Под давлением падающего доллара меняется карта кризиса. Локомотив США посылает противоречивые сигналы: торговый баланс ухудшается больше, чем ожидалось, а индекс услуг, оказавшийся лучше ожиданий, позволил рынкам ограничить потери. Однако день завершился заметным падением: индекс S&P потерял 1%, что стало самым большим падением с 8 марта. Nasdaq сделал то же самое. Ущерб ограничивает индекс Доу-Джонса на уровне -0,75%.
Барак Обама может претендовать на победу: Pfizer (+2%) объявила об отказе от операции по слиянию на 160 миллиардов долларов с Allergan (-15%) после ограничений, наложенных Вашингтоном на налоговые преимущества налоговой инверсии (т.е. эмиграции в сторону более щедрого налогового законодательства). Тем временем гонка за Белый дом усложняется. В Висконсине Тед Круз прервал победную серию Дональда Трампа, но прежде всего Берни Сандерс выиграл еще один вызов у Хиллари Клинтон.
НЕФТЬ ПОДНИМАЕТ ГОЛОВУ
Обусловил сессию рост цен на нефть: Brent +1,6% до 38,48 доллара за баррель, Wti +2,5% до 36,75 доллара. Bloomberg сообщил, что запасы сырой нефти в США, как ожидается, сократятся на прошлой неделе на 4 млн баррелей. Представитель Кувейта в ОПЕК заявил, что альтернативы для нефтедобытчиков, которые все больше запутываются с этими котировками, нет: 17 апреля в Дохе они будут вынуждены найти какую-то форму соглашения о заморозке добычи, с Ираном или без него.
КИТАЙ ПОДНИМАЕТ ГОЛОВУ НА УСЛОВИЯХ ОБОСТРЕНИЯ ТОКИЙСКОГО КРИЗИСА
Замедление экспорта США затрудняет повышение ставок. Тем временем слабость американской валюты приносит первые хорошие плоды для китайской экономики: в марте впервые за 11 месяцев индекс PMI поднялся значительно выше 50 как в сфере услуг, так и в обрабатывающей промышленности. Отсюда и восстановление сегодня утром Шанхайской (+0,3%) и Шэньчжэньской (+0,9%) бирж. Гонконг (+0,4%) и Австралия (+0,5%) также выросли.
Токио по-прежнему слаб (-0,1%) жертвой ажиотажа покупок по иене: курс к доллару впервые за 110 месяцев упал ниже отметки 17. Синдзо Абэ в ярости предупредил страны, которые снижают обменный курс. Но Банк Японии воспринимается как импотент. Таким образом, чем выше курс иены, тем больше страдают местные и глобальные акции. А неприятие риска способствует дальнейшему укреплению валюты.
МИЛАН ВСЕ ЕЩЕ ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ В ЕВРОПЕ: -3%
Еврозона также страдает от валютной ситуации: евро торгуется на отметке 1,1376 по отношению к доллару, недалеко от максимумов последних 6 месяцев. Сила единой валюты в сочетании с покупками ЕЦБ порождает новое понижательное давление на процентные ставки: чем сильнее они падают, тем больше рынок атакует европейские банки, считая, что это ухудшает перспективы их прибыльности.
В Милане индекс FtseMib упал на 3% до 17109 пунктов, снова заняв последнее место с повсеместным снижением во всех секторах. Лондонская фондовая биржа потеряла 1,1%, Парижская -2,1%, Франкфуртская -2,6%. Фьючерсы обещают положительный старт для бирж Старого Континента: Лондон +28 пунктов, Франкфурт +26, CAC +27.
ГЕРМАНИЯ МАЛАЕТСЯ, БУНД ВОЗВРАЩАЕТ МЕНЕЕ 1%
Негативные данные по промышленности Германии оказали давление на европейские фондовые рынки: производственные заказы упали в феврале на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем против прогноза роста на 0,3%. Даже составной индекс PMI, разработанный Markit на основе интервью с менеджерами по закупкам выборки компаний, как промышленных, так и сервисных, показал худшие результаты, чем ожидалось.
Пессимизм в отношении роста подпитывал гонку за 0,098-летними облигациями, доходность которых упала до минимума прошлого года до 0,13% с XNUMX% днем ранее.
BTP ITALIA, ХОРОШО, НО НЕ СЛИШКОМ: ВЧЕРА 1,4 МЛРД ПРИТОКОВ
Второй день предложения, зарезервированного для розничной продажи нового BTP Italia 1,421, индексированного с учетом национальной инфляции и с гарантированной минимальной годовой купонной ставкой 2024%, завершился заказами на 0,40 млрд, в результате чего общее количество запросов достигло 3,729 млрд.
Последняя сумма меньше, чем на второй день размещения бумаги с теми же характеристиками, но со ставкой купона 0,50%, запущенной в прошлом году, равной 4,851 миллиарда долларов. Операторы оценивают сумму всего выпуска в 7–8 млрд против 9,4 млрд в выпуске, запущенном в 2015 году. «Не думаю, что мы сильно отклонимся от прошлогодних розничных результатов (5,4 млрд)», — сказала Мария Канната, глава отдела государственного долга.
PALAZZO CHIGI У БОРЬБЫ С БАНКАМИ
«В Италии у нас есть свой порочный круг, — комментирует Джузеппе Серсале, стратег Anthilia, — некоторым банкам, в настоящее время Vicenza и Banco Popolare (а позже Veneto Banca), приходится привлекать капитал. Но в этом контексте становится все труднее найти подписчиков, потому что увеличение капитала, которое регуляторы сделали обязательным, становится все более разводняющим и/или обременительным в перспективе».
Внеочередной банковский саммит вчера утром в Палаццо Киджи, представленный премьер-министром Маттео Ренци, попытался решить проблему с целью создания частного транспортного средства, которое можно было бы использовать для решения проблем некоторых итальянских учреждений, либо для гарантии любого увеличения, либо для управления переводом неработающих кредитов. Но саммит, на котором присутствовали лидеры CDP и трех важнейших итальянских институтов (Intesa, Unicredit и Ubi), а также губернатор Винченцо Виско и министр Пьер Карло Падоан, не дал оперативного решения. «На столе находится гипотеза транспортного средства, включающего CDP, фонды, фонды, частных инвесторов, пенсионные фонды».
BANCO POPOLARE -7,3% ТЕПЕРЬ СТОИТ МЕНЕЕ 2 МЛРД
Тем временем на площади Пьяцца Аффари продолжалась стрельба по банкам. Отраслевой индекс Stoxx потерял 3,1%. Banco Popolare упал на 7,3% ниже уровня в 5 евро, до самого низкого уровня за всю историю. Капитализация впервые опускается ниже 2 млрд евро, убыток с начала 2016 года расширяется до 65%. Падение Banca Popolare di Milano также было тяжелым (-6%). Два банка объявили о плане интеграции, который предусматривает увеличение капитала на 1 миллиард евро. Монте-Паски оставляет 4% на земле.
Крах не пощадил институты, опрошенные Маттео Ренци: Unicredit теряет 3%, Intesa Sanpaolo -3%, Monte Paschi -4%, Ubi Banca -5%. Скидки также для сберегательных компаний. Banca Mediolanum (-3,9%) планирует распределить дивиденды в размере 30 центов также за текущий год, как и за 2015 год, даже если чистый результат за год будет ниже. Soul-4,1% и Banca Generali -6%.
FINMECCANICA ЗАКРЫВАЕТ СДЕЛКУ В КУВЕйте
В разгар бури падает объявление о контрактах большой стратегической ценности. Finmeccanica -1,6% к концу дня, несмотря на подписание контракт на поставку в Кувейт истребителя Тайфун. Соглашение предусматривает поставку 28 боевых самолетов, построенных консорциумом Eurofighter, в который также входит группа Finmeccanica. Стоимость контракта составляет около 7-8 миллиардов евро для всего консорциума. Для итальянского холдинга, как генерального подрядчика, это может быть доля около 3,5-4 миллиардов. Среди промышленников также потеряли позиции StM (-5%) и Prysmian (-3,4%).
ENEL РАЗВИВАЕТСЯ В ШИРОКОПОЛОСНОМ ПОЛОСЕ. УДАР МЕДИАСЕТИ
Сегодня может быть достигнуто соглашение между Enel (-3,3%), Wind и Vodafone о создании коммерческого партнерства в области сверхширокополосной связи. Проект, предусматривающий прокладку оптоволоконных кабелей примерно в 250 городах. Это будет [ub1] трехстороннее соглашение коммерческого характера, которое будет представлено в Palazzo Chigi на пресс-конференции в четверг утром.
По-прежнему страдает Telecom Italia (-2,5%), которая рискует быть вытесненной соглашением по Metroweb между Cdp, F2i и, возможно, Fastweb, заявившей о намерении сохранить свою долю в капитале миланской компании. Mediaset теряет 5% и падает до 3,4740 евро. Учитывая реакцию биржи, маловероятно, что соглашение с Vivendi будет подписано уже сегодня.
ПЕРЕМЕЩАЙТЕ АВТОМОБИЛЬ. FIAT -5% ИНВЕСТИРУЕТ В АРГЕНТИНУ
Неудачный день и для автомобильного сектора (-3,3% по отраслевому индексу). Peugeot (-6%) тянет вниз европейскую промышленность. Вчера французский производитель объявил, что за трехлетний период 2016-2018 гг. выручка вырастет на 3,2%, но целевая маржа операционной прибыли ниже ожидаемой.
Fiat Chrysler теряет 5%. Серджио Маркионне объявил вчера перед президентом Аргентины Маурисио Макри о плане инвестиций в размере 500 миллионов долларов для завода в Кордове. Целью является производство совершенно новой модели, предназначенной для рынков Латинской Америки. Запуск новой модели ожидается во второй половине 2017 года.
ХУДШИЕ НЕБАНКОВСКИЕ АКЦИИ SAIPEM
Падение не обошло стороной и нефтяные компании. Eni теряет 2,7%, Tenaris 4,8%. У Saipem дела обстоят хуже (-5,78%), худшая голубая фишка дня, если не учитывать банки. Mediobanca объявила о возобновлении покрытия акций с нейтральной рекомендацией и целевой ценой 0,37 евро.
