La Befana подарила международной банковской системе 500 миллиардов долларов. Управляющие центральными банками, входящие в состав комитета по банковскому надзору, фактически решили дать банкам больше времени для соблюдения параметров ликвидности, установленных Базелем 3: новые правила вступят в силу 2015 января 60 года, но только с охватом 100 % ресурсов, необходимых для преодоления возможного периода стресса. К 2019 января XNUMX года он будет постепенно увеличиваться до XNUMX%.
По сути, у банков будет больше времени для наращивания резервов ликвидности (называемых LCR, коэффициентом покрытия ликвидности), чтобы часть имеющихся активов можно было направить на поддержку реальной экономики. Кроме того, ранее исключенные акции и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (долговые ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами), также могут быть включены в дополнительную ликвидность, требуемую Базелем 3.
По сравнению с первоначальным текстом более низкие требования к ликвидности позволят банкам пустить в оборот в экономике еще 500 миллиардов. Еще один выстрел в руку касается банков США. Было решено отложить как минимум на два года применение положения закона Додда-Франка, которое требовало от учреждений отделять активы, защищенные страхованием вкладов, от деривативов.
Долгожданная в Европе реакция банков на новости выходных: банковский индекс вырос на 63% с июля прошлого года. До середины сентября дела обстояли намного лучше, чем на рынке, а затем выровнялись. Два «дара» Богоявления не вызвали значительной реакции в Азии. Восточные рынки сегодня утром открылись под предлогом фиксации прибыли после скачка вперед на прошлой неделе. Токио -0,55% вот-вот закроется на отрицательной территории, как и Гонконг -0,33%. Самые значительные потери обвиняют в Сеуле Samsung - 1,3% и Lg. Обе группы были приговорены к крупному штрафу в Китае за создание ценового картеля жидких кристаллов для видеодисплеев.
Золото восстанавливается до 1660 долларов за унцию после падения в пятницу до 1.631 доллара, на минимумах августа. Фьючерсы на индекс S&P немного снижаются. Индексы Уолл-стрит закрыли первую неделю 2013 года ростом на 2,8%., на волне позитивных данных о новых рабочих местах (еще 255 1.000). Как отмечает New York Times, 2009 долларов, вложенных в марте 2000 года (в самый низкий момент после кризиса Lehman), теперь стоят более XNUMX долларов.
S&P 500, поднявшись на 0,5%, достиг 1.466,23 пункта, самого высокого уровня за пять лет. Индекс впервые вернулся к докризисным уровням и до Lehman Brothers: S&P 31 не закрывался на таких высоких уровнях с 2007 декабря 500 года.
Вот закрытие пятницы: Dow Jones +0,33%, S&P500 +0,49% и Nasdaq +0,04%. Индекс Eurostoxx 600 закрыл неделю на самом высоком уровне с февраля 2011 года. Пьяцца Аффари ждет подтверждения после начала бума. Индекс Ftse/Mib, самый высокий с 21 марта, достиг общего прироста в 4,2% всего за три сессии.
ИТАЛИЯ/БТП
На каком уровне остановится спред? Самый убедительный ответ придет си первые казначейские аукционы 2013 года: в четверг наступит очередь 12-месячных казначейских облигаций, на следующий день — средне-длинных сроков погашения. Сегодня утром будет первоначальная информация о стратегиях Казначейства с сообщением о количестве предлагаемых облигаций.
Казначейство сможет выбрать, следует ли: а) уменьшить общую сумму, насколько это возможно, учитывая улучшение тенденции в требованиях к займам. По данным Nomura, количество размещений не превысит 62 млрд. б) воспользоваться ситуацией, благоприятной для долга «периферии», предвосхищая проблемы перед избирательной кампанией и возможные неопределенности после голосования, не сказывающиеся на волатильности долга.
Кроме того, обе стороны согласны с тем фактом, что Казначейство будет стремиться увеличить срок погашения долга: безусловно, в последние месяцы появится больше возможностей для десятилетние БТП (минимум 12 млрд) и для ЧТЗ на конец 2014 года (минимум 9 млрд). Ценные бумаги на сумму более 80 миллиардов долларов будут погашены в первом квартале.
ЕВРОПА / ДОЛГ
Доходность 10-летних британских свинок в пятницу достигла 2,118%, что чуть выше доходности французского овса с тем же сроком погашения (2,116%). Это подтверждение трудностей британской шахматной доски, а не хорошего самочувствия парижских счетов. Но, прежде всего, это новый признак возобновления уверенности рынков в прочности евро.
Датские облигации также пострадали: с -0,3 до +0,2%. Тем временем выход из безопасных убежищ внутри еврозоны набирает обороты: немецкий Schatz, и без того с отрицательной доходностью, торговался в пятницу на уровне 0,094%, самом высоком уровне с конца октября.
Все еще в выздоровлении. Наконец, облигации Греции. 15-летний спрэд с Германией падает на 942 базисных пунктов до 11, а доходность опускается ниже 10,95% (2011%) впервые с февраля 3 года. 700% (10%), самый низкий показатель с мая 9,45 года. В июне было 2011%.
В МЕСТО БИЗНЕСА
В центре внимания, прежде всего, Монте-Паски после пятничного подвига (+12%). Но акции банка. Уже выступающие за блестящую сессию в выходные, теперь они должны отреагировать на новости из Базеля. Мы начинаем снова, однако, после скачка последней сессии: Б.Поп. Милан + 5% Монте-Паски + 12% Уби Банк+ 0,8% Banco Popolare+ 1,6% Mediobanca + 1,8%.
Громкие имена в этом секторе менее ярки: Intesa +0,7% и Unicredit +0,5%. Среди страховых компаний Общее останавливается на паритете, хорошо Фондиария Саи +4,1%. Еще одна горячая тема Fiat +1,6%, что по-прежнему указывает на эффект Крайслера, при котором он вскоре вырастет до 65,7%. Financial Times высоко оценила результаты и стиль управления Серджио Маркионне.
В ожиданииsк подтверждению Летальные исходы + 4%, что в пятницу впервые в истории фондового рынка коснулось 100 евро. Внимание также к группе Pesenti, главному герою скачка вперед в финале недели: Italcementi +6,4% и Италмобилиаре + 5,3%.
