Китайские фондовые биржи готовы отпраздновать соглашение между Пекином и Вашингтоном, даже если переговоры только что возобновились с приездом в США Лю Хэ, правой руки Си Цзин Пина. Индекс Csi 300 Шанхая сегодня утром топчется на месте, но остается на своих максимумах: с начала января прирост составляет 16% и заражает другие азиатские рынки, от Гонконга до Токио, которые адаптируются к экспансивному климату, продвигаемому всеми центральные банки.
ЯПОНИЯ ТАКЖЕ ГОТОВИТ НОВУЮ ЛИКВИДНОСТЬ
Сегодня утром управляющий Банка Японии, отвечая на парламентский вопрос, заявил, что институт готов использовать любой инструмент, включая вливание новой ликвидности, чтобы предотвратить ревальвацию иены по отношению к доллару. Таким образом, японская валюта упала до 110,49 с максимума выходных (111,13).
Валюта США мало изменилась по отношению к евро (1,129). Кросс евро-фунт на 0,875, +0,1%.
В отсутствие Уолл-стрит, которая была приостановлена на праздники, на восточных и развивающихся рынках продолжился бычий рост, поддерживаемый перспективой соглашения по тарифам и тем более ставкой на более экспансивную денежно-кредитную политику США.
Золото также участвует в вечеринке, подскочив до самых высоких уровней (1.327 долларов за унцию) в ожидании интервенций центральных банков. И нефть также остается на устойчивых значениях: 66,10 доллара за баррель для Brent, что близко к максимумам середины ноября. Энергетические ценности выигрывают от этого. Eni +0,6%: SocGen, Kepler и Berenberg повысили свои целевые показатели, подтверждая рейтинг покупки. Saipem +1,5%, до нового максимума с ноября. Banca Akros подтвердил покупку с целью 6,4 евро.
HONDA ПОКИДАЕТ СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО, ПЯТЬ ЗВЕЗД PRO SALVINI
В этих рамках Европа в конечном итоге представляет собой регион, подверженный наибольшему риску. Рынки держатся, поддерживаемые ожиданием действий ЕЦБ, но рискованные ситуации множатся. Риск возможных последствий жесткого Brexit растет, что подчеркивается решением Honda закрыть завод в Великобритании. Сейчас считается само собой разумеющимся, что Дональд Трамп, как только спор с Пекином будет закрыт, развернет свое наступление на европейские автомобили, начав битву за тарифы, которая, как учит китайский опыт, рискует серьезно повредить прайс-листы.
Италия, как и ожидал заместитель госсекретаря Джанкарло Джорджетти начинает корректирующий маневр (речь идет о 9 млрд) уже учтены еще до вердикта Fitch. На политическом фронте № из 5 звезд в судебном процессе над Маттео Сальвини спасите пока правительство, но голосование (к тому же очень ненадежное) на платформе Руссо обнаруживает раскол в Движении по этому вопросу.
БИЗНЕС-МЕСТО +0,58%, МАКСИМУМ С ОКТЯБРЯ
Но тучи не нарушили стабильного спокойствия европейских рынков, достигших максимума с начала ноября, прежде всего благодаря толчку из Милана, который зарекомендовал себя как самый блестящий список. Индекс FtseMib (+0,58%) достиг нового максимума с середины октября на уровне 20.348 22 пунктов в течение дня, увеличив прогресс прошлой недели, лучший за 4,5 месяца (+10,50%). С начала года +XNUMX%.
Париж (+0,3%) и Мадрид (+0,35%) также выросли; квартира во Франкфурте, наиболее подверженная возмездию США на импорт автомобилей. Бундесбанк заявил, что рост в Германии, вероятно, останется слабым, по крайней мере, в первой половине 2019 года из-за влияния на инвестиции ухудшающейся макроэкономической картины.
Лондон проигрывает (-0,26%), в то время как Brexit также разрывает лейбористскую партию: семь депутатов объявляют о прощании с поддержкой Джереми Корбином процесса выхода из Европейского Союза. Honda объявила о закрытии своего завода в Суиндоне, единственной производственной площадке японского автопроизводителя в ЕС, которая выпускает модель Honda Civic. Honda последней в хронологическом порядке покинула Великобританию. Поскольку Panasonic и Sony договорились о переносе операций в Амстердам, Nissan объявил о планах отменить планы по производству внедорожников в Сандерленде, несмотря на заверения правительства Великобритании.
Вернувшись в Италию, заместитель председателя совета Лиги Джанкарло Джорджетти сказал, что правительство проверит «в ближайшие месяцы», нужен ли корректирующий маневр для достижения целевых показателей дефицита и долга, согласованных с Европейской комиссией.
ПРЭТ: О ДРУГОМ РЕШЕНИИ В НАЧАЛЕ МАРТА
Рынки сосредоточены на подтверждении поступления новых кредитов ЕЦБ. После заявления Бенуа Кере и слов других европейских центробанков вчера настала очередь Питера Прета. Главный экономист ЕЦБ, которого вскоре заменит ирландец Филип Лейн, заявил, что центральный банк проведет оценку условий кредитования на своем мартовском заседании совета, когда будут представлены новые квартальные оценки роста и инфляции.
На этом фоне вторичный рынок провел положительную сессию, но с небольшими объемами из-за отсутствия инвесторов из США.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДО 266. ПРИБЛИЖАЕТСЯ НОВЫЙ XNUMX ГОД
С 268 базисных пунктов в начале спред между BTP и Bunds на десятилетнем сегменте упал до 266. Доходность десятилетних облигаций упала до 2,77%.
Франция воспользовалась благоприятной ситуацией со спросом, объявив в середине сессии о выпуске нового ориентира в мае 2050 года, т.е. «длинного» тридцатилетнего срока, который будет размещен через банковский синдикат.
Даже за вычетом этой операции неделя была очень насыщенной: исследовательский офис Unicredit подсчитывает валовое предложение для еврозоны в размере от 20 до 23,5 миллиардов против погашения ценных бумаг на 16 миллиардов немецких бумаг, а также 500 миллионов купонов из Австрии, Германии. и Ирландия.
ДАЖЕ КИПР ВОЗВРАЩАЕТСЯ НА РЫНКИ
Кипр тоже движется, анонсируя выпуск с 15-летним сроком погашения.
В пятницу вечером, когда рынок закрыт, с пресс-релизом о среднесрочных и долгосрочных аукционах в конце месяца, Казначейство должно объявить, согласно Reuters, новый десятилетний BTP в соответствии с квартальным планом выпуска.
Однако также в пятницу будет сообщено обновление рейтинга Италии от Fitch (сегодня BBB).
Позиция ЕЦБ также лежит в основе ралли на Пьяцца Аффари в банковском секторе, который вырос на 1,71%. С начала года прирост составляет 10% против +7% у европейского индекса. В дополнение к эффекту нового рефинансирования кредита, общее превышение минимальных параметров капитала (коэффициент CET1 SREP), требуемых Европейским центральным банком итальянских банков в последнем тесте в середине февраля, также приносит пользу.
ИТАЛЬЯНСКИЕ БАНКИ В РАЛЛИ: +10% С НАЧАЛА ГОДА
Лучшей стала акция Ubi Banca (+3,9%). Институт выпустил обеспеченную облигацию со сроком погашения 25 сентября 2025 года на сумму 500 миллионов евро. Заказы превысили 2,7 миллиарда.
Unicredit также показал хорошие результаты (+3,15%): Goldman Sachs повысил свою цель до 18,20 евро (покупать).
Интеза Сан-Паоло +0,88%. Напротив, Bper потерял 0,4%. На прошлой неделе институт объявил о покупке Unipol Banca и доли фонда Banco di Sardegna в одноименном сардинском институте. FinecoBank +1,5%, новый максимум с октября.
ПОКУПКИ НА ТИМЕ ПРОДОЛЖАЮТСЯ
Еще одним важным героем сеанса является Тим (+3,19%). Вчера вице-премьер Луиджи ди Майо заявил, что правительство выступает за создание единой сети, пока проект осуществляется через рыночную операцию.
Mediaset также растет (+3,34%): для брокеров продление связано с постоянными покупками Fininvest и возобновившимися слухами о слиянии с Mediaset Espana.
Автомобильный сектор был негативным на фоне слабых данных по продажам в Китае и опасений по поводу тарифов на европейский импорт в США. Brembo (-1,27%) — худшая из основного списка, впереди Pirelli (-0,99%). FCA -0,17%.
ТОРМОЖЕНИЕ АВТОМОБИЛЯ, "ЮВЕНТУС" СНОВА УСКОРЯЕТСЯ
С другой стороны, гонка «Ювентуса» (+2,54%) в преддверии Лиги чемпионов не знает ни препятствий, ни остановок.
В остальном прайс-листе следует отметить всплеск Elica (+10,48%) и Geox (+5%).
В минусе Gima TT (-4,72%): Mediobanca Securities понизила целевую цену до 8,3 евро с 10,3, оставив рейтинг нейтральным.
ЕЖЕДНЕВНОЕ СОБЫТИЕ НАВСТРЕЧУ ЦЕЛИ
Il Fatto Quotidiano официально запустил процедуру запроса листинга на AIM. На продажу будут выставлены 25,7%, представленные казначейскими акциями. Вырученные средства будут использованы для поддержки «цифровой стратегии развития, основанной на данных, диверсификации портфолио за счет телевизионного производства и разработки контентной платформы для веб-телевидения Loft».
