 млн евро. Компания организовала операцию по укреплению на общую сумму 400 миллионов, разделенную на увеличение капитала на 200 миллионов и выпуск дополнительных финансовых инструментов на 200 миллионов.
ЕВРОПА В КРАСНОМ, VODAFONE СПАСЕТ ГОРОД
Негативная полоса европейских бирж продолжается. В Милане индекс Ftse Mib (-0,63%) закрылся восьмой раз подряд на уровне 22.297 0,44 пунктов. Остальные основные площади района также окрашены в красный цвет: Мадрид -0,46; Париж -0,31%; Франкфурт -0,02%. Лондон закончил без изменений, -0,8961%, при этом евро вырос по отношению к фунту (0,73, +5,1%). Город также получил поддержку со стороны Vodafone (+XNUMX%), что улучшило его прогноз.
Согласно предварительной оценке, опубликованной Евростатом, статистическим органом ЕС, в третьем квартале ВВП еврозоны зафиксировал +0,6% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Во втором квартале ВВП составил +0,7%. Данные слегка удивили экономистов, учитывая превзошедшую ожидания солидность данных из Германии (рост экономики Германии ускорился до 0,8% в третьем квартале) и Италии (в третьем квартале валовой внутренний продукт увеличился на 0,5% по сравнению с предыдущим годом). предыдущем квартале и на 1,8% по сравнению с третьим кварталом 2016 года).
JP MORGAN ВИДИТ СПРЕД НА 100 ПУНКТОВ
Положительное завершение сессии для итальянского второстепенного, который в любом случае отступает от максимумов дня. Спрэд Bund, упавший до 138 базисных пунктов, восстановился до 143. Исследование JP Morgan Asset Management прогнозирует, что спрэд BTP/Bund останется ближе к 100, чем к 200 тикам, и что волатильность, вызванная выборами, может быть снижена. эквивалентно возможности покупки итальянской бумаги.
Десятилетняя справочная ставка снова выше 1,80%, а тридцатилетняя март 2047 г. - выше 3%. Из общей суммы в 900 миллионов евро специализированные операторы запросили и получили только 308 миллионов в ходе повторного открытия вчерашнего аукциона по трех-, семи- и 7-летним BTP. По подсчетам Reuters, с учетом сегодняшнего открытия, но не BTP Italia, Министерство экономики удовлетворило примерно 15% от общей потребности в финансировании на 88,4 год.
Бундесбанк вновь открывает Бунд сегодня, август 2027 года, 0,50% на 3 миллиарда евро: ожидается хороший прием после повышения ставок на прошлой неделе.
BTP ITALIA ПОДНИМАЕТСЯ ДО 3,325 МЛРД
Второй день размещения нового Btp Italia завершился заказами на 1,139 млрд евро, при этом общая запрошенная сумма увеличилась до 3,325 млрд. Это двенадцатое издание BTP Italia, второе в этом году после того, как в мае было выпущено 8,59 миллиардов долларов. В мае, после второго дня, розничные запросы составили 2,7 миллиарда.
KEPLER BOCCIA LEONARDO, ДЛЯ АКРОСА ЭТО КУПИТЬ
Два тяжеловеса с Пьяцца Аффари все еще проигрывают. Попытка отскока Леонардо с утра провалилась (-4,6%) в конце девятой подряд сессии снижения. Kepler-Cheuvreux подтвердила решение Холда, снизив цель до 12 евро с 15 евро. Группа сократила свои цели до 2017 года по выручке, валовой прибыли и заказам, в то время как данные за третий квартал значительно ниже прогнозов. Аналитики пересмотрели «свой подход к оценке и оценки после предупреждения о прибыли в квартальном отчете, получив более разумную целевую цену. Вертолетный кризис, — заключили специалисты Kepler, — остается для нас загадкой.
С другой стороны, Banca Akros придерживается совершенно иного мнения, повышая рейтинг акций с нейтрального до "покупать", оставляя целевую цену неизменной на уровне 14,25 евро. Для экспертов, которые вспоминают потерю акций в последние дни -25%, "причины предупреждения о прибыли", т.е. показатели вертолетного дивизиона, "достаточно ясны, и другие сюрпризы маловероятны".
ТЕЛЕКОМ НА МИНИМУМЕ С ИЮЛЯ 2016 ГОДА
Потери Telecom Italia продолжаются, -2,5% (восьмая сессия подряд со знаком минус). Акции достигли самого низкого уровня с середины июля 2016 года. Заявления генерального директора Амоса Гениша способствовали падению сегодня, что охладило спекуляции в сети и M&A.
СЕГОДНЯ АВТОМОБИЛЬ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ, BPM LIQUIDS UNIPOL
Банковский сектор был слабым, индекс сектора снизился на 1,11%. Banco Bpm (-2,49%) был одним из наиболее пострадавших от продаж акций, который вчера вечером объявил окончательную цену акций Popolare Vita, приобретенных Unipol. Bper Banca (-2,2%) и Ubi (-1,98%) также упали. Вниз Carige (-10,58%) по мере приближения увеличения капитала, цена которого будет установлена сегодняшним Советом директоров.
ПОЗИТИВНЫЕ ЗАМЕЧАНИЯ ОТ A2A И CAMPARI
Коммунальные услуги выросли, больше, чем когда-либо активы-убежища. Italgas +1,1%, Enel +0,5%. А2А находится в отличной форме (+5,61%) после отчетности за квартал и пересмотра прогноза по EBITDA на 2017 г. Mediobanca Securities подняла акции с нейтральной до лучшей, при этом целевая цена выросла с 1,47 до 1,61 евро.
Campari отпраздновала свое вхождение в индекс MSCI вместо Saipem ростом на 2,3%: Раймонд Джеймс снизил целевую цену акций с 7,1 до 6,8 евро, уровень, который все еще выше текущих биржевых цен. Рекомендация подтверждена.
ОБЛАКА НАД ФЕРРАГАМО, АДЗУРРИ УБИВАЮТ RCS
В роскоши Yoox net à Porter блестит с отскоком 1,8%. Сегодня объявляем о сложном дне для Ferragamo -0,37%. Квартальный отчет показал резкое снижение прибыли при существенно стабильных доходах. В ходе телефонной конференции генеральный директор Эральдо Полетто повторил, что 2017 год является «переходным годом», и предсказал, что «2018 год станет еще одним годом напряженной работы».
Неспособность Италии пройти квалификацию на чемпионат мира стала тяжелым ударом для RCS. Доля группы, контролирующей La Gazzetta dello Sport, снизилась на 8,7%. Таким образом, рынок количественно определяет потенциально более низкие доходы с точки зрения распространения и рекламы.
